落實“新國九條”，股轉系統(tǒng)將六方面推進新三板建設

　　據(jù)記者在全國中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)媒體溝通會上獲悉,為落實“新國九條”,近期股轉系統(tǒng)將集中力量落實六方面的工作部署。同時,股轉系統(tǒng)將會同中國結算公司、行情開發(fā)商、券商、系統(tǒng)開發(fā)商等進行做市商系統(tǒng)仿真測試。
　　堅持“四個不動搖”
　　全國中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理隋強表示,股轉系統(tǒng)把“新國九條”和國務院有關文件有機結合起來認真研究部署,深入貫徹落實,將堅持“四個不動搖”。
　　一是堅持服務好中小微企業(yè)的“主業(yè)”不動搖。從中小微企業(yè)的實際需求出發(fā),制定和完善掛牌準入、發(fā)行融資、交易結算、并購重組等方面的業(yè)務制度,有效滿足市場投融資對接需求,推動中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。二是堅持市場化理念不動搖。在掛牌準入方面,全國股份轉讓系統(tǒng)公司積極探索注冊制改革,以信息披露為核心,對掛牌公司不進行實質審核。在發(fā)行融資方面,全國股份轉讓系統(tǒng)公司實行備案管理,充分尊重公司自治。在并購重組方面,減少強制性許可規(guī)定。三是堅持改革創(chuàng)新精神不動搖。不斷創(chuàng)新市場服務,為中小微企業(yè)開辟多元化的融資渠道,為市場投資者提供多元化的交易方式,為實體經(jīng)濟創(chuàng)設高效的金融工具和資本舞臺。四是堅持自律監(jiān)管和風險防控不動搖。全國股份轉讓系統(tǒng)將以底線思維為原則,進一步完善風險控制體系,強化主辦券商市場賣方角色和持續(xù)督導責任,落實掛牌公司信息披露和規(guī)范治理義務,構建與監(jiān)管機構之間的聯(lián)防聯(lián)控機制,維護市場“三公”原則,保障市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　隋強表示,為落實“新國九條”,近期股轉系統(tǒng)將集中力量落實以下六方面的工作部署。一是進一步推進審查流程標準化、審核過程公開化,提高全國股份轉讓系統(tǒng)自律審查工作的透明度和公信力。全國股份轉讓系統(tǒng)公司在推進電子化報送和披露的基礎上,將于近期實現(xiàn)公示掛牌審查工作信息,引入由各市場主體參與的“開門點評”機制,逐步實現(xiàn)掛牌審查過程的全公開。二是進一步推進全國股份轉讓系統(tǒng)證券交易與登記結算系統(tǒng)建設,完善市場基礎設施。三是推動建立多層次資本市場之間的有機聯(lián)系。四是著力加強市場監(jiān)管,推進市場體系創(chuàng)新。全國股份轉讓系統(tǒng)公司正不斷完善掛牌公司監(jiān)管制度,逐步實現(xiàn)信息披露標準化、模塊化;探索試行誠信計分制度;結合BPM系統(tǒng)的建設推進電子化監(jiān)管;配合證監(jiān)會相關部門抓緊建立掛牌公司監(jiān)管體系;同時積極研究推進市場內(nèi)部分層,提升市場服務能力和風險管理水平。五是加快完善市場功能,豐富市場產(chǎn)品工具,著力打造綜合性金融服務平臺。全國股份轉讓系統(tǒng)公司將根據(jù)中小微企業(yè)特點,建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制;發(fā)展優(yōu)先股、債券、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品;探索引入各類風險管理工具;根據(jù)上位法規(guī)則制定公布掛牌公司并購重組業(yè)務規(guī)則。推進投融資對接平臺開發(fā)建設,降低投融資對接的信息不對稱,提升市場融資服務能力。啟動編制全國股份轉讓系統(tǒng)系列指數(shù),增強市場表征性,拓展機構投資領域。六是推動優(yōu)化市場發(fā)展的政策環(huán)境。推動完善市場稅收政策,比照上市公司推動健全投資掛牌公司的相關稅收體系。鼓勵各類機構投資者創(chuàng)設、發(fā)行適合市場風險管理的投資產(chǎn)品,便利普通投資者參與市場;倡導建立理性投資、價值投資的市場文化。
　　競價轉讓擬明年初適時推出
　　全國股份轉讓系統(tǒng)公司介紹,主辦券商已按照全國股份轉讓系統(tǒng)公司發(fā)布的數(shù)據(jù)接口規(guī)范進行做市系統(tǒng)的開發(fā),進展順利,預計今年8月新交易結算系統(tǒng)能如期實現(xiàn)掛牌公司股票做市轉讓功能。初步摸底顯示,券商準備的做市資金規(guī)模達百億元。
　　全國股份轉讓系統(tǒng)公司加強與證監(jiān)會有關部門及滬深交易所的溝通聯(lián)系,共同研究符合條件的掛牌公司直接申請到交易所上市的標準和程序,逐步推動落實“轉板”機制,充分發(fā)揮在多層次資本市場體系中承上啟下的市場作用。對于符合掛牌條件的區(qū)域市場掛牌公司,全國股份轉讓系統(tǒng)堅持開放的態(tài)度,尊重企業(yè)自愿和市場中介的自主選擇。
　　股轉系統(tǒng)公司副總經(jīng)理高振營表示,全國股份轉讓系統(tǒng)實行多元化的轉讓方式,掛牌公司可以根據(jù)自身流動性需要在做市、協(xié)議、競價三種轉讓方式中靈活自主選擇適當?shù)霓D讓方式。做市轉讓方式預計8月份成功上線。競價轉讓方式也在研究,擬于明年初適時推出。轉讓方式的轉化不宜太隨意,應有章可循,而這方面的指引正在制定。
　　高振營表示,初步摸底情況顯示,券商準備的做市資金達到上百億元,而1個月以前就有約150家公司就明確表示愿意采用做市轉讓方式。
　　據(jù)介紹,未來競價轉讓方式的推出可能與市場的分層相結合。新三板公司在注冊資本、股本規(guī)模等方面的差異性較大,不同的公司投資風險不一樣,適宜的交易方式也不一樣,分層有利于更好地發(fā)揮市場功能。
　　高振營表示,股轉系統(tǒng)公司正研究豐富交易品種。優(yōu)先股發(fā)行和轉讓的配套業(yè)務規(guī)則正在制定,預計很快會推出,債券方面的規(guī)則也在制定之中。
　　不存在“窗口指導”提高掛牌標準
　　對于全國股份轉讓系統(tǒng)通過“窗口指導”等方式提高了掛牌標準的傳言,股轉系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理隋強表示,全國股份轉讓系統(tǒng)以自律、高效、創(chuàng)新、包容的價值觀,營造公開、透明的市場環(huán)境,不存在通過“窗口指導”提高掛牌標準情形。
　　他表示,近期,股轉系統(tǒng)也聽聞中介機構在符合我司審查底線和信息披露要求的基礎上提高了遴選企業(yè)的標準,股轉系統(tǒng)尊重市場化的選擇。公司是否能夠得到市場的認可,并不取決于運管機構,而是取決于市場本身。主辦券商作為市場的賣方,應當著眼股票銷售進行價值判斷和企業(yè)選擇,著眼提升企業(yè)價值提供持續(xù)服務和督導。投資者基于公司的信息披露文件,對公司的投資價值進行自主判斷并做出投資決策,充分發(fā)揮市場對企業(yè)的選擇作用。
　　截至目前,全國股份轉讓系統(tǒng)尚未出現(xiàn)不予出具同意掛牌函的情形。自2013年2月8日全國股份轉讓系統(tǒng)《業(yè)務規(guī)則(試行)》發(fā)布以來,共有2家申請掛牌公司經(jīng)歷多輪反饋與回復因不符合掛牌條件而主動申請終止審查。今年以來,約20家申請掛牌公司被終止審查。對于這些被終止審查的企業(yè),在其補充完善申報材料后,全國股份轉讓系統(tǒng)將在原已審查的基礎上按照高效、便捷的原則繼續(xù)安排審查工作。
　　對于有媒體報道稱“新三板公司信息披露亂象叢生,118家掛牌公司延期披露2013年年報”,隋強表示,根據(jù)相關規(guī)則,掛牌公司應當在每個會計年度結束之日起4個月內(nèi)編制并披露年度報告,并根據(jù)實際情況,合理確定年報預約披露時間,因故需要變更披露時間的,可以申請變更。報道中所提及的申請延期披露的118家掛牌公司,已向股轉系統(tǒng)提交變更申請并經(jīng)同意,且已在4月30日前履行年報披露義務,并不存在違規(guī)行為。股轉系統(tǒng)正加緊通過宣傳、培訓等多種途徑,為掛牌公司了解、熟悉信息披露規(guī)則提供機會,充分發(fā)揮市場培育功能。