信用政策
有許多因素影響企業(yè)的信用政策。在許多行業(yè)，信用條件和政策已經(jīng)成為標(biāo)準(zhǔn)化的慣例，因此，某一家企業(yè)很難采取與其競爭對手不同的信用條件。企業(yè)還必須考慮提供商業(yè)信用對現(xiàn)有貸款契約的影響。因?yàn)閼?yīng)收賬款的變化可能會影響流動比率，可能會導(dǎo)致違反貸款契約中有關(guān)流動比率的約定。
企業(yè)的信用條件、銷售額和收賬方式?jīng)Q定了其應(yīng)收賬款的水平。應(yīng)收賬的占用必須要有相應(yīng)的資金來源，因此，企業(yè)對客戶提供信用的能力與其自身的借款能力相關(guān)。不適當(dāng)?shù)毓芾響?yīng)收賬款可能會導(dǎo)致顧客延期付款進(jìn)而導(dǎo)致流動性問題。然而，當(dāng)應(yīng)收賬款被用于抵押貸款或作為債務(wù)擔(dān)保工具出售時(shí)，應(yīng)收賬款也可以成為流動性的來源。
信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三個(gè)方面。
（一）信用標(biāo)準(zhǔn)
信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，可能會降低對符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額》減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但不利于擴(kuò)大企業(yè)銷售量甚至?xí)虼讼拗破髽I(yè)的銷售機(jī)會；如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于寬松，可能會對不符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的客戶提供賒銷，因此，會增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加應(yīng)收賬款的管理成本與壞賬成本。
1.信息來源
企業(yè)進(jìn)行信用分析時(shí)，必須考慮信息的類型、數(shù)量和成本。信息既可以從企業(yè)內(nèi)部收集，也可以從企業(yè)外部收集。無論信用信息從哪兒收集，都必須將成本與預(yù)期的收益進(jìn)行對比。企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的最重要的信用信息來源是信用申請人執(zhí)行信用申請（協(xié)議）的情況和企業(yè)自己保存的有關(guān)信用申請人還款歷史的記錄。
企業(yè)可以使用各種外部信息來源來幫助其確定申請人的信譽(yù)。申請人的財(cái)務(wù)報(bào)表是該種信息主要來源之一。無論是經(jīng)過審計(jì)的還是沒有經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)榭梢詫⑦@些財(cái)務(wù)報(bào)表及其相關(guān)比率與行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行對比，因此它們都提供了有關(guān)信用申請人的重要信息。獲得申請人付款狀況的第二個(gè)信息來源是一些商業(yè)參考資料或申請人過去獲得賒銷的供貨商。另外，銀行或其他貸款機(jī)構(gòu)（如商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)或租賃公司）可以提供申請人財(cái)務(wù)狀況和可使用信息額度方面的標(biāo)準(zhǔn)化信息，最后，一些地方性和全國性的信用評級機(jī)構(gòu)收集、評價(jià)和報(bào)告有關(guān)申請人信用狀況的歷史信息。這些信用報(bào)告包括諸如以下內(nèi)容的信息：還款歷史、財(cái)務(wù)信息、*6信用額度、可獲得的最長信用期限和所有未了結(jié)的債務(wù)訴訟。
2.信用的定性分析
信用的定性分析是指對申請人“質(zhì)”的方面的分析。常用的信用定性分析法是5C信用評價(jià)系統(tǒng)，即評估申請人信用品質(zhì)的五個(gè)方面：品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。
3.信用的定量分析
進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。通常使用比率分析法評價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動性和營運(yùn)資本比率（如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負(fù)債總額比率）、債務(wù)管理和支付比率（利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)對資本比率、帶息債務(wù)對資產(chǎn)總額比率，以及負(fù)債總額對資產(chǎn)總額比率）和盈利能力指標(biāo)（銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率）。
將這些指標(biāo)和信用評級機(jī)構(gòu)及其他協(xié)會發(fā)布的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較可以洞察申請人的信用狀況。
（二）信用條件
信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣兩個(gè)要素組成。
1.信用期間
信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，一般簡稱為信用期。
信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收人和成本的影響。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長信用期，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。
2.折扣條件
折扣條件包括現(xiàn)金折扣和折扣期兩個(gè)方面。如果企業(yè)給顧客提供現(xiàn)金折扣，那么顧客在折扣期付款少付的金額產(chǎn)生的“成本”將影響公司收益。當(dāng)顧客利用了公司提供的折扣，而折扣又沒有促使銷售額增長時(shí)，公司的凈收益則會下降。當(dāng)然上述收入方面的損失可能會全部或部分地由應(yīng)收賬款持有成本的下降所補(bǔ)償。
