債券
債券的概念、票面要素、特征和分類
1、債券的概念。
資金借貸雙方的權(quán)責關(guān)系：①所借貸貨幣資金的數(shù)額;②借貸的時間;③在借貸時間內(nèi)的資金成本或應有的補償(即債券的利息)
借貸雙方的權(quán)利義務關(guān)系含義：①發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟主體;②投資者是出借資金的經(jīng)濟主體;③發(fā)行人必須在約定的時間付息還本;④債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。
2、債券的票面要素
⑴債券的票面價值——幣種和票面本金金額
⑵債券的到期期限——考慮因素：①資金的使用方向②市場利率變化③債券變現(xiàn)能力
⑶債券的票面利率→形式：單利、復利、貼現(xiàn)利率等。
影響因素：①借貸資金市場利率水平②籌資者的資信③債券期限長短
⑷債券發(fā)行者名稱
3、債券的一般分類
⑴按發(fā)行主體分類→政府債券、金融債券、公司債券
⑵按計息與付息方式分類
①零息債券——以低于面值的價格發(fā)行和交易，持有人實際上是以買賣(到期贖回)價差的方式取得債券利息。
②附息債券——固定利率債券、浮動利率債券
4、可根據(jù)合約條款推遲支付定期利率——緩息債券
③息票累計債券——規(guī)定票面利率，必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。
④浮動利率債券——債券的利率在最低票面利率的基礎上參照預先確定的某一基準利率予以定期調(diào)整
⑶按債券形態(tài)分類
①實物債券—— 一般意義上的債券;無記名國債(不記名、不掛失、可上市流通)
②憑證式債券—— 近年通過銀行系統(tǒng)發(fā)行的憑證式國債，不印制票面金額，認購者填寫實際的繳款金額，國家儲蓄債(可記名、掛失，不能上市流通，可到原購買網(wǎng)點提前兌取)
③記賬式債券—— 通過滬深證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的記賬式國債(無實物形態(tài)的票券，只在電腦賬戶中做記錄)
5、我國債券的分類
⑴國債。普通國債——記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債(電子式)
我國特種國債——定向債券、特別國債、專項國債
⑵金融債券。1993中國投資銀行 外幣金融債券(首發(fā));1994政策性銀行成立，發(fā)行主體由商行轉(zhuǎn)向政策性銀行，1999年發(fā)行主體集中于政策性銀行，其中，以國家開發(fā)銀行為主。
新品種——央行票據(jù);
政策性銀行金融債券(國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行 —— 計劃派購 ——郵政、國有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)信);
商業(yè)銀行債券(次級債券【商行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商行其他負債之后、先于商行股權(quán)資本。計入銀行附屬資本】、混合資本債券【期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回】);
證券公司債券(證券公司債券——2003.8.29《證券公司債券管理暫行辦法》、證券公司短期融資券——銀行間債券市場上發(fā)行);
保險公司債券(保險公司次級債券);
財務公司債券。
⑶企業(yè)債券。始于1983年
1987.2.27《企業(yè)債券管理暫行條例》國務院
1993《企業(yè)債券管理條例》國務院
2007.8.14《公司債券發(fā)行試點辦法》證監(jiān)會【長江電力2007*9期公司債券2007.10.12上交所掛牌上市】
2008.4.15《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法中國人民銀行》。