杠桿效應怎么學？

2023年中級會計職稱備考正在進行中，在學習的過程中，財務管理也是有一定難度的，其中對于知識點一定要詳細了解，這樣在復習的過程中才能夠更加清晰，高頓小編整理了關于杠桿效應知識點，一起詳細看看吧。

一、財務風險與財務杠桿

籌資管理中，不僅需要考慮各籌資的資本成本的高低，還需要考慮籌資方式帶來的風險。

一般情況，債務的資本成本率低于股權資本成本率，但由于債務籌資帶來的風險，我們不能全部用債務籌資。

【提示】從投資者角度分析，債權人定期收到利息，到期收到本金，風險低，所以要求的必要收益率低，即債務籌資的資本成本率低。

財務風險，可以簡單的理解為定期支付金額、到期歸還金額的還款風險，教材中定義是企業(yè)由于籌資原因產生的資本成本負擔而導致的普通股收益波動的風險。

當息稅前利潤變動相同時，每股收益變動幅度不同，即財務風險不同。使得企業(yè)的每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象，可以稱為財務杠桿效應。

財務杠桿，是指由于固定性資本成本(利息、優(yōu)先股股利)的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現象。

二、經營風險與經營杠桿

企業(yè)未使用債務時經營的內在風險，可以稱為經營風險。經營風險是指企業(yè)生產經營上的原因而導致的資產收益波動的風險。市場需求(單價、銷售量)和生產成本(單位變動成本、固定成本)等因素的不確定性引起經營風險。

經營杠桿是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業(yè)的資產收益(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務量變動率的現象。

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