2014年11月28日，證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，新聞發(fā)言人張曉軍就公募基金投資公開發(fā)行可交換債券和港股通投資者如何向香港有關(guān)方面投訴的問(wèn)題做出說(shuō)明。另外，還回答了記者關(guān)心的其他問(wèn)題。
 
　　問(wèn)：寶鋼集團(tuán)擬申請(qǐng)公開發(fā)行可交換公司債券并上市，請(qǐng)問(wèn)公募基金是否可以投資，投資上有何監(jiān)管要求？
　　答：寶鋼集團(tuán)擬公開發(fā)行可交換公司債券是在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》監(jiān)管框架下的創(chuàng)新產(chǎn)品，符合《基金法》第七十三條對(duì)基金財(cái)產(chǎn)投資標(biāo)的的要求。從債券所含換股權(quán)的角度看，可交換債與可轉(zhuǎn)債都具備轉(zhuǎn)換成上市公司股票的未來(lái)選擇權(quán)。從基金財(cái)產(chǎn)投資的角度來(lái)看，公開發(fā)行可交換債與可轉(zhuǎn)債在投研決策依據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、交易走勢(shì)特點(diǎn)等有很強(qiáng)的相似性，成交價(jià)格受標(biāo)的股票的價(jià)格走勢(shì)影響較大。因此，對(duì)基金合同已明確約定投資范圍包括可轉(zhuǎn)債的，基金管理人可以按照合同的約定投資公開發(fā)行可交換債，投資公開發(fā)行可交換債的比例等投資限制、估值核算原則、信息披露均應(yīng)參照可轉(zhuǎn)債，且投資比例應(yīng)當(dāng)與可轉(zhuǎn)債合并計(jì)算。
 
　　問(wèn)：請(qǐng)介紹下內(nèi)地港股通投資者如何向香港有關(guān)方面提出投訴？
　　答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)相關(guān)合作安排，內(nèi)地、香港投訴處理渠道均向雙方投資者開放。港股通投資者就香港上市公司的相關(guān)投訴可以向香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“香港證監(jiān)會(huì)”)、香港聯(lián)合交易所有限公司(以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)交所”)以及香港上市公司直接提出。香港證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)處理涉嫌違反《證券及期貨條例》的行為，包括上市公司并購(gòu)、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等行為;聯(lián)交所負(fù)責(zé)監(jiān)管上市公司是否遵守《上市規(guī)則》的規(guī)定，包括處理上市公司信息披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述以及重大遺漏等投訴。香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所不受理投資者金錢賠償請(qǐng)求。此外，投資者可登錄香港交易所網(wǎng)站“披露易”欄目(www.hkex.com.hk)獲取香港上市公司聯(lián)系方式。
　　對(duì)內(nèi)地投資者提出的涉及香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管事宜的訴求，由香港證監(jiān)會(huì)依據(jù)香港法規(guī)統(tǒng)一處理，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可提供轉(zhuǎn)送服務(wù)。
　　內(nèi)地港股通投資者投訴請(qǐng)參見中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站“投資者保護(hù)”頻道——《滬港通投資者保護(hù)專欄》——《內(nèi)地港股通投資者投訴指引》。
 
　　問(wèn)：在國(guó)務(wù)院*7取消下放的行政審批項(xiàng)目中，關(guān)于保薦代表人資格準(zhǔn)入許可“取消”具體是何含義？是否意味著保薦制度的取消？
　　答：根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定》(國(guó)發(fā)〔2012〕52號(hào))，我會(huì)于2012年9月23日取消了“保薦代表人注冊(cè)”行政審批項(xiàng)目，改由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理。
　　保薦制度實(shí)施以來(lái)，解決了證券發(fā)行上市的保薦責(zé)任主體的問(wèn)題，既明確了機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也將責(zé)任具體落實(shí)到了個(gè)人。實(shí)踐表明，保薦制度在提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者利益、促進(jìn)資本市場(chǎng)改革和發(fā)展等方面起到了積極作用。
　　保薦代表人資格的取消并不意味著保薦制度的取消，而是保薦制度的完善，有利于進(jìn)一步提升保薦行業(yè)的活力，強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。
　　下一步，我會(huì)將加快修訂完善配套業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)誠(chéng)信和各方歸位盡責(zé)，增強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，促進(jìn)市場(chǎng)健康有序發(fā)展。
 
　　問(wèn)：在國(guó)務(wù)院*7取消下放的行政審批項(xiàng)目中，取消了保薦代表人資格準(zhǔn)入許可，能否介紹下對(duì)保薦代表人的管理體系？對(duì)保薦代表人的管理是否有變化？
　　答：根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定》(國(guó)發(fā)〔2012〕52號(hào))的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2012年取消了保薦代表人資格的行政許可事項(xiàng)，與此同時(shí)，保薦代表人考試及資格管理等工作正式由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理。目前，保薦代表人的自律管理方式是由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)納入證券從業(yè)人員管理體系中的專項(xiàng)業(yè)務(wù)類，統(tǒng)一進(jìn)行注冊(cè)管理，即通過(guò)保薦代表人勝任能力考試，按照相關(guān)要求提交申請(qǐng)并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示后無(wú)異議的，即注冊(cè)成功，不具備行政審批性質(zhì)。
　　關(guān)于保薦代表人勝任能力考試，今年10月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步完善保薦代表人管理的通知》和《2014年保薦代表人勝任能力考試公告(第2號(hào))》，從保薦代表人注冊(cè)、變更執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)、培訓(xùn)、年檢等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了進(jìn)一步簡(jiǎn)化調(diào)整，并對(duì)保薦代表人勝任能力考試的報(bào)考條件、考試科目、內(nèi)容大綱等方面進(jìn)行了較大幅度的改革。根據(jù)考試公告，已在協(xié)會(huì)從業(yè)人員管理平臺(tái)注冊(cè)的從業(yè)人員均可報(bào)名參加保薦代表人勝任能力考試，考試科目也由原來(lái)的兩門調(diào)整為一門。
　　關(guān)于從業(yè)人員自律管理方面，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正在改革從業(yè)人員自律管理體系，從業(yè)人員擬分為一般業(yè)務(wù)類、專項(xiàng)業(yè)務(wù)類和管理類三個(gè)大類，從業(yè)人員應(yīng)在協(xié)會(huì)進(jìn)行注冊(cè)，協(xié)會(huì)根據(jù)從業(yè)人員從事業(yè)務(wù)不同實(shí)行差異化自律管理。
 
　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)新股發(fā)行注冊(cè)制改革方案已經(jīng)進(jìn)展到哪個(gè)階段？年底前是否會(huì)有改革草案出臺(tái)？
　　答：為落實(shí)十八屆三中全會(huì)決定關(guān)于推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革要求，根據(jù)中央和國(guó)務(wù)院部署，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了“股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作組”，發(fā)展改革委、財(cái)政部、人民銀行、法制辦、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、人大法工委、高法院等單位參加。目前我會(huì)已牽頭完成注冊(cè)制改革方案初稿，并征求了部分保薦機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者及工作組成員單位意見，擬于11月底前上報(bào)國(guó)務(wù)院。
 
　　問(wèn)：根據(jù)公布的信息，目前還有十幾家已過(guò)會(huì)但未取得批文的企業(yè)，能否介紹一下原因？這些企業(yè)是否需要解決存在的問(wèn)題？
　　答：按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，我會(huì)合理安排新股發(fā)行工作，截至目前，已有66家公司發(fā)行新股。對(duì)于目前已通過(guò)發(fā)審會(huì)但尚未核準(zhǔn)發(fā)行的企業(yè)，待其按規(guī)定履行封卷、會(huì)后事項(xiàng)等程序后，我會(huì)將依法核準(zhǔn)其發(fā)行。此外，還有個(gè)別過(guò)會(huì)企業(yè)存在特殊事項(xiàng)，如喬丹體育存在重大未決訴訟，部分企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限等。我會(huì)將在相關(guān)受限因素消除后，按程序推進(jìn)后續(xù)工作。
 
　　問(wèn)：有媒體報(bào)道，監(jiān)管部門正在研究經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)牌照管理問(wèn)題，請(qǐng)問(wèn)這是否屬實(shí)？
　　答：根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》(國(guó)發(fā)[2014]17號(hào))有關(guān)要求，我們目前正在就證券投資咨詢公司與證券公司、基金管理公司、期貨公司等機(jī)構(gòu)的交叉持牌問(wèn)題進(jìn)行研究。機(jī)構(gòu)申請(qǐng)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格或證券承銷與保薦業(yè)務(wù)資格的，須符合各類業(yè)務(wù)相應(yīng)資格條件。
 
　　問(wèn)：《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》于11月23日正式實(shí)施后，對(duì)不需要行政許可的上市公司重大資產(chǎn)重組，請(qǐng)證監(jiān)會(huì)介紹一下后續(xù)監(jiān)管安排？
　　答：我會(huì)于7月11日、10月31日分別就《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)的過(guò)渡期方案和一些具體問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。為進(jìn)一步貫徹“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的監(jiān)管理念，近日，我會(huì)下發(fā)了《關(guān)于<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>實(shí)施后有關(guān)監(jiān)管事項(xiàng)的通知》，明確《重組辦法》實(shí)施后對(duì)不需要行政許可的上市公司重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管安排，具體如下：
　　一是滬深交易所取消此類重組的前置預(yù)審。此類重大資產(chǎn)重組預(yù)案(以下簡(jiǎn)稱“重組預(yù)案”)的披露納入滬深交易所信息披露直通車范圍，具體辦理參照滬深交易所信息披露直通車指引。
　　二是設(shè)半年過(guò)渡期。過(guò)渡期內(nèi)，上市公司重組預(yù)案對(duì)外僅披露但不復(fù)牌，滬深交易所對(duì)重組預(yù)案進(jìn)行事后審核，原則上停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)工作日。
　　三是上市公司須按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)—上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》(以下簡(jiǎn)稱《準(zhǔn)則第26號(hào)》)編制重組預(yù)案。對(duì)于不按《準(zhǔn)則第26號(hào)》編制或明顯違反《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的，滬深交易所可發(fā)函要求公司說(shuō)明。
　　四是上市公司一旦披露重組預(yù)案，應(yīng)同時(shí)向所在地證監(jiān)局報(bào)告。證監(jiān)局根據(jù)交易所提供的線索或自主審核發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，視情況對(duì)上市公司收購(gòu)標(biāo)的啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)核查程序，并將現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果上報(bào)上市部。
　　五是加大對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的監(jiān)管力度。各證監(jiān)局應(yīng)將財(cái)務(wù)顧問(wèn)現(xiàn)場(chǎng)檢查納入年度現(xiàn)場(chǎng)檢查計(jì)劃，并將現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果通報(bào)至上市部。
　　收購(gòu)報(bào)告書的信息披露照此原則處理。
 
　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)如何有效劃分合法市值管理與非法操控市場(chǎng)，該如何理解市值管理，如何調(diào)動(dòng)上市公司的市值管理積極性，何時(shí)推出針對(duì)市值管理具體的規(guī)則和業(yè)務(wù)指引？
　　答：為貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的意見精神，我會(huì)正在研究鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度。
　　根據(jù)前期調(diào)研，市值管理的主要目的是鼓勵(lì)上市公司通過(guò)制定正確發(fā)展戰(zhàn)略、完善公司治理、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)實(shí)在在地、可持續(xù)地創(chuàng)造公司價(jià)值，以及通過(guò)資本運(yùn)作工具實(shí)現(xiàn)公司市值與內(nèi)在價(jià)值的動(dòng)態(tài)均衡。上市公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)正確把握市值管理的核心理念，絕不觸碰虛假披露、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等“高壓線”。監(jiān)管部門將依法支持上市公司開展市值管理，堅(jiān)決打擊以“市值管理”為名進(jìn)行的違法違規(guī)行為，維護(hù)公開公平公正的市場(chǎng)秩序。
 
　　問(wèn)：因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨市場(chǎng)存在限制，導(dǎo)致進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)的增量資金比較少，“入市難”成商品期貨發(fā)展瓶頸，請(qǐng)問(wèn)證監(jiān)會(huì)對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
　　答：從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，機(jī)構(gòu)投資者是商品期貨市場(chǎng)的主要參與者和穩(wěn)定市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。近年來(lái)，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)品種體系日益豐富，運(yùn)行質(zhì)量不斷提升，交易規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)資金量逐年增加，近期已達(dá)到2600億元?dú)v史新高。大宗商品從全球來(lái)看都是不同于股票、債券的另類資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)參與大宗商品及其期貨交易時(shí)間不長(zhǎng)，而且也經(jīng)歷了一個(gè)認(rèn)識(shí)、參與到深化的過(guò)程。當(dāng)前，我國(guó)投資者的機(jī)構(gòu)化進(jìn)程在逐步加快，證券公司、基金公司、期貨子公司已經(jīng)以自營(yíng)或集合理財(cái)?shù)刃问絽⑴c商品期貨交易，進(jìn)行套保、對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)配置。
　　目前，我會(huì)正在研究拓寬基金參與商品期貨市場(chǎng)的途徑，探索建立商品衍生品專業(yè)交易商制度，加強(qiáng)與相關(guān)部委溝通協(xié)調(diào)，推動(dòng)取消實(shí)體企業(yè)參與商品期貨市場(chǎng)套期保值面臨的政策限制，以進(jìn)一步改善商品期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商品期貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
 
　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)關(guān)于股權(quán)眾籌相關(guān)監(jiān)管法規(guī)*7進(jìn)展情況如何？相關(guān)試點(diǎn)是否已經(jīng)確定？
　　答：目前，我會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌融資的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則正在抓緊制定中，以公開發(fā)行方式開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)的相關(guān)政策也在積極研究中。
 
　　問(wèn)：根據(jù)有關(guān)報(bào)道，有關(guān)公司已聯(lián)合設(shè)立證通公司，擬實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)互聯(lián)互通。能否介紹一下有關(guān)情況？
　　答：我會(huì)已注意到有關(guān)報(bào)道，對(duì)相關(guān)公司共同發(fā)起設(shè)立證通公司無(wú)異議。該公司定位于證券行業(yè)服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，按市場(chǎng)化方式運(yùn)作。公司成立后擬開展的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)充分研究論證，如涉及行政許可或備案事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)有法律法規(guī)規(guī)定進(jìn)行申請(qǐng)，獲得許可或履行備案程序后再實(shí)施。
 
　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)北大醫(yī)藥立案調(diào)查后的進(jìn)展情況？
　　答：我會(huì)正在對(duì)北大醫(yī)藥、北大資源控股、政泉控股等涉嫌虛假信息披露的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查。如有進(jìn)一步的情況，會(huì)及時(shí)通報(bào)。
 
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