什么是基金管理人
什么是基金管理人？基金管理人的含義包含了哪些內(nèi)容？高頓網(wǎng)校小編來告訴你們：
基金管理人（基金管理公司），是指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。
基金管理人在不同國家（地區(qū)）有不同的名稱。例如，在英國稱投資管理公司，在美國稱基金管理公司，在日本多稱投資信托公司，在我國臺灣稱證券投資信托事業(yè)，但其職責都是基本一致的，即運用和管理基金資產(chǎn)。
基金管理人的基本信息：
基金管理人，是指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。
負責基金發(fā)起設立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構、通常由證劵公司，信托投資公司或其他機構等發(fā)起成立，具有獨立法人地位。基金管理人在不同國家（地區(qū)）有不同的名稱。例如，在英國稱投資管理公司，在美國稱基金管理公司，在日本多稱投資信托公司，在我國臺灣稱證券投資信托事業(yè)，但其職責都是基本一致的，即運用和管理基金資產(chǎn)。
基金管理人概況：
基金管理人是基金資產(chǎn)的管理和運用者。基金收益的好壞取決于基金管理人管理運用基金資產(chǎn)的水平，因此必須對基金管理人的任職資格做出嚴格限定，才能保護投資者的利益，只有具備一定的條件的機構才能擔任基金管理人。
各個國家或地區(qū)對基金管理人的任職資格有不同的規(guī)定，一般而言，申請成為基金管理人的機構要依照本國或本地區(qū)的有關證券投資信托法規(guī)，經(jīng)政府有關主管部門審核批準后，方可取得基金管理人的資格。審核內(nèi)容包括：基金管理公司是否具有一定的資本實力及良好的信譽，是否具備經(jīng)營、運作基金的硬件條件（如固定的場所和必要的設施等）、專門的人才及明確的基金管理計劃等。
中國《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，基金管理人的職責主要有：按照基金契約的規(guī)定運用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；及時、足額向基金持有人支付基金收益；保存基金的會計賬冊，記錄15年以上；編制基金財務報告，及時公告，并向中國證監(jiān)會報告；計算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值；基金契約規(guī)定的其他職責；開放式基金的管理人還應當按照國家有關規(guī)定和基金契約的規(guī)定，及時、準確地辦理基金的申購與贖回。
基金管理人的素質(zhì)要求：
基金管理人的職責：
基金管理人的職責主要有以下幾個方面：
依據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金管理人的職責主要有以下幾個方面：
1. 按照基金契約的規(guī)定運用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)
2. 及時、足額的向基金持有人支付基金收益
3. 保存基金的會計賬冊、記錄15年以上
4. 編制基金財務報告，及時公告，并向中國證監(jiān)會報告
5. 計算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值
6. 基金契約規(guī)定的其他職責。
另外，《開放式基金管理辦法》規(guī)定，基金管理人除應當遵守上述規(guī)定外，還應當履行下列職責：
1. 依據(jù)基金契約，決定基金收益分配方案。
2. 編制并公告季度報告、中期報告、年度報告等定期報告。
3. 辦理與基金有關的信息披露事宜。
4. 確保需要向基金投資人提供的各項文件或資料在規(guī)定時間內(nèi)發(fā)出，并且保證投資人能夠按照基金契約規(guī)定的時間和方式，隨時查閱到與基金有關的公開資料，并得到有關資料的復印件。
基金管理人需具備的條件：
各個國家和地區(qū)有不同的規(guī)定，但通常要包括以下幾個方面：
1．具有一定數(shù)額的資本金，如《基金辦法》中規(guī)定擬設立的基金管理公司的最低實收資本為1000萬元；
2．與托管人在行政上、財務上和管理人員上相互獨立；
3．有完整的組織結構；
4．有足夠的、合格的專業(yè)人才；
5．具有完備的風險控制制度和內(nèi)部管理制度。
在我國，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。擔任基金管理人，應當經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準。
在我國，設立基金管理公司，應當具備下列條件，并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準：
（一）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程
（二）注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本
（三）主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣
（四）取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù)
（五）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金管理業(yè)務有關的其他設施
（六）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度
（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。
基金管理人不得有下列行為：
(一)將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資
(二)不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)
(三)利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益
(四)向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失
(五)依照法律、行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。
下列人員不得擔任基金管理人的基金從業(yè)人員：
(一)因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰的；(二)對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、監(jiān)事、廠長、經(jīng)理及其他高級管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年的
(三)個人所負債務數(shù)額較大，到期未清償?shù)?/div>
(四)因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司及其他機構的從業(yè)人員和國家機關工作人員
(五)因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機構、驗證機構的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員
(六)法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務的其他人員。
基金管理人的經(jīng)理和其他高級管理人員，應當熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，具有基金從業(yè)資格和三年以上與其所任職務相關的工作經(jīng)歷。
基金管理人的更換條件
我國《證券投資基金法》規(guī)定：“有下列情形之一的，基金管理人職責終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形。”
基金管理人的其它信息
藍籌管理
目前中國基金業(yè)中，并不缺乏這類“藍籌”基金管理人的身影。那么投資者該如何甄別呢？理財專家建議，不妨運用“價值投資”的理念，深入分析基金公司的“基本面”，以尋找“藍籌”基金管理人，投資者可以通過“理念”、“團隊”、“服務”、“治理”這四把標尺來評判，即“是否能恪守長期投資價值理念”、“是否具備一支結構穩(wěn)定的高質(zhì)量團隊”、“是否具備高水準的服務”、“是否具有較高的公司治理水平和國際化視野”。
匯添富基金管理有限公司就因其良好的企業(yè)“基本面”而被業(yè)內(nèi)視為“藍籌”基金管理人之一。在“理念”上，匯添富基金以注重長期投資而著稱，旗下基金產(chǎn)品的長期業(yè)績也表現(xiàn)靠前。
在“團隊”上，匯添富基金團隊理念是打造“業(yè)內(nèi)最硬的腦袋”。該公司在投資研究中非常重視團隊智慧和協(xié)作，整個團隊對長期價值投資理念具備共識并一致踐行。
而隨著基金行業(yè)不斷發(fā)展，單靠業(yè)績已不能作為衡量基金管理人“基本面”的惟一標準，投資者還應對基金管理人服務品質(zhì)、公司治理水平和國際化視野給予重視。在服務品質(zhì)方面，更是包括服務理念、服務通道、服務內(nèi)容、服務個性化程度等多方面，而匯添富基金則是通過主打“貼心”牌，率先在業(yè)內(nèi)倡導體驗式客戶服務，讓客戶時刻感受到“聽得見的微笑”。
申請程序
根據(jù)我國《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監(jiān)會《關于申請設立基金管理公司有關問題的通知》的規(guī)定、申請設立基金管理公司需要經(jīng)過以下程序：
(1)申請設立基金管理公司應至少有兩個符合條件的發(fā)起人發(fā)起。由主要發(fā)起人作為申請人向中國證監(jiān)會提出申請。
(2)設立基金管理公司應經(jīng)過籌建和開業(yè)兩個階段，基金管理公司的籌建和開業(yè)必須經(jīng)過中國證監(jiān)會批準。
(3)申請籌建基金管理公司，應由主要發(fā)起人作為申請人向中國證監(jiān)會提交以下申請材料：申請報告;可行性報告;發(fā)起人情況;發(fā)起人協(xié)議;負責籌建工作的人員名單、簡歷;以及中國證監(jiān)會要求提交的其他材料。其中發(fā)起人協(xié)議主要包括：發(fā)起人的基本權利及義務、發(fā)起人認購基金單位的出資方式及首次認購和在存續(xù)期間持有基金單位的份額、發(fā)起人對主要發(fā)起人的授權等。
(4)經(jīng)中國證監(jiān)會批準籌建的基金管理公司的籌建期限為6個月。如遇特殊情況，經(jīng)中國證監(jiān)會批準可適當延長，但最長不得超過1年。在籌建期限內(nèi)，不得開展基金管理和其他業(yè)務活動。
(5)基金管理公司籌建就緒，由申請人向中國證監(jiān)會提出開業(yè)申請，并提交以下申請材料：籌建情況、驗資證明、人員情況、內(nèi)部機構設置及職能、管理制度、公司章程、營業(yè)場所及技術設施、基金管理計劃與業(yè)務規(guī)則以及中國證監(jiān)會要求提交的其他材料。其中公司章程應按照中國證監(jiān)會頒發(fā)的《證券投資基金管理暫行辦法》實施準則第四號《基金管理公司章程必備條款指引》制定
激勵模式
模型基本假設
假設1 基金管理人的工作成果用π(α，ε)表示總收益，其中， α為代表努力水平的一維變量，ε為不受控制的外生隨機變量，ε服從N(0，σ2)的正態(tài)分布。
假設2 努力水平α與π(α，ε)成正比例增長，α越大產(chǎn)生的總收益π(α，ε)越大，為了方便計算，取α的系數(shù)為1，則總收益函數(shù)取如下線性形式：π(α，ε)=α+ε。
假定3 雙方的支付合同為S[π(α，ε)]，投資人根據(jù)觀測到的π(α，ε)來對基金管理人進行獎懲?？紤]線性合同S(π)=α+βπ，其中：α為管理人的固定收入，β是管理人分享總收益的份額，即收入π每增加一個單位，管理人的報酬增加β單位。
假定4 C(α)為管理人的努力成本，為簡化起見，設C(α)=bα2/2，這里b>0，代表成本系數(shù)。C′>0，C″>0，即努力的邊際負效用是遞增的。
假定5 投資人的效用函數(shù)為 V{π(α，ε)-S[π(α，ε)]}，基金管理人的效用函數(shù)為U{S[π(α，ε)]}-C(α)。
假定6 投資人是風險中性的，管理人是風險規(guī)避的，其效用函數(shù)具有不變絕對風險規(guī)避特征，用ρ表示絕對風險規(guī)避度量，ρ=-U″(·)/U′(·)，若ρ< 0，則表示管理人風險偏好；若ρ=0，則表示管理人風險中性；若ρ >0，則表示管理人風險規(guī)避。
根據(jù)委托代理理論，基金投資者在設計激勵合同時，不能利用強制合同來使基金管理人選擇投資人所期望采取的行動。因此，合同必須是投資者在追求自身效用*5化的同時，也實現(xiàn)基金管理人效用的*5化。這樣的激勵合同需要滿足兩個約束條件：
約束1 參與約束(IR)，即基金管理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時能得到的*5期望效用(保留效用)U。
約束2 激勵相容約束(IC)，即管理人選擇努力水平α的期望效用必須大于或等于選擇其他努力水平時的期望效用。
因此，投資人的問題就是如何確定一個激勵合同S(π(α，ε))，并導出α，使自己的效用極大化。
挑選方法
從簡單原則出發(fā)，建議中小投資者在挑選基金管理人時，不妨重點考慮如下三方面的內(nèi)容：
首先，基金管理公司的管理水平和治理結構至關重要。
如同投資股票一樣，投資基金首先要考慮的就是基金管理公司的管理能力。投資者可以通過參觀基金管理公司，與其基金經(jīng)理或者銷售人員交流，就可以了解到該基金公司的管理狀況。一家好的基金管理公司，往往具備良好的公司治理結構，公司從股東、管理層到員工，都具備一個明晰的戰(zhàn)略取向和發(fā)展目標。相反，若該基金管理公司僅僅是股市轉(zhuǎn)暖階段的應時之作，股東急功近利，管理層一意孤行，員工各自為政，那么這樣的基金管理人即使短期取得極高的凈值增長排名，但由于基金管理公司管理水平和治理結構的欠缺，這類的基金是不值得長線持有的。
其次，基金管理人是否能夠嚴格遵守基金契約規(guī)定，嚴格遵守法律法規(guī)。
事實上，股票市場的上漲存在多種推動因素，價值推動僅僅是其中的一種因素。若在股票市場上漲過程中，基金管理人承受不住凈值落后的壓力，拋棄或隨意更改基金契約規(guī)定，那么這一方面說明這家基金管理公司缺乏明確的投資理念，另外一方面也說明這家基金管理公司是短期利益導向，缺乏風險控制力。眾所周知，明確的投資理念和嚴格的風險控制，是基金管理人能否長期戰(zhàn)勝市場的決定性因素。若一家基金管理公司僅僅為了短期利益的誘惑，而喪失其投資理念和風控能力，那么從長期來看，持有這類基金是沒有希望的，投資者的血汗錢有可能只是通過管理費源源不斷流入基金管理人的腰包。
第三，擁有鮮明的投資風格和優(yōu)秀的投資團隊。
投資風格至關重要，缺乏投資風格的基金管理人只能獲得市場的平均利潤，而具備鮮明投資風格的基金管理人往往能夠持續(xù)獲得超額投資回報。從國外投資經(jīng)驗來看，無論是巴菲特、索羅斯、還是彼得林奇，都以其鮮明的投資風格著稱，并在各自的風格上取得了成功。挑選基金管理人也一樣，其要么是繼承了股東公司悠久的投資文化，要么是由一群具備長期默契配合的優(yōu)秀投資團隊組成。在那些優(yōu)秀的基金管理公司之中，往往都是由1到2個靈魂人物領銜，在決策上卻實施集體決策和個人決策相結合的機制，實現(xiàn)了個人能力和集體智慧的完美結合。
總體而言，買基金如同買股票一樣，歷史業(yè)績或者數(shù)據(jù)固然重要，但更要審視基金管理公司是否具備長遠發(fā)展戰(zhàn)略、嚴格風險控制、并擁有鮮明投資風格的投資團隊?？春靡患一鸸芾砉静⑶议L期持有其旗下的適合自身投資需求的基金，則是投資者借助基金投資在股市致勝的a1策略。
出色的基金管理人應當能夠嚴格遵守基金契約、具備堅定的投資理念和風險控制流程。
想要學習基金從業(yè)資格考試更多知識點的考生，可以來報名學習高頓網(wǎng)校的基金從業(yè)資格考試網(wǎng)絡課程：

關注公眾號
快掃碼關注
公眾號吧 基金從業(yè)公眾號
贊94