投資期零時點的現(xiàn)金流出算不算第一期的現(xiàn)金流量？可否解釋下？

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• 大同學
  解釋投資活動現(xiàn)金凈流量大于零的兩種可能性。解釋籌資活動現(xiàn)金凈流量大于零的可能情況
  • 胡老師
    經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量扣除經(jīng)營營運資本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量”。
    其計算有直接法和間接法兩種，根據(jù)會計報表計算出來的間接法。
    經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=凈利潤+計提的資產(chǎn)減值準備+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長期待攤費用攤銷（期初數(shù)－期末數(shù)）+待攤費用的減少（減：增加）+預提費用增加（減：減少）+處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）+固定資產(chǎn)報廢損失（根據(jù)固定資產(chǎn)清理及營業(yè)外支出明細賬分析填列）+財務費用（利息支出－應收票據(jù)的貼現(xiàn)利息 ）+投資損失（減：收益）+遞延稅款貸項（減：借項）+存貨的減少（減：增加）+經(jīng)營性應收項目的減少（減：增加） +經(jīng)營性應付項目的增加（減：減少）
    經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量反映出的財務狀況、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同的財務狀況。一般情況下：
    1、當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。
    2、當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。
    3、當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。
    4、當經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，可以認為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。
• 孫同學
  未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值，不就是現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值么？（現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流入量），所以計算現(xiàn)金凈流量時，投資期投入的錢已經(jīng)算到現(xiàn)金流出量了？那為什么算凈現(xiàn)值是又要把原始投資額現(xiàn)值減去？這不是重了么？兩者有什么區(qū)別？分不清
  • 龍老師
    那我把，現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)，不還是不等于凈現(xiàn)值那個公式里面的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值么
  • 孫同學
    他們是不是兩個感念？一個是全部時期的現(xiàn)金流入-流出，一個只是營業(yè)期的現(xiàn)金流入流出？
  • 龍老師
    你好 凈現(xiàn)值這個公式里未來現(xiàn)金凈流量只是項目投入期，沒有包括建設期的。減去原始投資額算出的是在項目建設期這個0時點的凈現(xiàn)值。 現(xiàn)金凈流量指的是現(xiàn)金流入減去流出，這個是沒有折現(xiàn)的
  • 孫同學
    你要把建設期和項目投入期一起的現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)就是凈現(xiàn)值了。 未來現(xiàn)金凈流量沒有包括建設期，是項目經(jīng)營期
  • 龍老師
    對的，你理解對的，未來現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值區(qū)別就是建設期。
• 王同學
  請問下現(xiàn)金流的計算，初始現(xiàn)金流，期間增量現(xiàn)金流，期末增量現(xiàn)金流怎么區(qū)分啊？如何理解？
  • F老師
    現(xiàn)金流量，就是指現(xiàn)金流入流出的資金運動。 初始現(xiàn)金流，通常是現(xiàn)金流出，就是項目開始時，相關的現(xiàn)金流出，比如營運資金、比如項目投資。 期間增量現(xiàn)金流量，就是經(jīng)營過程 當中相關現(xiàn)金流。 期末，通常是現(xiàn)金流入，相關營運資金、項目殘值回收。