隨著國內(nèi)逐漸開放衍生品市場，越來越需要有衍生品專業(yè)知識的人才。這部分的衍生品主要介紹衍生品的一些基本知識，包括衍生品的種類及市場區(qū)分，4大類衍生品的基本定價原理，以及簡單期權(quán)策略。
CFA一級考試的Derivatives（金融衍生品）具體的內(nèi)容知識點包含1個study session，3個reading。
其中，Reading 57對衍生品市場進行了區(qū)別，并對4大類衍生品進行了基本定義；
Reading 58講衍生品的定價和估值的基本原理，并對4大類衍生品的基本定價做了介紹；
Reading 59對期權(quán)做了進一步分析，介紹兩種期權(quán)及兩種期權(quán)策略的應用。
從考試的重要度來看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
cfa
以下是高頓教育馮老師對重要的Reading的考點進行了總結(jié)，以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/div>
★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市場及工具）
金融衍生品的定義；
金融衍生品市場的分類及區(qū)別;
金融衍生品的分類；
金融衍生品的優(yōu)缺點。
★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定價和估值原理）
金融衍生品定價的基本原理；
區(qū)別遠期和期貨合約的定價以及估值；
合約期初、期中、期末如何計算遠期的價值，以及理解影響遠期價值的因素；
解釋期貨和遠期定價的異同；
解釋互換和遠期定價的不同；
歐式期權(quán)價值的計算以及影響因素；
歐式期權(quán)的平價公式、遠期平價公式以及二叉樹模型的理解；
美式期權(quán)與歐式期權(quán)定價的差異。
★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（風險管理應用：期權(quán)策略）
看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算；
Covered call和protective put的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算。
CFACFA衍生品練習題CFA
＂Derivative＂Exercise:Implied volatility

Questions 1:

The factor least likely to influence the yield spread on an option-free,fixed-rate bond is a change in the:
A、credit risk of the issuer.
B、expected inflation rate.
C、liquidity of the bond.
【Answer to question 1】B
【analysis】
B is correct.For an option-free,fixed-rate bond,changes in the yield spread can arise from changes in the credit risk of the issuer and/or changes in the liquidity of the issue.Changes in the expected inflation rate influence the benchmark rate.
C is incorrect because changes in the yield spread an option-free,fixed-rate bond arise from changes in the liquidity of the issue.
A is incorrect because changes in the yield spread an option-free,fixed-rate bond arise from changes in the credit risk of the issuer.
CFA那點事兒
報名信息 成績查詢 證書領(lǐng)取 備考經(jīng)驗 課程輔導
就業(yè)指導 資料下載 考試大綱 真題解析 知識講解

Questions 2:

If the implied volatility for options on a broad-based equity market index goes up,then it is most likely that:
A、the broad-based equity market index has gone up in value.
B、the general level of market uncertainty has gone up.
C、market interest rates have gone up.
【Answer to question 2】B
【analysis】
B is correct.One benefit of derivatives markets is information discovery.Implied volatility reveals information about the risk of the underlying.Increases in implied volatility are an implication of increased market uncertainty.
A is incorrect.Implied volatility does not provide information about the level of the equity market.
C is incorrect.Implied volatility does not provide information about the level of market interest rates.
以上就是【CFA衍生品練習題＂Derivative＂Exercise:Implied volatility】的全部內(nèi)容，如果你想學習更多CFA相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)CFA頻道！在這里，你可以學習更多精品課程，練習更多重點試題，了解更多最新考試動態(tài)。



關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧 CFA公眾號
贊194