采用低正常股利加額外股利政策的理由

2021-08-17 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng) 773人瀏覽

老師回答

采用低正常股利加額外股利政策的理由是：向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息使公司具有較大的靈活性保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合成本最低，使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分股東，公司可以經(jīng)常連續(xù)支付額外股利。

什么是低正常股利加額外股利政策?

低正常股利加額外股利政策(Regular Plus Bonus Policy)低正常股利加額外股利政策是公司事先設(shè)定一個(gè)較低的經(jīng)常性股利額，一般情況下，公司每期都按此金額支付正常股利，只有企業(yè)盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。

低正常股利加額外股利政策的主要缺點(diǎn)

1.由于年份之間公司的盈利波動(dòng)使得額外股利不斷變化，或時(shí)有時(shí)無(wú)，造成分派的股利不同，容易給投資者以公司收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。

2.當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利”，而一旦取消了這部分額外股利，傳遞出去的信號(hào)可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而可能會(huì)引起公司股價(jià)下跌的不良后果。

股利政策的影響因素：

1、法律因素：資本保全約束、企業(yè)積累的約束、企業(yè)利潤(rùn)的約束、償債能力的約束。

2、債務(wù)契約約束。

3、公司自身因素：現(xiàn)金流量、籌資能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、盈利狀況、公司所處的生命周期。

4、股東因素：追求穩(wěn)定的收入、擔(dān)心控制權(quán)被稀釋、規(guī)避所得稅。

5、行業(yè)因素，不同行業(yè)的股利支付率存在系統(tǒng)性差異。

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