財管2018版輕一p157第二題的現(xiàn)值指數(shù)計算，如何理解？

其他回答

• 希同學
  財務(wù)管理題，求高手解答，現(xiàn)值如何算
  • L老師
    應付5000[(p/a2%9)+1]=50009.1622=45811 預付年金現(xiàn)值
    可收回假設(shè)每兩年的返回金為a，利率i
    p=a(1+i)^-2+a(1+i)^-4+......+a(1+i)^-2n 兩邊同乘(1+i)^2
    p(1+i)^2=a+a(1+i)^-2+.......+a(1+i)^-2(n-1) 減上式
    p[(1+i)^2-1]=a[1-(1+i)^-2n]
    p=a[1-(1+i)^-2n]/[(1+i)^2-1] 同理也可用等比求和公式
    代入數(shù)據(jù)得1608.3[1-1.02^-48]/(2%^2+22%)=1608.3(p/a2%48)/(2+2%)=1608.330.771/2.02=24500
    獲利=24500+50000(p/f2%48)-45811=-1984.12 不劃算
• 飯同學
  輕松過關(guān)一，財務(wù)管理P151頁第2題，第（1）問，L公司的股票價值計算不明白
  • 黃老師
    L公司在未來3年的股利增長率是變動的，而自第4年開始保持固定股利增長率，所以計算L公司股票價值要應用兩階段模型，即非固定增長階段和固定增長階段，非固定增長階段要每年根據(jù)折現(xiàn)率分別折現(xiàn)到當前時點，而固定增長階段先利用固定股利增長模型[d3*(1+2%)]/10%-2%計算出到第4年初的價值，再按（P/F，10%，3）的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到當前時點。注意這里要兩次折現(xiàn)，做此類題目，要熟練掌握公式模型。
• 汪同學
  財務(wù)管理題目，求指教，只需第二小題
  • 彭老師
    所謂動態(tài)法就是考慮貨幣的時間價值。即給予未來的現(xiàn)金率一個貼現(xiàn)率求取未來版現(xiàn)金流的現(xiàn)值權(quán)。
    npv的現(xiàn)值=各期現(xiàn)金流現(xiàn)值之和-期初投資，其中的各期現(xiàn)金流現(xiàn)值可以使用年金系數(shù)計算即pv=cpvifa（6%5）也可以直接使用貼現(xiàn)公示對每一期現(xiàn)金流貼現(xiàn)再加總。
    凈現(xiàn)值率=項目凈現(xiàn)值（npv）/期初投資金額
    現(xiàn)值指數(shù)（pi）=項目現(xiàn)金流現(xiàn)值（pv）/期初投資金額
    內(nèi)含報酬率也稱內(nèi)部收益率，就是使得項目的凈現(xiàn)值（npv）為0的貼現(xiàn)率，即
    另pv=期初投資的折現(xiàn)率，c【1/r-1/r1/(1+r)^5】=10萬解出里面的r就是了。
    動態(tài)的投資回收期就是將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)加總，看要貼現(xiàn)多少期的現(xiàn)金流剛好和期初投資相等。相等的期數(shù)就是投資回收期。