平均股票的貝塔系數(shù)1是怎么來的嗎？

其他回答

• 君同學
  股票中日貝塔系數(shù)用eviews怎么計算，日貝塔能不能加權(quán)平均計算年貝塔系數(shù)，若不能那年貝塔系數(shù)計算方法怎
  • 楊老師
    r為股票的日收益率，rm為市場指數(shù)的日收益率，在eviews中做回歸，r c rm
    回歸方程中rm的系數(shù)就是日貝塔系數(shù)
    
    年貝塔系數(shù)需要的收益率數(shù)據(jù)為年數(shù)據(jù)
• f同學
  股票中的貝塔系數(shù)，是怎樣算出來的？
  • 吳老師
    貝塔系數(shù)衡量股票收益相對于業(yè)績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對于業(yè)績評價基準的波動性越大。 β 大于 1 ，則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性。反之亦然。
    　　如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 ％，股票上漲 10 ％；市場下滑 10 ％，股票相應下滑 10 ％。如果 β 為 1.1 市場上漲 10 ％時，股票上漲 11% ；市場下滑 10 ％時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9 市場上漲 10 ％時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 ％時，股票下滑 9% 。
    　　貝塔系數(shù)（beta coefficient）是一種評估證券系統(tǒng)性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票、基金等投資術(shù)語中常見。
    　　貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學上的概念，是一個在＋1至-1之間的數(shù)值，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專家理財?shù)姆找匀〉脙?yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風險的能力。在計算貝塔系數(shù)時除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外還需要有作為反映大盤表現(xiàn)的指標。
• 李同學
  股票中的貝塔系數(shù)，是怎樣算出來的？
  • 祁老師
    [編輯本段]貝塔系數(shù)概述（ β ）　　貝塔系數(shù)衡量股票收益相對于業(yè)績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對于業(yè)績評價基準的波動性越大。 β 大于 1 ，則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性。反之亦然。 　　如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 ％，股票上漲 10 ％；市場下滑 10 ％，股票相應下滑 10 ％。如果 β 為 1.1 市場上漲 10 ％時，股票上漲 11% ；市場下滑 10 ％時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9 市場上漲 10 ％時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 ％時，股票下滑 9% 。 　　貝塔系數(shù)（beta coefficient）是一種評估證券系統(tǒng)性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票、基金等投資術(shù)語中常見。 　　貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學上的概念，是一個在＋1至-1之間的數(shù)值，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專家理財?shù)姆找匀〉脙?yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風險的能力。在計算貝塔系數(shù)時除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外還需要有作為反映大盤表現(xiàn)的指標。[編輯本段]β系數(shù)計算方式　　（注：杠桿主要用于計量非系統(tǒng)性風險） 　?。ㄒ唬﹩雾椯Y產(chǎn)的β系數(shù) 　　單項資產(chǎn)系統(tǒng)風險用β系數(shù)來計量，通過以整個市場作為參照物，用單項資產(chǎn)的風險收益率與整個市場的平均風險收益率作比較，即： 　　β=http//www.szacc.com/files/beyondpic/20051214201206830.gif 　　另外，還可按協(xié)方差公式計算β值，即β=http//www.szacc.com/files/beyondpic/20051214201207148.gif 　　注意：掌握β值的含義 　　◆ β=1，表示該單項資產(chǎn)的風險收益率與市場組合平均風險收益率呈同比例變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致； 　　◆ β＞1，說明該單項資產(chǎn)的風險收益率高于市場組合平均風險收益率，則該單項資產(chǎn)的風險大于整個市場投資組合的風險； 　　◆ β＜1，說明該單項資產(chǎn)的風險收益率小于市場組合平均風險收益率，則該單項資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險。 　　小結(jié)：1）β值是衡量系統(tǒng)性風險，2）β系數(shù)計算的兩種方式?！　∝愃禂?shù)用于證券市場的計算公式 　　貝塔系數(shù)概述　　公式為： 　　其中cov(rarm)是證券 a 的收益與市場收益的協(xié)方差；是市場收益的方差。 　　因為： 　　cov(rarm) = ρamσaσm 　　所以公式也可以寫成： 　　其中ρam為證券 a 與市場的相關系數(shù)；σa為證券 a 的標準差；σm為市場的標準差。 　　貝塔系數(shù)利用回歸的方法計算 貝塔系數(shù)等于1即證券的價格與市場一同變動。 　　貝塔系數(shù)高于1即證券價格比總體市場更波動。 　　貝塔系數(shù)低于1即證券價格的波動性比市場為低。 　　如果β = 0表示沒有風險，β = 0.5表示其風險僅為市場的一半，β = 1表示風險與市場風險相同，β = 2表示其風險是市場的2倍。[編輯本段]beta的含義　　beta系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價模型（capm模型），它的真實含義就是特定資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風險度量。 　　所謂系統(tǒng)風險，是指資產(chǎn)受宏觀經(jīng)濟、市場情緒等整體性因素影響而發(fā)生的價格波動，換句話說，就是股票與大盤之間的連動性，系統(tǒng)風險比例越高，連動性越強。 　　與系統(tǒng)風險相對的就是個別風險，即由公司自身因素所導致的價格波動。 　　總風險=系統(tǒng)風險+個別風險 　　而beta則體現(xiàn)了特定資產(chǎn)的價格對整體經(jīng)濟波動的敏感性，即，市場組合價值變動1個百分點，該資產(chǎn)的價值變動了幾個百分點——或者用更通俗的說法：大盤上漲1個百分點，該股票的價格變動了幾個百分點。 　　用公式表示就是： 　　實際中，一般用單個股票資產(chǎn)的歷史收益率對同期指數(shù)（大盤）收益率進行回歸，回歸系數(shù)就是beta系數(shù)。[編輯本段]beta的一般用途　　一般的說，beta的用途有以下幾個： 　　1）計算資本成本，做出投資決策（只有回報率高于資本成本的項目才應投資）； 　　2）計算資本成本，制定業(yè)績考核及激勵標準； 　　3）計算資本成本，進行資產(chǎn)估值（beta是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的基礎）； 　　4）確定單個資產(chǎn)或組合的系統(tǒng)風險，用于資產(chǎn)組合的投資管理，特別是股指期貨或其他金融衍生品的避險（或投機）。 　　對beta第四種用途的討論將是本文的重點。 　　組合beta 　　beta系數(shù)有一個非常好的線性性質(zhì)，即，資產(chǎn)組合的beta就等于單個資產(chǎn)的beta系數(shù)按其在組合中的權(quán)重進行加權(quán)求和的結(jié)果?！　?） 貝塔系數(shù)在證券市場上的應用　　貝塔系數(shù)反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”?？筛鶕?jù)市場走勢預測選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額 外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時，應該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。 　　為避免非系統(tǒng)風險，可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數(shù)為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔系數(shù)為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。 　　貝塔系數(shù)應用：　　貝塔系數(shù)是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數(shù)的計算投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況.通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來計算的，而歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應用效果。利用chow檢驗方法對我國證券市場已經(jīng)實現(xiàn)股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司在實現(xiàn)股份全流通后，其貝塔系數(shù)　　貝塔系數(shù)反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”?？筛鶕?jù)市場走勢預測選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個大漲階段的到來時，應該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。 　　為避免非系統(tǒng)風險，可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數(shù)為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔系數(shù)為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。 　　貝塔系數(shù)是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數(shù)的計算投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況.通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來計算的，而歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應用效果。利用chow檢驗方法對我國證券市場已經(jīng)實現(xiàn)股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，大部分上市