股權(quán)激勵(lì)是什么？

1.股票期權(quán)模式

股票期權(quán)，是上市公司賦予激勵(lì)對象(如經(jīng)理人員)在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)。股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。

優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)

（1）降低委托—代理成本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營者與企業(yè)所有者利益的高度一致，有利于降低激勵(lì)成本

（2）鎖定期權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)（激勵(lì)對象前期成本很低）（1）影響現(xiàn)有股東的權(quán)益

（2）可能遭遇來自股票市場的風(fēng)險(xiǎn)

（3）可能帶來經(jīng)營者的短期行為

適用：初始資本投入較少、資本增值較快、處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)等。

2.限制性股票模式

是指公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價(jià)格售予激勵(lì)對象。只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵(lì)對象才可將限制性股票拋售并從中獲利;若預(yù)定目標(biāo)沒有實(shí)現(xiàn)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵(lì)對象購買時(shí)的價(jià)格回購。

優(yōu)點(diǎn)：不需要支付現(xiàn)金對價(jià)，便能夠留住人才。

缺點(diǎn)：缺乏一個(gè)能推動企業(yè)股價(jià)上漲的激勵(lì)機(jī)制。

適用：成熟期的企業(yè)，由于其股價(jià)的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。

3.股票增值權(quán)模式

是指公司授予經(jīng)營者一種權(quán)利，如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價(jià)格上升或業(yè)績上升，經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價(jià)上揚(yáng)或業(yè)績提升所帶來的收益，收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日二級市場股價(jià)之間的差價(jià)或凈資產(chǎn)的增值額。激勵(lì)對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合。

優(yōu)點(diǎn)：易于操作。

缺點(diǎn)：激勵(lì)效果相對較差;需要提取獎(jiǎng)勵(lì)基金，現(xiàn)金支付壓力較大。

適用：現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司和現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司。

4.業(yè)績股票激勵(lì)模式

公司在年初確定一個(gè)合理的年度業(yè)績目標(biāo)，如果激勵(lì)對象經(jīng)過努力后，在年末實(shí)現(xiàn)了公司預(yù)定的年度業(yè)績目標(biāo)，則公司給予激勵(lì)對象一定數(shù)量的股票，或獎(jiǎng)勵(lì)其一定數(shù)量的獎(jiǎng)金來購買本公司的股票。業(yè)績股票在鎖定一定年限以后才可以兌現(xiàn)。

優(yōu)點(diǎn)：高管人員與原股東有共同利益。

缺點(diǎn)：科學(xué)確定業(yè)績目標(biāo)很難保證；激勵(lì)成本較高。

適用：適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司。