2016中級(jí)職稱答疑：融資策略的判斷及舉例
【原題】單項(xiàng)選擇題
某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬(wàn)元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元。已知長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬(wàn)元，則該企業(yè)采取的是（ ?。?/div>
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進(jìn)融資策略
D.折中融資策略
正確答案：C
知識(shí)點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理策略
答案解析：
流動(dòng)資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000（萬(wàn)元），長(zhǎng)期來(lái)源900萬(wàn)元，說明有100萬(wàn)元永久資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元由短期來(lái)源解決，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，屬于激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)，因此選擇選項(xiàng)C。
【學(xué)員提問】
老師您好！對(duì)于這三個(gè)策略我又重新聽了基礎(chǔ)班課件，可還是不能真正明白他們的意思。就像此題因?yàn)樽罱K欠的300，負(fù)債300大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200 ，所以在這種情況下，應(yīng)該選擇激進(jìn)型？？煩請(qǐng)老師講解。
【老師回答】
尊敬的學(xué)員，您好：
是的，這里主要掌握幾個(gè)等式和對(duì)比關(guān)系就會(huì)明白很多，首先波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)+永久性資產(chǎn)=資產(chǎn)，其次臨時(shí)性負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+權(quán)益資本=臨時(shí)性負(fù)債+長(zhǎng)期資金來(lái)源=所有者權(quán)益+負(fù)債總額，最后要知道兩個(gè)等式是相等的，即資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債總額，然后我們主要不論題目中給出的條件是什么，我們都對(duì)應(yīng)的給它轉(zhuǎn)換成波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和臨時(shí)性負(fù)債，然后比較兩者：
當(dāng)臨時(shí)性負(fù)債＞波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，說明不僅要靠臨時(shí)性負(fù)債解決全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，還要解決部分永久性資產(chǎn)，因?yàn)榕R時(shí)性負(fù)債不穩(wěn)定性較強(qiáng)，有借不到的風(fēng)險(xiǎn)，所以是比較激進(jìn)的行為，所以是激進(jìn)融資策略；
同樣道理，臨時(shí)性負(fù)債＜波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，是保守融資策略；
臨時(shí)性負(fù)債=波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，是期限匹配融資策略。
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