隨著國內(nèi)逐漸開放衍生品市場，越來越需要有衍生品專業(yè)知識的人才。這部分的衍生品主要介紹衍生品的一些基本知識，包括衍生品的種類及市場區(qū)分，4大類衍生品的基本定價原理，以及簡單期權(quán)策略。
CFA一級考試的Derivatives（金融衍生品）具體的內(nèi)容知識點包含1個study session，3個reading。
其中，Reading 57對衍生品市場進行了區(qū)別，并對4大類衍生品進行了基本定義；
Reading 58講衍生品的定價和估值的基本原理，并對4大類衍生品的基本定價做了介紹；
Reading 59對期權(quán)做了進一步分析，介紹兩種期權(quán)及兩種期權(quán)策略的應(yīng)用。
從考試的重要度來看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
cfa
以下是高頓教育馮老師對重要的Reading的考點進行了總結(jié)，以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/div>
★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市場及工具）
金融衍生品的定義；
金融衍生品市場的分類及區(qū)別;
金融衍生品的分類；
金融衍生品的優(yōu)缺點。
★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定價和估值原理）
金融衍生品定價的基本原理；
區(qū)別遠(yuǎn)期和期貨合約的定價以及估值；
合約期初、期中、期末如何計算遠(yuǎn)期的價值，以及理解影響遠(yuǎn)期價值的因素；
解釋期貨和遠(yuǎn)期定價的異同；
解釋互換和遠(yuǎn)期定價的不同；
歐式期權(quán)價值的計算以及影響因素；
歐式期權(quán)的平價公式、遠(yuǎn)期平價公式以及二叉樹模型的理解；
美式期權(quán)與歐式期權(quán)定價的差異。
★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（風(fēng)險管理應(yīng)用：期權(quán)策略）
看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算；
Covered call和protective put的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算。
CFACFA衍生品練習(xí)題CFA
"Derivative"Exercise:Forward contract

Questions 1:

The price of a forward contract most likely:
A、decreases as the price of the underlying goes up.
B、is constant and set as part of the contract specifications.
C、increases as market risk increases.
【Answer to question 1】B
【analysis】
B is correct.The price of a forward contract remains constant throughout the life of the contract.It is set as part of the contract specifications.
A is incorrect.The price of a forward contract is not affected by market conditions.It is set as part of the contract specifications.
C is incorrect.The price of a forward contract is not affected by market conditions.It is set as part of the contract specifications.
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Questions 2:

Which of the following statements best describes changes in the value of a long forward position during its life?
A、As the time to maturity goes down,the value of the position goes up.
B、As the price of the underlying goes up,the value of the position goes up.
C、As interest rates go down,the value of the position goes up.
【Answer to question 2】B
【analysis】
B is correct.Given the formula for the value of a forward contract:
cfa
it follows that the value of the contract goes up as the price of the underlying goes up.
A is incorrect.As the time to maturity goes down,the value of the contract goes down.
C is incorrect.As interest rates go down,the value of the contract goes down.
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