回售條款是公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持

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• G同學
  某企業(yè)發(fā)行期限10年，年利率3%，面值1000元的可轉換債券。發(fā)行契約中規(guī)定，債券持有人可在債券到期日前按每股10元的價格轉換為公司的普通股股票。試計算該債券在以下兩種情況的市場價格低價。
  • 方老師
             轉換比率=1000/10=100(1)非轉換價值=10003%（p/a5%10)+1000(p/f5%10)=307.722+10000.614=845.66(元）     轉換價值=10011=1100（元）（2）非轉換價值=10003%（p/a7%10)+1000(p/f7%10)=307.024+10000.508=718.72（元）         轉換價值=1006.5=650（元）
• M同學
  為什么可轉換債券的轉股價格會高于發(fā)行時的公司股票價格？
  • 吳老師
    可轉換債券因為具有債券和股票的雙重屬性，既能保本（100元+利息），股票上漲的時候又能享受上漲的收益，所以肯定會出現(xiàn)一定的溢價。
    我告訴你一個穩(wěn)賺不虧的可轉換債券操作辦法，如果能夠堅持的話，一年30%以上的利潤是完全可以做到的，而且不會有賠本的危險：
    1）每天查找2市所有可轉債的價格，如果出現(xiàn)了108元以下的小盤可轉債，立即動用全部資金買入，漲到140的時候賣出；
    2）如果沒有108以下的可轉債，把資金買純企業(yè)債，耐心等待，一般出現(xiàn)108以下的可轉債每年只有1~2次機會，所以必須耐心等待。
    為什么不會虧本：108以下買，一般可轉債5年內平均利息有接近2個點，即便股價5年內都在轉股價以下，加上利息，本金也不會虧掉。
    為什么設置140元賣：一般股價必須在轉股價30%以上維持1個月，發(fā)債公司才能強制贖回，所以要想轉股成功，股價必須超過轉股價30%，加上一定溢價，可轉債就會達到140元。
    為什么必須是小盤股的可轉債：只有小盤才活躍，在轉股成功前可能在100~140間來回幾次，能賺多個來回。
    當然，大盤可轉債在100元左右也可以買，只不過漲到120元就可以賣了，因為大盤轉債轉股成功必須有大牛市才行，一般幾年才會有一次，等到140資金利用效率太低。
• 夏同學
  股東股票增持價格如何確定，為什么遠遠低于市場價格？
  • 董老師
    股東增持的原因一般可以歸為以下2方面：一方面是對公司長期看好，有些公司是官方增持，還有就是管理層增持，這都是對公司未來相當看好，有些公司是手上有大量的訂單，以及未來一段時間還會有大量的潛在訂單，因為沒有人比公司管理層更加了解自己公司的了。另一方面是覺得公司的股價被低估，這種方式的增持多數(shù)都是來自于大盤一輪下跌之后，很多個股也都跟隨大盤下跌，股價跌幅很大，這個時候公司就覺得股價已經很便宜了，已經嚴重被低估了，于是自己先進去抄底，這也是屬于自己的公司自己最了解的緣故。（轉載自橙牛tv）