產(chǎn)業(yè)投資基金包括了哪些內(nèi)容
產(chǎn)業(yè)投資基金包括了哪些內(nèi)容？本篇文章由高頓網(wǎng)校小編為大家講解：它的特點、形式、注意事項、退出方式、方式比較、投資形式。產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權(quán)或準股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。
根據(jù)目標企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個當事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計師、律師等中介服務(wù)機構(gòu)，其中基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)投資基金的英文名稱：
產(chǎn)業(yè)投資基金:Industry Investment Fund.
產(chǎn)業(yè)投資基金的特點：
產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下主要特點：
*9，投資對象主要為非上市企業(yè)。
第二，投資期限通常為3－7年。
第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。
第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價值，通過投資推動企業(yè)發(fā)展，并在合適的時機通過各類退出方式實現(xiàn)資本增值收益。
產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個當事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計師、律師等中介服務(wù)機構(gòu)，其中基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)投資基金的形式：
一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對公司（企業(yè)）的經(jīng)營運作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人（合伙人)，所聘請的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對基金的管理運作。
二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當事人和基金的受益者，無權(quán)參與管理決策。契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進行長期穩(wěn)定的運作。由于管理公司擁有充分的管理和運作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會被眾多小投資者追求短期利益的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運作模式。
產(chǎn)業(yè)投資基金的投資過程：
產(chǎn)業(yè)基金進行投資的主要過程為：
首先，選擇擬投資對象；
其次，進行盡職調(diào)查；當目標企業(yè)符合投資要求后，進行交易構(gòu)造；在對目標企業(yè)進行投資后參與企業(yè)的管理；
最后，在達到預(yù)期目的后，選擇通過適當?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。
產(chǎn)業(yè)投資基金的注意事項：
產(chǎn)業(yè)投資基金對企業(yè)項目進行篩選主要考慮以下幾個方面：
*9，管理團隊的素質(zhì)被放在*9位，一個團隊的好壞將決定企業(yè)最終的成??；
第二，產(chǎn)品的市場潛力，如果產(chǎn)品的市場潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實的盈利，也會被基金所看好；
第三，產(chǎn)品的獨特性。只有具有獨特性的產(chǎn)品才具有競爭力與未來的發(fā)展?jié)摿Γ?/div>
以下依次是預(yù)期收益率、目標市場極高的成長率、合同保護性條款、是否易于退出等。
產(chǎn)業(yè)投資基金的退出方式：
產(chǎn)業(yè)基金在所投資企業(yè)發(fā)展到一定程度后，最終都要退出所投資企業(yè)。其選擇的退出方式主要有三種：
一，通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；
二，通過其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；
三，所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購股份等。
產(chǎn)業(yè)投資基金的方式比較：
產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點不在于投資對象當前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。具體表現(xiàn)為：
*9，投資對象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。
第二，對目標企業(yè)的資格審查側(cè)重點不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。
第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對目標企業(yè)進行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項。而債權(quán)投資人則僅對企業(yè)經(jīng)營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。
第四，投資回報率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風險共擔、利潤共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風險高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔風險與投資回報率均要遠低于產(chǎn)業(yè)基金。
第五，市場重點不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測。而債權(quán)投資則針對現(xiàn)有的易于預(yù)測的成熟市場。
產(chǎn)業(yè)投資基金在美國的發(fā)展：
根據(jù)基金的組織方式劃分，美國產(chǎn)業(yè)投資基金分為信托制與公司制兩種組織形式，也有人稱為契約型與公司型。前者依據(jù)信托法律制度，而后者依據(jù)公司法律制度。信托制能滿足當事人之間的靈活性要求，而公司制能很好地保護投資者(股東)利益。在美國，產(chǎn)業(yè)投資基金主要采用公司制，因為"紙面公司"作為特設(shè)實體被允許存在。也有部分采用信托制，其中一些以受益憑證這一證券形態(tài)在證券交易所掛牌交易，流動性很好。
信托制基金的典型代表是證券投資基金，它在美國被稱之為共同基金，最為普及。因為美國的證券市場發(fā)達，企業(yè)股權(quán)已經(jīng)高度證券化，法制相對健全、規(guī)范，上市公司質(zhì)量相對較高，能夠進行價值投資，所以美國的大環(huán)境促進了證券投資基金的大發(fā)展。
相形之下，產(chǎn)業(yè)投資基金一般并不顯眼。有的可以公募，有的可以私募。產(chǎn)業(yè)投資基金的主要投資對象是中小企業(yè)、高科技成長企業(yè)，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是企業(yè)創(chuàng)業(yè)、重組并購、MBO、房地產(chǎn)等，這些對象及其業(yè)務(wù)風險相對大。產(chǎn)業(yè)投資基金一般可以對目標企業(yè)進行多次持續(xù)投資。因為美國證券市場IPO便捷，可以使得產(chǎn)業(yè)投資基金順利退出，所以產(chǎn)業(yè)投資基金的資金運用方式主要為股權(quán)投資。通常，基金管理人員會在目標公司擔任董事，參加企業(yè)的經(jīng)營管理活動，對企業(yè)有較大影響力。
在產(chǎn)業(yè)投資基金的運作過程中,由于基金經(jīng)理(自然人、基金管理人的雇員)、基金管理人(法人)與投資者之間，易出現(xiàn)信息不對稱的情形，產(chǎn)生利益沖突，為了避免這一問題，產(chǎn)業(yè)投資基金多采用有限與一般合伙人制度安排：基金管理人出資充當有限合伙人，基金經(jīng)理出資充當一般合伙人，各自的出資比例與分享項目收益比例卻不同，以此激勵基金經(jīng)理，也保護投資者利益。
觀察美國產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，它發(fā)揮了積極的作用：避免融資過度集中銀行，使得社會融資結(jié)構(gòu)比較合理;為企業(yè)提供了長期、穩(wěn)定資金，形成多元化融資渠道;促進了新科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力;豐富了投資者理財選擇。
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