來源：高頓網(wǎng)校 發(fā)布時間：2016-11-10 10:57 責編：admin

關于基金估值相關的內容有哪些

關于基金估值相關的內容有哪些？高頓網(wǎng)校小編來講一講基金估值的原則、重點因素和方法。

為了保證證券投資基金（簡稱為基金）順利實施新的《企業(yè)會計準則》，中國證監(jiān)會先后發(fā)布了《關于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會計準則〉有關銜接事宜的通知》和《關于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會計準則〉估值業(yè)務及份額凈值有關事項的通知》等兩文件。
 
根據(jù)近期市場的變化情況和基金管理公司執(zhí)行新會計準則中存在的有關公允價值認定和計量方面的問題，中國證監(jiān)會對基金估值業(yè)務，特別是長期停牌股票等沒有市價的投資品種的估值等問題作了進一步地規(guī)范，并制訂了《關于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》。
 
基金估值的原則：
 
基金的估值應遵循如下原則：
 
基金估值原則一
 
基金管理公司應嚴格按照新，《企業(yè)會計準則》，中國證監(jiān)會相關規(guī)定和基金合同關于估值的約定，對基金所持有的投資品種按如下原則進行估值：
 
（一）對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價，應采用市價確定公允價值；估值日無市價，但2013年后經(jīng)濟環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機構未發(fā)生影響證券價格的重大事件的，必須采用交易市價確定公允價值。
 
（二）對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且2013年后經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機構發(fā)生了影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化等因素，調整交易市價，確定公允價值。
 
（三）當投資品種不再存在活躍市場，且其潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，確定投資品種的公允價值。
 
基金估值原則二
 
在基金估值過程中，特別是按上述*9條第（二）款或第（三）款的規(guī)定進行估值時，基金管理公司應遵循以下原則和程序：
 
（一）基金管理公司應保證基金估值的公平、合理，特別是應當保證估值未被歪曲以免對基金份額持有人產生不利影響。
 
（二）基金管理公司應制訂健全、有效的估值政策和程序，經(jīng)基金管理公司管理層批準后實行。估值政策和程序應當明確參與估值流程各方及人員的分工和職責，并明確所有基金投資品種的估值方法，特別是要對按照*9條第（二）款或第（三）款的規(guī)定進行估值時所采用的估值模型、假設、參數(shù)及其驗證機制做出規(guī)定。
 
（三）基金管理公司對投資品種進行估值時應保持估值政策和程序的一貫性。在考慮投資策略的情況下，同一基金管理公司對管理的不同基金持有的同一證券的估值政策、程序及相關的方法應當一致。除非產生需要更新估值政策或程序的情形，已確定的估值政策和程序應當持續(xù)適用。為了確保一貫性原則的執(zhí)行，基金管理公司應當建立相關內控機制。
 
（四）基金管理公司應定期對估值政策和程序進行評價，在發(fā)生了影響估值政策和程序的有效性及適用性的情況后應及時修訂估值方法，以保證其持續(xù)適用。估值政策和程序的修訂建議須經(jīng)基金管理公司管理層審批后方可實施。基金在采取新投資策略或投資新品種時，應評價現(xiàn)有估值政策和程序的適用性。
 
（五）基金管理公司在采用估值政策和程序時，應當充分考慮參與估值流程各方及人員的經(jīng)驗、專業(yè)勝任能力和獨立性，通過建立估值委員會、參考行業(yè)協(xié)會估值意見、參考獨立第三方機構估值數(shù)據(jù)等一種或多種方式的有效結合，減少或避免估值偏差的發(fā)生。
 
基金估值原則三
 
基金管理公司應根據(jù)法規(guī)履行與基金估值相關的披露義務，至少應當在定期報告中披露以下方面的信息：估值政策及重大變化，按上述*9條第（二）款或第（三）款規(guī)定原則進行估值的，應涉及估值模型、假設、參數(shù)、對基金資產凈值及當期損益的影響；有關參與估值流程各方及人員的職責分工、專業(yè)勝任能力和相關工作經(jīng)驗的描述；基金經(jīng)理參與或決定估值的程度；參與估值流程各方之間存在的任何重大利益沖突；已簽約的任何定價服務的性質與程度等信息。
 
基金估值原則四
 
托管銀行應根據(jù)法律法規(guī)要求切實履行估值及凈值計算的復核責任，基金管理公司由上述*9條第（一）款改用第（二）款或第（三）款規(guī)定原則進行估值的，要及時通知托管銀行，托管銀行要認真核查基金管理公司采取的估值政策和程序，當存有異議時，托管銀行有責任要求基金管理公司作出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。
 
基金估值原則五
 
基金管理公司由上述*9條第（一）款改用第（二）款或第（三）款規(guī)定原則進行估值時，導致基金資產凈值的變化在0.25%以上的，應聘請會計師事務所進行審核。會計師事務所應對基金管理公司所采用的的相關估值模型、假設及參數(shù)的適當性發(fā)表審核意見并出具報告。
 
會計師事務所在對基金年度財務報告出具審核報告時，應充分考慮報告期間基金的估值政策及重大變化，特別是運用上述*9條第（二）款或第（三）款規(guī)定原則進行估值的適當性，采用外部信息進行估值的客觀性和可靠性程度，以及相關披露的充分性和及時性。
 
基金估值原則六
 
中國證券業(yè)協(xié)會基金估值工作小組應組織業(yè)界積極研究適用于上述*9條第（二）款或第（三）款規(guī)定的估值方法，供基金管理公司參考使用，但基金管理公司不能因此免除其相關估值責任。基金管理公司采取其它估值方法的，應在定期報告中披露采用理由和該方法與行業(yè)普遍采用的估值方法的差異。
 
基金估值原則七
 
會計準則如對證券投資基金會計核算和估值另有新的具體規(guī)定時；中國證券業(yè)協(xié)會基金估值工作小組應及時指導基金管理公司修訂估值方法。
 
基金估值的重要性：
 
由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計算基礎，直接關系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。
 
基金份額凈值必須是公允的。
 
基金估值的重點因素：
 
一、基金估值的估值頻率：
 
即多長的時間間隔對基金資產進行估值。
 
我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。
 
封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。
 
二、基金估值的注意事項：
 
1、交易活躍證券;交易不活躍證券
 
2、估值要慎重，其中證券資產的流動性是非常關鍵的因素
 
3 、價格操縱及濫估問題
 
4 、估值方法的一致性及公開性
 
基金估值的方法：
 
估值方法的一致性是指基金在進行資產估值時均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。
 
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