1.股票期權(quán)模式
股票期權(quán),是上市公司賦予激勵對象(如經(jīng)理人員)在未來某一特定日期內(nèi)以預先確定的條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)。股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。
優(yōu)點缺點
(1)降低委托—代理成本,實現(xiàn)經(jīng)營者與企業(yè)所有者利益的高度一致,有利于降低激勵成本
(2)鎖定期權(quán)人的風險(激勵對象前期成本很低)(1)影響現(xiàn)有股東的權(quán)益
(2)可能遭遇來自股票市場的風險
(3)可能帶來經(jīng)營者的短期行為
適用:初始資本投入較少、資本增值較快、處于成長初期或擴張期的企業(yè),如互聯(lián)網(wǎng)、高科技等風險較高的企業(yè)等。
2.限制性股票模式
是指公司為了實現(xiàn)某一特定目標,先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。只有當實現(xiàn)預定目標后,激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利;若預定目標沒有實現(xiàn),公司有權(quán)將免費贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購。
優(yōu)點:不需要支付現(xiàn)金對價,便能夠留住人才。
缺點:缺乏一個能推動企業(yè)股價上漲的激勵機制。
適用:成熟期的企業(yè),由于其股價的上漲空間有限,因此采用限制性股票模式較為合適。
3.股票增值權(quán)模式
是指公司授予經(jīng)營者一種權(quán)利,如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè),在規(guī)定的期限內(nèi),公司股票價格上升或業(yè)績上升,經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業(yè)績提升所帶來的收益,收益為行權(quán)價與行權(quán)日二級市場股價之間的差價或凈資產(chǎn)的增值額。激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金,行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合。
優(yōu)點:易于操作。
缺點:激勵效果相對較差;需要提取獎勵基金,現(xiàn)金支付壓力較大。
適用:現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司和現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司。
4.業(yè)績股票激勵模式
公司在年初確定一個合理的年度業(yè)績目標,如果激勵對象經(jīng)過努力后,在年末實現(xiàn)了公司預定的年度業(yè)績目標,則公司給予激勵對象一定數(shù)量的股票,或獎勵其一定數(shù)量的獎金來購買本公司的股票。業(yè)績股票在鎖定一定年限以后才可以兌現(xiàn)。
優(yōu)點:高管人員與原股東有共同利益。
缺點:科學確定業(yè)績目標很難保證;激勵成本較高。
適用:適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團公司、子公司。