可交換債券與可轉換債券的相同之處是發(fā)行要素相似，都包括票面利率、期限、換股價格和換股比率、換股期限等。
可轉換債券的基本要素是指構成可轉換債券基本特征的必要因素，它們代表了可轉換債券與一般債券的區(qū)別。
1.標的股票
可轉換債券轉換期權的標的物，就是可轉換成的公司股票。標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票。
2.票面利率
可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。
3.轉換價格
轉換價格是指可轉換債券在轉換期間內(nèi)據(jù)以轉換為普通股的折算價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格?！渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，轉股價格應不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前1個交易日的均價。因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的，應當同時調(diào)整轉股價格。
4.轉換比率
轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉換價格確定的前提下，轉換比率為債券面值與轉換價格之商：
轉換比率=債券面值/轉換價格
5.轉換期
轉換期指的是可轉換債券持有人能夠行使轉換權的有效期限。由于轉換價格高于公司發(fā)債時股價，投資者一般不會在發(fā)行后立即行使轉換權。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉換債券自發(fā)行結束之日起6個月后方可轉換為公司股票，轉股期限由公司根據(jù)可轉換債券的存續(xù)期限及公司財務狀況確定。
6.贖回條款
贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定，贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時。
設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款，同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的票面利率所蒙受的損失。
7.回售條款
回售一般是當公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉換價格達到某一幅度時，可轉換債券持有者有權按事先約定的價格將所持可轉換債券賣給發(fā)行人。回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。
8.強制性轉換條款
強制性轉換條款是指發(fā)行人約定在一定條件下，要求投資人將持有的可轉換債券轉換為公司普通股，可轉換債券持有人無權要求清償本金的條件規(guī)定。公司可設置強制性轉換條款保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。
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