產(chǎn)業(yè)投資基金包括了哪些內(nèi)容
產(chǎn)業(yè)投資基金包括了哪些內(nèi)容？本篇文章由高頓網(wǎng)校小編為大家講解：它的特點(diǎn)、形式、注意事項(xiàng)、退出方式、方式比較、投資形式。產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類(lèi)概念，國(guó)外通常稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。
根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長(zhǎng)期基金、重組基金等。產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)投資基金的英文名稱(chēng)：
產(chǎn)業(yè)投資基金:Industry Investment Fund.
產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn)：
產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下主要特點(diǎn)：
*9，投資對(duì)象主要為非上市企業(yè)。
第二，投資期限通常為3－7年。
第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。
第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過(guò)投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過(guò)各類(lèi)退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。
產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。
產(chǎn)業(yè)投資基金的形式：
一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個(gè)投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對(duì)公司（企業(yè)）的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人（合伙人)，所聘請(qǐng)的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)沒(méi)有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對(duì)基金的管理運(yùn)作。
二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當(dāng)事人和基金的受益者，無(wú)權(quán)參與管理決策。契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運(yùn)作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行長(zhǎng)期穩(wěn)定的運(yùn)作。由于管理公司擁有充分的管理和運(yùn)作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會(huì)被眾多小投資者追求短期利益的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作模式。
產(chǎn)業(yè)投資基金的投資過(guò)程：
產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過(guò)程為：
首先，選擇擬投資對(duì)象；
其次，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；
最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。
產(chǎn)業(yè)投資基金的注意事項(xiàng)：
產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選主要考慮以下幾個(gè)方面：
*9，管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在*9位，一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成??；
第二，產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力，如果產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力巨大，那么即使目前尚未帶來(lái)切實(shí)的盈利，也會(huì)被基金所看好；
第三，產(chǎn)品的獨(dú)特性。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競(jìng)爭(zhēng)力與未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ?/div>
以下依次是預(yù)期收益率、目標(biāo)市場(chǎng)極高的成長(zhǎng)率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等。
產(chǎn)業(yè)投資基金的退出方式：
產(chǎn)業(yè)基金在所投資企業(yè)發(fā)展到一定程度后，最終都要退出所投資企業(yè)。其選擇的退出方式主要有三種：
一，通過(guò)所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；
二，通過(guò)其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；
三，所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購(gòu)股份等。
產(chǎn)業(yè)投資基金的方式比較：
產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個(gè)重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點(diǎn)不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過(guò)上市或出售獲得高額的資本利得回報(bào)。具體表現(xiàn)為：
*9，投資對(duì)象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長(zhǎng)潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點(diǎn)。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。
第二，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無(wú)償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。
第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資人則僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有參考咨詢(xún)作用，一般不介入決策。
第四，投資回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤(rùn)共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。
第五，市場(chǎng)重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來(lái)潛在的市場(chǎng)，而其未來(lái)的發(fā)展難以預(yù)測(cè)。而債權(quán)投資則針對(duì)現(xiàn)有的易于預(yù)測(cè)的成熟市場(chǎng)。
產(chǎn)業(yè)投資基金在美國(guó)的發(fā)展：
根據(jù)基金的組織方式劃分，美國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金分為信托制與公司制兩種組織形式，也有人稱(chēng)為契約型與公司型。前者依據(jù)信托法律制度，而后者依據(jù)公司法律制度。信托制能滿足當(dāng)事人之間的靈活性要求，而公司制能很好地保護(hù)投資者(股東)利益。在美國(guó)，產(chǎn)業(yè)投資基金主要采用公司制，因?yàn)?quot;紙面公司"作為特設(shè)實(shí)體被允許存在。也有部分采用信托制，其中一些以受益憑證這一證券形態(tài)在證券交易所掛牌交易，流動(dòng)性很好。
信托制基金的典型代表是證券投資基金，它在美國(guó)被稱(chēng)之為共同基金，最為普及。因?yàn)槊绹?guó)的證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)，企業(yè)股權(quán)已經(jīng)高度證券化，法制相對(duì)健全、規(guī)范，上市公司質(zhì)量相對(duì)較高，能夠進(jìn)行價(jià)值投資，所以美國(guó)的大環(huán)境促進(jìn)了證券投資基金的大發(fā)展。
相形之下，產(chǎn)業(yè)投資基金一般并不顯眼。有的可以公募，有的可以私募。產(chǎn)業(yè)投資基金的主要投資對(duì)象是中小企業(yè)、高科技成長(zhǎng)企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)創(chuàng)業(yè)、重組并購(gòu)、MBO、房地產(chǎn)等，這些對(duì)象及其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大。產(chǎn)業(yè)投資基金一般可以對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行多次持續(xù)投資。因?yàn)槊绹?guó)證券市場(chǎng)IPO便捷，可以使得產(chǎn)業(yè)投資基金順利退出，所以產(chǎn)業(yè)投資基金的資金運(yùn)用方式主要為股權(quán)投資。通常，基金管理人員會(huì)在目標(biāo)公司擔(dān)任董事，參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，對(duì)企業(yè)有較大影響力。
在產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作過(guò)程中,由于基金經(jīng)理(自然人、基金管理人的雇員)、基金管理人(法人)與投資者之間，易出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的情形，產(chǎn)生利益沖突，為了避免這一問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)投資基金多采用有限與一般合伙人制度安排：基金管理人出資充當(dāng)有限合伙人，基金經(jīng)理出資充當(dāng)一般合伙人，各自的出資比例與分享項(xiàng)目收益比例卻不同，以此激勵(lì)基金經(jīng)理，也保護(hù)投資者利益。
觀察美國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，它發(fā)揮了積極的作用：避免融資過(guò)度集中銀行，使得社會(huì)融資結(jié)構(gòu)比較合理;為企業(yè)提供了長(zhǎng)期、穩(wěn)定資金，形成多元化融資渠道;促進(jìn)了新科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力;豐富了投資者理財(cái)選擇。
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