近日，宜人貸及其高管在美遭到集體投訴，美國(guó)律師事務(wù)所Bronstein，Gewirtz&Grossman，LLC在當(dāng)?shù)貓?bào)紙上刊載廣告，提醒宜人貸的投資者，稱(chēng)已代表在今年5月11日至8月24日期間購(gòu)買(mǎi)宜人貸股票的投資者，對(duì)宜人貸及其高管提起集體訴訟。據(jù)該律所訴訟指出，宜人貸違反了美國(guó)聯(lián)邦證券法，包括宜人貸隱瞞了正遭遇越來(lái)越多的欺詐貸款行為的事實(shí)同時(shí)，該律師事務(wù)所指出，宜人貸違反了美國(guó)聯(lián)邦證券交易法案，要求宜人貸對(duì)投資者的損失做出賠償。宜人貸方面回應(yīng)稱(chēng)，這些訴狀中的指控“沒(méi)有任何依據(jù)”，公司正在積極準(zhǔn)備應(yīng)訴，維護(hù)公司的權(quán)益。宜人貸股票上周三大跌10.45%之后，周四繼續(xù)下挫15.32%，報(bào)收于20.40美元，兩日累計(jì)重挫24.16%。周五股票出現(xiàn)反彈，收盤(pán)漲7.16%，報(bào)21.86美元。
在美上市的宜人貸股價(jià)不僅上演了驚人的“V型反轉(zhuǎn)”，今年二季度更實(shí)現(xiàn)了超強(qiáng)盈利。從2016年2月中旬的3.35美元，到8月16日一度創(chuàng)下42.34美元的歷史新高，這個(gè)過(guò)程只用了半年時(shí)間。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，宜人貸股價(jià)上漲如此迅猛可能是導(dǎo)致其被“盯上”的一大因素。該律所訴訟的目的在于拿回原告方投資在該公司股票上的虧損。
此次宜人貸在美國(guó)被起訴的一個(gè)重要原因，被認(rèn)為是近期中國(guó)監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》可能對(duì)其造成重大影響。在該新政出臺(tái)當(dāng)天，宜人貸在美國(guó)的股價(jià)應(yīng)聲下跌22%。
易觀高級(jí)分析師李子川認(rèn)為，隨著機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量的上升，貸款欺詐行為上升概率較大，這是客觀規(guī)律，無(wú)論對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或者互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都不可避免。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言指出，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，P2P屬于嚴(yán)監(jiān)管行業(yè)，宜人貸后續(xù)因政策性因素導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)的概率仍然很大。長(zhǎng)期看，監(jiān)管堅(jiān)持“普惠金融”的定位，也會(huì)影響宜人貸的業(yè)務(wù)前景，市場(chǎng)空間想像力受限，打壓其長(zhǎng)期估值水平。
在美遭遇集體訴訟列數(shù)“三宗罪”
8月30日，美國(guó)律師事務(wù)所Bronstein，Gewirtz&Grossman、LLC提醒宜人貸的投資者，稱(chēng)已代表在2016年5月11日-8月24日期間購(gòu)買(mǎi)宜人貸股票的投資者對(duì)宜人貸及其高管提起集體訴訟，指其發(fā)布虛假信息致投資者虧損。
而對(duì)于該律所的指控，宜人貸方面回應(yīng)稱(chēng)，“知悉2016年8月26日在美國(guó)加州中區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院針對(duì)我們公司提交的起訴狀，我們認(rèn)為該起訴狀中的指控沒(méi)有任何依據(jù)，并準(zhǔn)備積極應(yīng)訴、維護(hù)公司的權(quán)益”。
據(jù)該律所訴訟指出，宜人貸違反了美國(guó)聯(lián)邦證券法，包括宜人貸隱瞞了正遭遇越來(lái)越多的欺詐貸款行為的事實(shí)；對(duì)于中國(guó)政府實(shí)施的新反欺詐監(jiān)管條例會(huì)對(duì)宜人貸業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響，未如實(shí)指明等。
對(duì)于美國(guó)律師的訴訟，易觀高級(jí)分析師李子川認(rèn)為，隨著機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量的上升，貸款欺詐行為上升概率較大，這是客觀規(guī)律，無(wú)論對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或者互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都不可避免，平臺(tái)通過(guò)固定周期財(cái)報(bào)所公布的逾期狀況即是對(duì)貸款欺詐行為上升較好的說(shuō)明披露。
之前，在8月25日和26日，已有6家美國(guó)律所提出其正在調(diào)查宜人貸（和其特定的幾位高管）。*9家提出調(diào)查的是律所Law Offices of Howard G.Smith，其在自家官網(wǎng)稱(chēng)宜人貸默許其平臺(tái)上欺詐的發(fā)生，以此為目地（artificially）增加其營(yíng)業(yè)收入。
8月26日，律所GlancyProngay&Murray LLP（下稱(chēng)“GPM”）發(fā)布公告稱(chēng)已代表在5月11日到8月24日之間（注：該期間被稱(chēng)為集體訴訟期）購(gòu)買(mǎi)了宜人貸證券的個(gè)人和法人向加州中心地區(qū)法院（United States District Court,Central District of California）提交了起訴狀，其并稱(chēng)上述投資者應(yīng)在公告發(fā)出后的60天內(nèi)前往上述法院擔(dān)當(dāng)首席原告。
律所Pomerantz Law Firm（下稱(chēng)“Pomerantz”）在8月30日發(fā)布的公告中稱(chēng)該集體訴訟的編號(hào)是16-cv-06506。
隨后，另外9家律所發(fā)布公告號(hào)召投資者聯(lián)系或聘請(qǐng)其律師咨詢(xún)?nèi)绾伪Ｕ献约旱暮戏?quán)益或提供線(xiàn)索。
GPM在其公告中稱(chēng)集體訴訟的內(nèi)容是：在集體訴訟期宜人貸做出了重大錯(cuò)誤（和/或有誤導(dǎo)性的）陳述，并且沒(méi)有披露影響公司業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)狀況和前景的重大負(fù)面事實(shí)。特別是，宜人貸在以下方面做出了錯(cuò)誤的（和/或有誤導(dǎo)性）的陳述（和/或沒(méi)有披露）：
1、宜人貸正在經(jīng)歷越來(lái)越多的來(lái)自借款人的欺詐性借款；
2、中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)該行業(yè)的欺詐事件新近出臺(tái)的反欺詐監(jiān)管條例（注：此處指的應(yīng)該是P2P監(jiān)管細(xì)則）可能對(duì)宜人貸的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有負(fù)面影響；
3、基于以上原因，宜人貸關(guān)于業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)狀況和前景的陳述是錯(cuò)誤的、有誤導(dǎo)性的（和/或缺乏合理依據(jù)的）。
樹(shù)大招風(fēng)股價(jià)慘遭“滑鐵盧”
繼周三宜人貸股票大跌10.45%之后，該公司股票在周四繼續(xù)下挫15.32%，報(bào)收于20.40美元，兩日累計(jì)重挫了24.16%。自8月24日監(jiān)管部門(mén)發(fā)布網(wǎng)貸新規(guī)以來(lái)，宜人貸股價(jià)已累計(jì)下跌23.37%，一周時(shí)間內(nèi)市值蒸發(fā)約4.3億美元。
在P2P行業(yè)監(jiān)管整體收緊、行業(yè)景氣度下滑的背景下，在美上市的宜人貸股價(jià)卻上演了驚人的“V型反轉(zhuǎn)”，今年二季度更實(shí)現(xiàn)了超強(qiáng)盈利。宜人貸此前公布的財(cái)報(bào)顯示，第二季度凈營(yíng)收7.34億元人民幣，同比增長(zhǎng)140%；凈利潤(rùn)2.61億元人民幣，同比暴增226%。但相對(duì)于該公司股價(jià)的漲幅，兩倍的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都不算事兒。從2016年2月中旬的3.35美元，到8月16日一度創(chuàng)下42.34美元的歷史新高，這個(gè)過(guò)程只用了半年時(shí)間。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，宜人貸股價(jià)上漲如此迅猛可能是導(dǎo)致其被“盯上”的一大因素。
據(jù)悉，該律所訴訟的目的在于拿回原告方投資在該公司股票上的虧損。并且訴訟中指出“代表在2016年5月11日-8月24日期間購(gòu)買(mǎi)宜人貸股票的投資者”提起訴訟，而這個(gè)時(shí)間點(diǎn)表明該訴訟與8月24日銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)新發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管辦法不無(wú)關(guān)系。
北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示，美國(guó)投資者起訴宜人貸，很可能是因?yàn)樵?月11日-8月24日發(fā)生了一些重大事件，相關(guān)投資人認(rèn)為在該期間的信息披露存在問(wèn)題，因而提起訴訟。李子川也認(rèn)為，訴訟劃定的時(shí)間，是宜人貸年報(bào)及半年報(bào)影響最深時(shí)間段，也是在宜人貸股價(jià)較大波動(dòng)周期內(nèi)比較契合訴訟者目的。
事實(shí)上，受監(jiān)管辦法影響，宜人貸股價(jià)應(yīng)聲下跌，北京時(shí)間8月24日收盤(pán)股價(jià)為31.44美元，25日收盤(pán)跌至24.52美元。
國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策落地宜人貸業(yè)務(wù)受影響
此次宜人貸在美國(guó)被起訴的一個(gè)重要原因，被認(rèn)為是近期中國(guó)監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》可能對(duì)其造成重大影響。在該新政出臺(tái)當(dāng)天，宜人貸在美國(guó)的股價(jià)應(yīng)聲下跌22%。
8月24日，銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱(chēng)《辦法》)，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)做出了嚴(yán)格規(guī)定。作為中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)登陸紐交所的*9股，也受到監(jiān)管的影響。
其中，借款限額對(duì)宜人貸有影響。以“單一自然人在一個(gè)平臺(tái)的借款上限是20萬(wàn)元”為例，宜人貸面向百靈的貸款項(xiàng)目“精英標(biāo)”共有4個(gè)貸款金額區(qū)間，即1-5萬(wàn)、5-10萬(wàn)、10-20萬(wàn)、20萬(wàn)-50萬(wàn)，借款人*6可拿到50萬(wàn)的貸款。
其次，資產(chǎn)證券化。2016年3月，宜人貸宣布將推出中國(guó)[*{5}*]在線(xiàn)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品。而監(jiān)管細(xì)則規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得“開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。
作為中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)登陸紐交所的*9股，受監(jiān)管細(xì)則影響，宜人貸的股價(jià)24日應(yīng)聲下跌，到收盤(pán)時(shí)股價(jià)為24.52美元，跌幅22.01%，總市值為14.34億美元。而25日，宜人貸股價(jià)企穩(wěn)，僅上漲0.04%，收盤(pán)價(jià)24.53美元。
投之家總裁黃詩(shī)樵指出，宜人貸股價(jià)大跌與監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)有關(guān)系，因?yàn)閲?guó)外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為細(xì)則對(duì)宜人貸影響較大。
政策及行業(yè)不良現(xiàn)狀因素疊加股價(jià)還將大波動(dòng)？
“目前看來(lái)，美國(guó)律所關(guān)于欺詐貸款的指控并沒(méi)有提出相應(yīng)的實(shí)質(zhì)證據(jù)。根據(jù)法不溯及既往的原則，政府出臺(tái)了新的規(guī)定，不能就因此否定原有業(yè)務(wù)的合法性，更何況政府還給予了一年的過(guò)渡期。”王德怡指出。
對(duì)于宜人貸遭遇訴訟的影響，王德怡進(jìn)一步表示，若美國(guó)律所代理的訴訟成功，會(huì)對(duì)類(lèi)似網(wǎng)貸平臺(tái)在美國(guó)上市造成不利的影響，對(duì)投資者的信心是一個(gè)打擊。不過(guò)，從阿里巴巴等公司的訴訟都不了了之的結(jié)果來(lái)看，說(shuō)明中國(guó)公司在適應(yīng)美國(guó)的法律制度方面經(jīng)驗(yàn)日臻成熟。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言指出，因政策原因?qū)е碌墓蓛r(jià)大跌是本次宜人貸遭集體訴訟的根本原因，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，P2P屬于嚴(yán)監(jiān)管行業(yè)，后續(xù)因政策性因素導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)的概率仍然很大，會(huì)對(duì)后續(xù)P2P在美上市的估值產(chǎn)生一定的影響。從宜人貸方面來(lái)看，其已經(jīng)落實(shí)了銀行資金存管，且作為上市企業(yè)，在信息披露方面已經(jīng)比較完備，監(jiān)管辦法的影響主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)模式層面，包括借款限額、不能發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、不能代銷(xiāo)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品等，短期內(nèi)會(huì)對(duì)平臺(tái)的交易規(guī)模和產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)即時(shí)影響，已經(jīng)基本反映在股價(jià)波動(dòng)上。長(zhǎng)期看，監(jiān)管堅(jiān)持“普惠金融”的定位，也會(huì)影響宜人貸的業(yè)務(wù)前景，市場(chǎng)空間想像力受限，打壓其長(zhǎng)期估值水平。
8月31日復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌在香港出席業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，談及P2P行業(yè)時(shí)，他表示“我從來(lái)不看好P2P，我不是說(shuō)所有的，但基本上都是騙局。一個(gè)金融企業(yè)的核心就是風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)能力，無(wú)論用大數(shù)據(jù)也好，用產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)也好，用你的產(chǎn)業(yè)鏈上下端（的資源）也好，離開(kāi)這種（風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)）能力，其他在做的基本都是耍流氓。”
零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，P2P行業(yè)在上半年各月成交額持續(xù)攀升，6月超過(guò)1500億元，貸款余額突破6000億元。行業(yè)累計(jì)成交額在5月末已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億。在資本市場(chǎng)整體趨冷的情況下，上半年行業(yè)共發(fā)生49例融資事件，涉及融資總金額超170億人民幣。
雖然貸款余額處于較高水平，但不良率一直不為所知。融宜寶、E租寶、中晉資產(chǎn)等騙局接連被戳穿，“線(xiàn)上P2P”與“線(xiàn)下財(cái)富管理”幾乎成了詐騙代名詞。
兩個(gè)月前，P2P平臺(tái)銀坊金融平臺(tái)負(fù)責(zé)人蔡錦聰因非法集資2億元，犯集資詐騙罪，判處無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)，這是目前P2P領(lǐng)域最重的判罰。
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