2015《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)：配股和增發(fā)的特別規(guī)定和發(fā)行方式
增發(fā)是股票增發(fā)的簡(jiǎn)稱。股票增發(fā)配售是已上市的公司通過(guò)指定投資者(如大股東或機(jī)構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式，發(fā)行價(jià)格一般為發(fā)行前某一階段的平均價(jià)的某一比例。常見的種類包括供股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換證券、認(rèn)股權(quán)證、配售、股票細(xì)拆、資產(chǎn)拆分上市、子公司分拆等。增多可分為兩種：一級(jí)成熟發(fā)行，即成熟的公募發(fā)行上市籌措資金；二級(jí)成熟發(fā)行，即發(fā)起人股東將持有的股份由承銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)后向社會(huì)公眾發(fā)售。
配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展需要，依照有關(guān)法律規(guī)定和相應(yīng)的程序，向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。投資者在執(zhí)行配股繳款前需清楚的了解上市公司發(fā)布的配股說(shuō)明書。
按照慣例，公司配股時(shí)新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。
(1)有償配股。公司辦理現(xiàn)金增資，股東按持股比例拿錢認(rèn)購(gòu)股票。此種配股除權(quán)，除的是“新股認(rèn)購(gòu)權(quán)”。
(2)無(wú)償配股(紅股)。公司經(jīng)營(yíng)得法賺了錢，依股東大會(huì)決議分配盈余。盈余分配有配息與配股兩種方法：配息是股東依持股比例無(wú)償領(lǐng)取現(xiàn)金，一般我們稱為除息；配股是股東依持股比例無(wú)償領(lǐng)取股票。既稱無(wú)償，則股東無(wú)須拿錢出來(lái)認(rèn)購(gòu)。此種配股除權(quán)，除的是“盈余分配權(quán)”。
上市公司公開發(fā)行證券條件的一般規(guī)定包括：上市公司組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好；上市公司的營(yíng)利能力具有可持續(xù)性；上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好；上市公司最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載、不存在重大違法行為；上市公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定；上市公司不存在嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的違規(guī)行為。
向原股東配售股份(配股)的條件，除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%；控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量；采用《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。
向不特定對(duì)象公開募集股份(增發(fā))的條件。除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比以低者為計(jì)算依據(jù)；除金融類企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形；發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一交易日的均價(jià)。