2014年12月5日，中國證監(jiān)會就《股票期權(quán)交易試點管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)、《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點指引》(以下簡稱《指引》)向社會公開征求意見。
　　2014年5月，國務院“新國九條”明確提出“強化證券交易所市場的主導地位，壯大主板，創(chuàng)新交易機制，豐富交易品種”和“建設金融期貨市場，平穩(wěn)有序發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，逐步豐富股票期權(quán)品種”。開展股票期權(quán)交易試點是我國資本市場的一項重大創(chuàng)新，是貫徹落實國務院“新國九條”的重要舉措，對完善證券交易所產(chǎn)品鏈條，豐富交易品種和交易機制，強化證券交易所的市場主導地位，推動我國證券期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。
　　為推動證券交易所及中國證監(jiān)會批準的其他交易場所開展股票期權(quán)業(yè)務，我會依據(jù)《證券法》和《期貨交易管理條例》(以下簡稱《條例》)的體例制定了《辦法》?！掇k法》共30條，主要規(guī)定了股票期權(quán)交易場所和結(jié)算機構(gòu)、證券公司和期貨公司參與股票期權(quán)業(yè)務的資格、投資者保護、風險控制措施及相關其他規(guī)定等五方面內(nèi)容?！吨敢纷鳛椤掇k法》的配套文件，共32條，主要就證券期貨經(jīng)營機構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點的具體業(yè)務形式及資格條件、風險控制指標計算規(guī)則以及有關監(jiān)管要求進行明確?！掇k法》和《指引》的主要內(nèi)容如下:
　　*9，股票期權(quán)交易場所和結(jié)算機構(gòu)。按照《條例》有關規(guī)定，《辦法》明確證券交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu)分別作為股票期權(quán)的交易場所和結(jié)算機構(gòu);其他交易場所經(jīng)中國證監(jiān)會批準開展股票期權(quán)交易的，具體業(yè)務規(guī)范參照執(zhí)行。
　　第二，證券公司和期貨公司參與股票期權(quán)業(yè)務的資格。按照《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》和《條例》有關規(guī)定，《辦法》明確證券公司可以從事股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務、自營業(yè)務和做市業(yè)務;同時允許期貨公司從事與股票期權(quán)備兌開倉和行權(quán)交割相關的有限范圍的證券現(xiàn)貨經(jīng)紀業(yè)務。
　　第三，高度重視投資者保護。《辦法》規(guī)定股票期權(quán)交易實行投資者適當性管理制度;規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的投資者保護義務，并建立糾紛處理機制;規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)可以與投資者約定為其提供“協(xié)議行權(quán)”服務，以更好保障投資者合法權(quán)益。
　　第四，針對性建立股票期權(quán)風控措施?！掇k法》既注重促進股票期權(quán)市場發(fā)展，也注重規(guī)范股票期權(quán)市場秩序，防范市場風險，明確將跨市場操縱和內(nèi)幕交易行為列為違法違規(guī)行為予以打擊;對股票期權(quán)合約標的提出明確要求，以防止期權(quán)市場被爆炒以及合約被操縱;注重發(fā)揮證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等市場組織者和自律組織的一線監(jiān)管職能，要求前述機構(gòu)切實承擔起維護市場交易結(jié)算秩序的職責，建立相應的風控措施，并且發(fā)現(xiàn)問題要及時報告我會并向市場公告。
　　第五，其他規(guī)定?！掇k法》還對保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)、證券交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的職責分工、期貨公司從事相關現(xiàn)貨經(jīng)紀業(yè)務時的資金存管模式等做出規(guī)定。
　　第六，期權(quán)相關業(yè)務資格條件。經(jīng)紀業(yè)務方面，《指引》要求從事股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務試點的證券公司和期貨公司，應當符合業(yè)務制度、從業(yè)人員、營業(yè)場所、技術(shù)系統(tǒng)、相關業(yè)務經(jīng)驗等方面的要求或條件。自營業(yè)務方面，《指引》要求證券公司以自有資金參與股票期權(quán)交易試點的，應具備證券自營業(yè)務資格。做市業(yè)務方面，《指引》規(guī)定證券公司從事股票期權(quán)做市業(yè)務試點，應依法經(jīng)我會批準，并滿足相關條件。資產(chǎn)管理業(yè)務方面，《指引》主要要求除經(jīng)中國證監(jiān)會注冊的特殊基金品種外，公開募集證券投資基金參與股票期權(quán)交易的，應當按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的;基金合同中應明確參與股票期權(quán)交易的投資策略、比例限制等事項。
　　歡迎社會各界對《辦法》、《指引》提出具體的意見和建議。中國證監(jiān)會將根據(jù)社會各界提出的意見和建議，對《辦法》、《指引》進行修改完善后盡快發(fā)布實施。
　　文章來源：中國證券業(yè)協(xié)會