基金的法律形式與運(yùn)作方式
(一)基金的法律形式
依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。
契約型(我國全部都是)、公司型(美國為代表，絕大多數(shù)是公司型)。
契約型基金是依據(jù)基金合同而設(shè)立的一類基金。
公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有 的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。
(二)基金的運(yùn)作方式
1.依據(jù)運(yùn)作方式的不同，分為封閉式基金、開放式基金以及介于二者之間的其他基金。
封閉式：基金規(guī)模固定不變，在交易所交易，不得申請(qǐng)贖回。
開放式：基金規(guī)模不固定，可申購或贖回。
2.封閉式基金與開放式基金主要有以下不同： (1)期限不同
封閉式：固定存續(xù)期，應(yīng)在5年以上，目前我國一般為15年。
開放式：一般無期限。 (2)份額限制不同
封閉式：規(guī)模固定，不得提前贖回
開放式：規(guī)模不固定。 (3)交易場所不同
封閉式：在證券交易所上市交易，只能委托證券公司買賣，交易在投資者之間完成。
開放式：投資者可以按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其銷售代理人提出申 購、贖回申請(qǐng)，交易在投資者與基金管理人之間完成。 (4)價(jià)格形成方式不同
封閉式：主要受二級(jí)市場供求關(guān)系影響;
開放式：以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。
(5)激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同
開放式面臨贖回壓力，向管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。