FRA（遠(yuǎn)期利率協(xié)議）是FRM考試中計(jì)算題常出的考題，考生們?cè)趥淇歼^(guò)程中要重視這一知識(shí)點(diǎn)的復(fù)習(xí)。高頓網(wǎng)校FRM小編就來(lái)給大家簡(jiǎn)單介紹一下FRA的概念及相關(guān)內(nèi)容。
　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議是指交易雙方約定在未來(lái)某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。簽訂該協(xié)議的雙方同意，交易將來(lái)某個(gè)預(yù)先確定時(shí)間的短期利息支付。用以鎖定利率和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)暴露為目的的衍生工具之一。其中，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計(jì)算的利息，賣方支付以參考利率計(jì)算的利息。
　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
　　1.具有極大的靈活性。
　　作為一種場(chǎng)外交易工具，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的合同條款可以根據(jù)客戶的要求“量身定做”，以滿足個(gè)性化需求。
　　2.并不進(jìn)行資金的實(shí)際借貸。
        盡管名義本金額可能很大，但由于只是對(duì)以名義本金計(jì)算的利息的差額進(jìn)行支付，因此實(shí)際結(jié)算量可能很?。蝗窃诮Y(jié)算日前不必事先支付任何費(fèi)用，只在結(jié)算日發(fā)生一次利息差額的支付。
　　金融機(jī)構(gòu)使用遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）可以對(duì)未來(lái)期限的利率進(jìn)行鎖定，即對(duì)參考利率未來(lái)變動(dòng)進(jìn)行保值。
　　在未來(lái)時(shí)間內(nèi)需要一筆借款，但并不能確定未來(lái)借款發(fā)生時(shí)點(diǎn)上的當(dāng)期利率，雖然時(shí)點(diǎn)上的遠(yuǎn)期利率已知，仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議能保證消除這種不確定風(fēng)險(xiǎn)。
　　記不確定利率為r（uncertain），記FRA利率為r（FRA），一般將r（FRA）設(shè)定為遠(yuǎn)期利率。在協(xié)議合同項(xiàng)下：
　　若r（uncertain）>r（FRA），借款公司得到利差所產(chǎn)生的金額；
　　若r（uncertain）<r（FRA），借款公司支付利差所產(chǎn)生的金額。
　　如此協(xié)議，將借款公司的借款利息鎖定在了r（FRA）之上。