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金融加杠桿是什么

2021-12-01 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng) 1245人瀏覽
老師回答
金融擴(kuò)表過(guò)程中短久期負(fù)債撬動(dòng)長(zhǎng)久期資產(chǎn),即實(shí)現(xiàn)加杠桿。金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)表意味著短久期的負(fù)債和長(zhǎng)久期的資產(chǎn)同時(shí)擴(kuò)張。金融杠桿原理簡(jiǎn)單地說(shuō)來(lái)就是一個(gè)乘號(hào)。使用這個(gè)工具,可以放大投資的結(jié)果,無(wú)論最終的結(jié)果是收益還是損失,都會(huì)以一個(gè)固定的比例增加,所以,在使用這個(gè)工具之前,投資者必須仔細(xì)分析投資項(xiàng)目中的收益預(yù)期,還有可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)。
值得強(qiáng)調(diào)的是,本文所指的加杠桿是廣義概念,泛指金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)表行為。狹義杠桿是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)上拆借資金,維系資金端和資產(chǎn)端的期限錯(cuò)配,與廣義杠桿并不矛盾。
貨幣投放和信用擴(kuò)張的同時(shí)金融機(jī)構(gòu)完成擴(kuò)表。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張,為信用擴(kuò)張機(jī)制重要環(huán)節(jié);而在信用擴(kuò)張進(jìn)程中貨幣也完成投放。換言之,金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)表內(nèi)生于貨幣投放和信用擴(kuò)張。
金融擴(kuò)表過(guò)程中短久期負(fù)債撬動(dòng)長(zhǎng)久期資產(chǎn),即實(shí)現(xiàn)加杠桿。金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)表意味著短久期的負(fù)債和長(zhǎng)久期的資產(chǎn)同時(shí)擴(kuò)張。
由于金融機(jī)構(gòu)間存在差異,結(jié)構(gòu)性擴(kuò)表讓加杠桿問(wèn)題進(jìn)一步復(fù)雜化。考慮金融機(jī)構(gòu)存在結(jié)構(gòu)性差異,不同金融機(jī)構(gòu)之間的資金融入融出雖不影響整體金融部門(mén)杠桿,但期限錯(cuò)配等特征會(huì)進(jìn)一步對(duì)流動(dòng)性和金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)深刻影響。
金融杠桿簡(jiǎn)單地說(shuō)來(lái)就是一個(gè)乘號(hào)(*)。使用這個(gè)工具,可以放大投資的結(jié)果,無(wú)論最終的結(jié)果是收益還是損失,都會(huì)以一個(gè)固定的比例增加,所以,在使用這個(gè)工具之前,投資者必須仔細(xì)分析投資項(xiàng)目中的收益預(yù)期,還有可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn),其實(shí)最安全的方法是將收益預(yù)期盡可能縮小,而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期盡可能擴(kuò)大,這樣做出的投資決策所得到的結(jié)果則必然落在您的預(yù)料之中。使用金融杠桿這個(gè)工具的時(shí)候,現(xiàn)金流的支出可能會(huì)增大,必須要考慮到這方面的事情,否則資金鏈一旦斷裂,即使最后的結(jié)果可以是巨大的收益,您也必須要面對(duì)提前出局的下場(chǎng)。
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楊志國(guó)

金句講師、會(huì)計(jì)學(xué)碩士

高頓會(huì)計(jì)學(xué)院講師

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