現(xiàn)時(shí)美國(guó)有十多間的交易所，自2007年起，美國(guó)實(shí)施了國(guó)家市場(chǎng)系統(tǒng)管理規(guī)則(Regulation National Market System,Reg NMS)，是為了打擊人為不法的搶先交易而通過的，要求所有的交易所把市場(chǎng)價(jià)格集中在一處，叫SIP，以便找到所謂的a1買賣價(jià)。
　　這些制度決定了對(duì)于普通用戶來說，他們的信息永遠(yuǎn)比真實(shí)數(shù)據(jù)慢了0.00002秒的延時(shí)，就算你把電腦安在交易所里，這對(duì)于普通用戶也不會(huì)有什么優(yōu)勢(shì)。
　　因?yàn)楦哳l交易商具有信息和速度的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)市場(chǎng)有利的時(shí)候，會(huì)迅速以微弱的價(jià)格優(yōu)勢(shì)（通常為0.0001美元）向市場(chǎng)發(fā)送定單，搶在做市商的限價(jià)定單之前成交（這種現(xiàn)象目前稱為Sub-pennied）；當(dāng)市場(chǎng)不利的時(shí)候，高頻交易則撤回自己的定單，讓做市商的定單承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
　　有市場(chǎng)人士評(píng)論稱，在這場(chǎng)游戲中，高頻交易永遠(yuǎn)是贏家，而傳統(tǒng)做市商永遠(yuǎn)是輸家。游戲的結(jié)果是傳統(tǒng)的做市商被驅(qū)逐出市場(chǎng)，只使用無成交意向定單（Stub-order）來敷衍監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)做市商的義務(wù)要求。這也是美國(guó)市場(chǎng)5.6事件的重要原因之一。
　　但SIP也并不是故意要留出漏洞給高頻交易公司鉆，只是數(shù)據(jù)經(jīng)過了長(zhǎng)途傳輸以及綜合別處交易所價(jià)格的處理和制度的原因，將初始時(shí)間戳增加適當(dāng)?shù)难訒r(shí)有助于構(gòu)建審計(jì)跟蹤及偵測(cè)系統(tǒng)延時(shí)。
　　雖然這個(gè)收集和散發(fā)市場(chǎng)價(jià)格資訊的過程，需時(shí)不足一毫秒，但足夠高頻交易策略一展身手，利用自己放在每個(gè)交易所極近距離的專用電腦（即所謂的co-location），用私家鋪排的光纖，比公眾用的SIP提早看到所有的市場(chǎng)情況。而且，由于高頻交易在短短幾年間，交易比例增長(zhǎng)大幅上升，交易所為高頻交易商提供了種種不同的配合，包括超過150種形形色色可以快速撤銷的交易指令等。
　　Reg NMS封閉市場(chǎng)中的一個(gè)漏洞,打開了一個(gè)缺口，足以在美國(guó)股市創(chuàng)造一些機(jī)會(huì)不平等。一群巨大的財(cái)政和技術(shù)資源的公司在極小的時(shí)間框架建立了超快的網(wǎng)絡(luò)，使他們?nèi)魏稳酥翱纯词袌?chǎng)乃至貿(mào)易。
　　
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