注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試內(nèi)容的經(jīng)營杠桿和貝塔值有什么關(guān)系？

其他回答

• L同學(xué)
  什么是無杠桿的貝塔系數(shù)
  • 張老師

    無杠桿的貝塔系數(shù)是指剔除財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)，是為了計(jì)算相關(guān)無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)特意剔除的部分。

    無財(cái)務(wù)杠桿的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)是企 業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的衡量，該貝塔系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大，投資者要求的投資回報(bào)率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與無財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是反向的。

    β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語中常見。

    

    擴(kuò)展資料：

    杠桿反映投資正股相對(duì)投資認(rèn)股證的成本比例。假設(shè)杠桿比率為10倍，這只說明投資認(rèn)股證的成本是投資正股的十分之一，并不表示當(dāng)正股上升1%，該認(rèn)股證的價(jià)格會(huì)上升10%。

    在求得經(jīng)營杠桿系數(shù)以后，假定固定成本不變，即可用下列公式預(yù)測(cè)計(jì)劃期的經(jīng)營利潤：計(jì)劃期經(jīng)營利潤=基期經(jīng)營利潤×（1+產(chǎn)銷量變動(dòng)率×經(jīng)營杠桿系數(shù)）在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動(dòng)對(duì)利潤產(chǎn)生的作用。

    由于經(jīng)營杠桿對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響最為綜合，因此常常被用來衡量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營杠桿的大小一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示，即ebit變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率之間的比率。

    在評(píng)估股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與投資機(jī)會(huì)的方法中，貝塔系數(shù)是衡量結(jié)構(gòu)性與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要參考指標(biāo)之一，其真實(shí)含義就是個(gè)別資產(chǎn)及其組合（個(gè)股波動(dòng)），相對(duì)于整體資產(chǎn)（大盤波動(dòng)）的偏離程度。

    與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)的就是個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，即由公司自身因素所導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)。

    總風(fēng)險(xiǎn)=系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)+個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

    而beta則體現(xiàn)了特定資產(chǎn)的價(jià)格對(duì)整體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的敏感性，即，市場(chǎng)組合價(jià)值變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，該資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)了幾個(gè)百分點(diǎn)——或者用更通俗的說法：大盤上漲1個(gè)百分點(diǎn)，該股票的價(jià)格變動(dòng)了幾個(gè)百分點(diǎn)。

    用公式表示就是：實(shí)際中，一般用單個(gè)股票資產(chǎn)的歷史收益率對(duì)同期指數(shù)（大盤）收益率進(jìn)行回歸，回歸系數(shù)就是beta系數(shù)。

    參考資料來源：百度百科——β系數(shù)

• j同學(xué)
  請(qǐng)問：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿與β值的關(guān)系(2002年cpa考試單選題)
  • 趙老師
    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然對(duì)應(yīng)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
    對(duì)于股票來講，有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果一家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，相對(duì)應(yīng)的，它的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也高，當(dāng)然意味著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高啦。
    所以說：在其他條件相同時(shí)，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大
    　　 在其他條件相同時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司β值較大
• 快同學(xué)
  中級(jí)會(huì)計(jì)師和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的考試科目內(nèi)容有什么聯(lián)系嗎
  • 周老師
    注會(huì)的比中計(jì)的知識(shí)范圍廣而深，注會(huì)的經(jīng)濟(jì)法的范圍大于中級(jí)的，而且難度也大，財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)也是這樣，而且，注會(huì)的財(cái)務(wù)成本管理還涉及更多的成本會(huì)計(jì)的知識(shí)，注會(huì)的會(huì)計(jì)涉及的準(zhǔn)則比中級(jí)的多，中級(jí)只涉及一般企業(yè)常用的準(zhǔn)則，注會(huì)涉及很多一般企業(yè)不常用的特殊行業(yè)、特殊業(yè)務(wù)的處理。