下面分享中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)中金融工程與金融風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)點(diǎn)，了解套期保值效果的影響因素、最優(yōu)套期保值比率和利率期貨與久期套期保值等內(nèi)容。
中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)/第七章_套期保值效果

　　第七章：金融工程與金融風(fēng)險(xiǎn)

　　第一節(jié)——金融工程

　　17、套期保值效果的影響因素：
　　(1)需要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)不完全-致。
　　(2套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購(gòu)買資產(chǎn)的時(shí)間，因此不容易找到時(shí)間完全匹配的期貨。
　　(3)需要避險(xiǎn)的期限與避險(xiǎn)工具的期限不一致。在這些情況下，我們必須考慮基差風(fēng)險(xiǎn)、合約的選擇和最優(yōu)套期保值比率等問題。
　　18、基差=待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格-用于保值的期貨價(jià)格。
　　為了降低基差風(fēng)險(xiǎn)，要選擇合適的期貨合約：
　　(1)選擇合適的標(biāo)的資產(chǎn)，與保值資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)性越好，風(fēng)險(xiǎn)越小。
　　(2)選擇合約的交割月份，選擇與套期保值到期日相一致的交割月份。
　　19、最優(yōu)套期保值比率的確定
　　金融期貨套期保值比率是指期貨合約的頭寸規(guī)模與套期保值資產(chǎn)規(guī)模之間的比率。
套期保值利率h
　　20、貨幣期貨的最優(yōu)套期保值比率，與外匯遠(yuǎn)期是相同的，當(dāng)面臨外幣匯率上升帶來的損失時(shí)可以買入該外幣的期貨：相反則賣出該外幣的期貨。
　　21、股指期貨最佳套期保值數(shù)量其(系數(shù)*股票組合的價(jià)值/單位股指期貨合約的價(jià)值)其基最佳套期比率與CAPM模型中的Beta系數(shù)相關(guān)。1.8*(500/(400*500))=45。
　　22、利率期貨與久期套期保值，利率期貨與遠(yuǎn)期利率協(xié)議是完全相反，因?yàn)槔势谪浺詡蛘叨唐诖婵顬闃?biāo)的，當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格或者短斯存款的價(jià)格是下跌的。擔(dān)心利率上升，要賣出利率期貨：擔(dān)心利率下降，要買入利率期貨。
　　套期保值比率(套期保值資產(chǎn)的價(jià)格*久期)/(利率期貨的價(jià)格*期貨合約標(biāo)的債券的久期)ED。
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