影響短期償債能力和長期償債能力的因素有營運資本和流動比率嗎？

其他回答

• A同學
  影響短期償債能力的因素與影響長期償債能力的因素有何不同
  • 劉老師
    分析一個企業(yè)長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務本金和支付債務利息的能力。影響企業(yè)長期償債能力的因素有企業(yè)的資本結構和企業(yè)的獲利能力兩個方面。 　　(一)企業(yè)的資本結構 　　資本結構是指企業(yè)各種資本的構成及其比例關系。在西方資本結構理論中，由于短期債務資本的易變性，而將其作為營業(yè)資本管理。西方的資本結構僅指各種長期資本的構成及其比例關系。在我國從廣義上理解資本結構的概念更為恰當。原因有二：一是我國目前企業(yè)的流動負債比例很大，如果單純從長期資本的角度分析，難以得出正確的結論；二是從廣義的角度理解資本結構這一概念，已為我國官方文件所運用，國家進行的“優(yōu)化資本結構”工作就是如此。 　　企業(yè)籌資的渠道和方式盡管有多種，但企業(yè)全部資本歸結起來不外乎是權益資本和債務資本兩大部分。 　　權益資本和債務資本的作用不同。權益資本是企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展最基本的因素，是企業(yè)擁有的凈資產(chǎn)，它不需要償還，可以在企業(yè)經(jīng)營中永久使用。同時權益資本也是股東承擔民事責任的限度，如果借款不能按時歸還，法院可以強制債務人出售財產(chǎn)償債，因此權益資本就成為借款的基礎。權益資本越多，債權人越有保障；權益資本越少，債權人蒙受損失的可能性越大。在資金市場上，能否借入資金以及借入多少資金，在很大程度上取決于企業(yè)的權益資本實力。 　　由于單憑自有資金很難滿足企業(yè)的需要，實際中很少有企業(yè)不利用債務資本進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的，負債經(jīng)營是企業(yè)
• 不同學
  營運資本比流動比率更說明短期償債能力嗎？
  • 陳老師
    不一樣的 流動比率可以反映公司的短期償債能力，計算公式如下： 　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動付債； 　　分析流動比率要注意以下幾點： 　　首先，流動比率過高并不一定表示公司財務狀況良好，短期債權人可能對較高的流動比率表示欣　　賞，但過高的流動比率也可能是由于存貨積壓呆滯所引起的，這非但不能償付到期債務，而且可能因存　　貨跌價等原因遭受損失而危及財務狀況，投資者在分析公司情況時運用流動比率時應充分考慮到這一　　點。另外，過高的流動比率也可能是擁有過多的貨幣資金而未加以有效地運用，進而影響上市公司的業(yè)　　績，因此，這并不是一種良好的財務狀況的反映。根據(jù)國外多數(shù)公司的經(jīng)驗，一般而言，生產(chǎn)類上市公　　司合理的最佳流動比率是2。這是因為在流動資產(chǎn)中，變現(xiàn)能力最差的存貨，約占流動資產(chǎn)的一半，其余　　流動性較大的各類流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，只有這樣，公司的短期償債能力才會有保證。一般情　　況下，公司的營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收帳款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 　　流動比率越高，公司的償債能力也就越強，但是流動比率沒有考慮公司流動資產(chǎn)中個別資產(chǎn)項目的　　流動性。一家流動資產(chǎn)主要由現(xiàn)金和應收帳款組成的上市公司，其資產(chǎn)流動性要比一家流動資產(chǎn)主要由　　存貨組成的上市公司的資產(chǎn)流動性大。所以要用速動比率來測試公司資產(chǎn)的流動性， 　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動付債； 　　其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨。 　　速動資產(chǎn)是指現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應收帳款、應收票據(jù)等幾乎立即可以用來償付流動負債　　的那些資產(chǎn)。在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中減去，主要是因為在流動資產(chǎn)中存貨的流動性　　最差：部分存貨可能已經(jīng)損失但還沒有處理；部分存貨可能已抵押給債權人；存貨估價存在成本價與合　　理市價的差異。因此，把存貨從流動資產(chǎn)中減去而計算出的速動比率，所反映的短期償債能力更加令人　　可信。 　　對于大多數(shù)工業(yè)類上市公司來說，速動比率為1，表明公司有較強的償債能力。在不同的行業(yè)中，速　　動比率會有很大的不同。如采用大量收取現(xiàn)金銷售的商業(yè)類上市公司，應收帳款很少，速動比率大大低　　于1是很正常的；而一些應收帳款較多的工業(yè)類上市公司，速動比率可能會大于1。 　　投資者在分析速動比率時還需要注意，應收帳款的變現(xiàn)能力是影響速動比率真實性的重要因素。公　　司會計帳面上的應收帳款不一定都能變成現(xiàn)金，因此，實際的壞帳可能比計提的壞帳準備要多。而且，　　由于公司業(yè)務的季節(jié)性變化，可能使公司財務報表中的應收帳款數(shù)額不反映平均水平。
• 王同學
  下列有關企業(yè)償債能力的說法不正確的是（　）。 A、補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，有助于提高短期償債能力 B、債務擔保即可能影響短期償債能力，又可能影響長期償債能力 C、長期經(jīng)營租賃和長期融資租賃都屬于影響長期償債能力的表外因素 D、采用分期付款方式購置一臺大型機械設備會降低短期償債能力
  • W老師
    【正確答案】 C 【答案解析】 營運資本增加＝長期資本增加－長期資產(chǎn)增加，補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，可以導致營運資本增加大于0，即導致營運資本增加，所以，有助于提高短期償債能力。即選項A的說法正確。擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債，有的涉及企業(yè)的流動負債，所以，選項B的說法正確。融資租賃形成的負債會反映在資產(chǎn)負債表中（計入“長期應付款”），不屬于影響長期償債能力的表外因素，因此，選項C的說法不正確。長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款，也是一種承諾付款，所以，會降低短期償債能力，即選項D的說法正確。