即期利率是當(dāng)前一期的利率而不是一年期的利率吧？

其他回答

• 做同學(xué)
  一年期美元利率為2.75%一年期加元利率4.25%當(dāng)前美元/加元即期匯率為1.0221-1.0225一年期美元/加元遠(yuǎn)期匯率
  • 謝老師
    設(shè)遠(yuǎn)期匯率為e。由抵補利率平價理論可知，套利利潤最終為0
    1x（1+2.75%）=1/1.0221x（1+4.25%）/e
    把e解出來。
    關(guān)鍵是理解在兩個不同國家之間獲得的利潤應(yīng)相同。
• 紫同學(xué)
  當(dāng)前的即期匯率是$1.50/￡，三個月的遠(yuǎn)期匯率是$1.52/￡，美國三個月的年利率是8%，
  • 李老師
    1、當(dāng)前的gbp/usd即期匯率是1.5，3個月遠(yuǎn)期匯率是1.52。
    根據(jù)利率平價原理，期初金額等價的兩個幣種，按各自的利率投資后，到期時的本息也等價，兩個貨幣的本息比價就是對應(yīng)期限的遠(yuǎn)期匯率。
    假設(shè)起初10000英鎊，對應(yīng)的美元是15000美元。
    三個月后，英鎊存款可得本息=10000(1+5.8%/4)=10145英鎊
    三個月后，美元存款可得本息=15000(1+8%/4)=15300美元
    利率平價下對應(yīng)的遠(yuǎn)期匯率=15300/10145=1.5081
    市場給出的3個月遠(yuǎn)期利率高于即期匯率，遠(yuǎn)期賣出英鎊有利可圖。
    因此，市場遠(yuǎn)期匯率不滿足利率平價，存在套利空間。
    2、通過即期買入英鎊賣出美元，遠(yuǎn)期賣出英鎊買入美元方式進行套利。
    貸款15000美元，先按1.50匯率買入10000英鎊，存3個月，可得10145英鎊，同時做一個遠(yuǎn)期賣出英鎊的交易，成交匯率為1.52，英鎊到期交割后，能得到15420.40美元，與15000美元直接存款相比，可增加收益15420.4-15300=120.4美元。
    3、套利后，客戶即期買入英鎊和遠(yuǎn)期賣出英鎊的交易都會增加，會導(dǎo)致匯率增加，遠(yuǎn)期匯率下降，即遠(yuǎn)期價差縮小，直至到達平價水平。
• 孫同學(xué)
  什么是即期利率與遠(yuǎn)期利率？
  • 彭老師

    即期利率是債券票面所標(biāo)明的利率或購買債券時所獲得的折價收益與債券當(dāng)前價格的比率。是某一給定時點上無息證券的到期收益率。購買政府發(fā)行的有息債券，在債券到期后，債券持有人可以獲得連本帶利的一次性支付，一次性所得收益與本金的比率為即期利率。

    購買政府發(fā)行的無息債券，投資者可以低于票面價值的價格獲得，債券到期后，債券持有人可按票面價值獲得一次性的支付，購入價格的折扣額與票面價值的比率為即期利率。

    遠(yuǎn)期利率是隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。確定了收益率曲線后，所有的遠(yuǎn)期利率都可以根據(jù)收益率曲線上的即期利率求得，遠(yuǎn)期利率是和收益率曲線緊密相連的。

    在現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率應(yīng)用廣泛。它們可以預(yù)示市場對未來利率走勢的期望，是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠(yuǎn)期利率。