精算(Actuarial)起源于人壽保險中的保費計算，在壽險、非壽險和企業(yè)年金三大領域有著廣泛的應用。在國外，法律要求待遇確定型 (DB)年金計劃每年都必須聘請職業(yè)精算師對年金基金的資產(chǎn)、負債、支付水平、所需繳費等進行精算。比起DB計劃，繳費確定型(DC)計劃中使用的精算方 法要簡單得多。我國新頒布的《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，我國企業(yè)年金制度將采用繳費確定(DC)模式，實行個人賬戶基礎上的基金積累制。因此本文只是對精 算在DC年金方案設計和運行中的應用作簡要探討。
　　精算方法在DC年金計劃中的應用主要有以下幾個方面：
　　一、根據(jù)個人賬戶繳費情況預測未來企業(yè)年金的替代率
　　替代率，是指勞動者退休時的養(yǎng)老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率。它是衡量勞動者退休前后生活保障水平差異的基本指標之一。養(yǎng)老金替 代率的具體數(shù)值，通常是以“某年度新退休人員的平均養(yǎng)老金”除以“上一年度該職工的工資收入”來獲得。如：2004年某城市一新退休人員領取的平均養(yǎng)老金 為650元/月，而該職工的退休前一年平均工資收入為1100元/月，則：該退休人員的養(yǎng)老金替代率為(650÷1100)×100%=59.09%。
　　替代率是衡量養(yǎng)老保險制度保障水平的核心指標，穩(wěn)定的替代率水平可以發(fā)揮企業(yè)年金制度的優(yōu)越性，更好地保障職工的退休生活。因此在設計年金方案之始，就需要根據(jù)個人賬戶的繳費情況對未來年金的替代率進行預測。替代率的預測分為三步：
　　首先必須計算出未來個人賬戶積累額。在職工年齡、性別、退休年齡、目前工資水平、繳費比例、未來工資增長速度、投資收益率等假設條件一定的情況，可以計算得到職工達到退休年齡時的個人賬戶積累額。具體可表示為：
　　第i年積累額=(第i年工資水平×繳費比例)×(1+預計收益率)積累年限
　　其中：第i年工資水平=初始工資水平×(1+預計工資增長率)i
　　再將各年積累額加總即得到退休時的個人賬戶積累額。
　　第二步是計算未來的年金支付水平。通常有兩種方式，一是固定年限法，類似于基本養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金的發(fā)放，將個人賬戶積累額除以年限即可。 二是平均余命法，即以人壽保險生命表為基礎，養(yǎng)老金一直發(fā)放至職工死亡，這一方法可以幫助職工規(guī)避”長壽風險”，也更多地為國外企業(yè)年金所采用。
　　按照平均余命領取養(yǎng)老金的方式包含兩層含義。*9，根據(jù)職工的退休年齡、性別，在此基礎上選擇的生命表計算出該職工退休時的平均余命;第二，將 個人賬戶積累額度委托賬戶管理機構(gòu)(如銀行、保險公司、專業(yè)賬戶管理機構(gòu)等)，由賬戶按照平均余命為職工發(fā)放養(yǎng)老金。職工每月有權(quán)利按照一定標準領取養(yǎng)老 金，直至死亡。
　　第三步是用支付水平除以退休前一年的工資水平即得到未來的替代率。
　　二、由目標替代率確定企業(yè)年金個人賬戶的繳費水平
　　由目標企業(yè)年金替代率確定個人賬戶的繳費水平是與上述過程相反的過程。
　　按照既定的替代率目標，在工資水平、未來工資增長速度、預計投資收益等假設條件一定的情況下，可以推算出當前所需要的工資繳費比例。這一過程包括以下幾個步驟：
　　首先，根據(jù)退休前工資水平(由當前工資水平和預計工資增長率得來)和目標替代率計算年金的支付水平。
　　然后，在“固定年限法”或者”平均余命法”的前提上，根據(jù)支付水平倒推出個人賬戶退休時的積累額。
　　最后，根據(jù)個人賬戶退休時的積累額計算出個人賬戶需要的繳費比例。由于求解未知數(shù)的方程比較復雜，通常需要采用”試錯法”求得近似解。
　　三、對企業(yè)年金替代率進行敏感性分析
　　上面我們計算的預計替代率和繳費水平，都是在一定假設條件下計算出來的，如預計投資收益、預計工資增長等，現(xiàn)實生活的實際情況可能并非如此。事 實上精算的本質(zhì)就是一種近似計算，英文中的actuarial也絲毫沒有精確的意思。因此我們通常還需要對未來的替代率水平進行敏感性分析。
　　即以替代率為指標，衡量不同假設條件下替代率的敏感性，以期全方位衡量影響替代率變動的因素，為制定企業(yè)年金計劃提供參考依據(jù)，使企業(yè)能夠在變 化的經(jīng)濟環(huán)境中適時調(diào)整養(yǎng)老金計劃，達到保障退休人員一定程度生活水平的目的。囿于篇幅，我們不再舉例計算，只介紹一些基本的結(jié)論：
　　(1)其他條件相同的情況下，工資增長率越高，替代率越低。因為隨著工資增長率的提高，退休前一年工資水平也隨之提高，一定的養(yǎng)老金領取額度占退休前一年工資的比例會逐漸降低。
　　(2)其他條件相同的情況下，繳費比例越高，替代率越高。一定的工資水平下，繳費比例影響繳費額度，每期的繳費額度在一定的預期投資收益率的作 用下，累積構(gòu)成退休時個人賬戶積累額度。個人賬戶的積累額度決定了每期可以領取的養(yǎng)老金額度，該額度與退休前的工資相比得到替代率，所以繳費比例較高時替 代率也較高，二者呈正相關。
　　(3)每一種特定的組合假設下，預期投資收益率越高，替代率就越高。
　　(4)推遲退休年齡將提高替代率水平，反之則反是。
　　方案設計是企業(yè)年金制度的基礎，直接關系著未來年金運營的成敗。而精算方法在年金方案設計中的運用是一項技術(shù)性很強的工作，這方面國內(nèi)起步相對 較晚。然而，令人欣喜的是，國內(nèi)一些著名人力資源咨詢公司、大型基金管理公司(如博時)等，都已擁有自己的專業(yè)精算師，可以為企業(yè)提供專業(yè)化的方案設計咨 詢和精算服務。勞動保障部社會保險研究所和博時基金管理公司合作編寫的《中國企業(yè)年金制度與管理規(guī)范》一書也對年金方案設計進行了系統(tǒng)的研究，有興趣的讀 者可以借鑒參考。