資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化
1.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是降低平均資本成本率或提高企業(yè)價(jià)值。
決策：（1）對(duì)負(fù)債籌資方式和權(quán)益籌資方式比較：
如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；
如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。
（2）對(duì)于組合籌資方式進(jìn)行比較時(shí)，需要畫(huà)圖進(jìn)行分析。
2.平均資本成本比較法
是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。
3.公司價(jià)值分析法
（1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算
公司的市場(chǎng)總價(jià)值V等于股票的總價(jià)值S加上債券的價(jià)值B，即：V＝S＋B
假設(shè)債券的市場(chǎng)價(jià)值等于它的面值。
假設(shè)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是可以永續(xù)的，股東和債權(quán)人的投入及要求的回報(bào)不變，股票的市場(chǎng)價(jià)值則可通過(guò)下式計(jì)算：S=[（EBIT-1）（1-T）]/Ks
權(quán)益資本成本可以采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定。
（2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算
