中級(jí)會(huì)計(jì)備考已經(jīng)進(jìn)入最后的沖刺階段了，在最后的階段一定要多做題，不管是真題還是課后習(xí)題都要每天練習(xí)，練習(xí)完之后及時(shí)總結(jié)，發(fā)現(xiàn)自己的欠缺點(diǎn)，好針對(duì)性再次進(jìn)行復(fù)習(xí)。特別是真題，多做可以發(fā)現(xiàn)出題的邏輯，以及更好的分配每個(gè)題型所需的時(shí)間。下面小編為大家整理了一些19年的考生回憶版真題，大家可以嘗試著做一做哦!
甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場(chǎng)環(huán)境，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，并以每股收益作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。有關(guān)資料如下:
資料一:2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬(wàn)件，產(chǎn)品銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為30元，固定成本總額為20000萬(wàn)元，假定單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本總額在2017年保持不變。
資料二:2016年度公司全部債務(wù)資金均為長(zhǎng)期借款，借款本金為200000萬(wàn)元，年利率為5%，全部利息都計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，假定債務(wù)資金和利息水平在2017年保持不變。
資料三:公司在2016年末預(yù)計(jì)2017年的產(chǎn)銷量將比2016年增長(zhǎng)20%。
資料四:2017年度的實(shí)際產(chǎn)銷量與上年未的預(yù)計(jì)有出入，當(dāng)年實(shí)際歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為8400萬(wàn)元，2017年初，公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為3000萬(wàn)股，2017年9月30日，公司增發(fā)普通股2000萬(wàn)股。
資料五:2018年7月1日，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券一批，債券面值為8000萬(wàn)元，期限為5年，2年后可以轉(zhuǎn)換為本公司的普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)年發(fā)生的利息全部計(jì)入當(dāng)期損益，其對(duì)于公司當(dāng)年凈利潤(rùn)的影響數(shù)為200萬(wàn)元。公司當(dāng)年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為10600萬(wàn)元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
資料六:2018年末，公司普通股的每股市價(jià)為31.8元，同行業(yè)類似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益計(jì)算)。
要求:
(1)根據(jù)資料一，計(jì)算2016年邊際貢獻(xiàn)總額和息稅前利潤(rùn)。
(2)根據(jù)資料一和資料二，以2016年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。
(3)根據(jù)要求(2)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算:①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率，②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率。
(4)根據(jù)資料四，計(jì)算公司2017年的基本每股收益。
(5)根據(jù)資料四和資料五，計(jì)算公司2018年的基本每股收益和稀釋每股收益。
(6)根據(jù)要求(5)基本每股收益的計(jì)算結(jié)果和資料六，計(jì)算公司2018年年末市盈率，并初步判斷市場(chǎng)對(duì)于該公司股票的評(píng)價(jià)偏低還是偏高。
【答案及解析】本題考核量本利分析概述、經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、總杠桿效應(yīng)、上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。
(1)2016年邊際貢獻(xiàn)總額=2000×(50-30)=40000(萬(wàn)元)
2016年息稅前利潤(rùn)=40000-20000=20000(萬(wàn)元)
(2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=40000/20000=2
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=20000/(20000-200000×5%)=2
總杠桿系數(shù)=2×2=4或總杠桿系數(shù)=40000/(20000-200000×5%)=4(3)①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率=2×20%=40%
②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率=4×20%=80%
(4)2017年的基本每股收益=8400/(3000+2000×3/12)=2.4(元/股)
(5)2018年的基本每股收益=10600/(3000+2000)=2.12(元/股)
2018年的稀釋每股收益=(10600+200)/(3000+2000+8000/10×6/12)=2(元/股)
(6)2018年年末市盈率=31.8/2.12=15(倍)
該公司的市盈率15低于同行業(yè)類可比公司的市盈率25，市場(chǎng)對(duì)于該公司股票的評(píng)價(jià)偏低。
