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最佳資本結(jié)構(gòu)的含義

2023-05-30 中級會計職稱 1905人瀏覽
老師回答
  最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。
最佳資本結(jié)構(gòu)
  資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例;狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。
  實質(zhì):
  資本結(jié)構(gòu)問題實際上也就是債務(wù)資本的比例問題,即債務(wù)資金在企業(yè)全部資本中所占的比重。
  影響資本結(jié)構(gòu)的因素:
  企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用登級、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。
  1、企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率
  穩(wěn)定性——如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定,企業(yè)可較多地負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費(fèi)用;如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量和盈余有周期性,則負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費(fèi)用將承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險。
  成長率——如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長,企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu),以提升權(quán)益資本的報酬。
  2、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
  財務(wù)狀況好、信用等級高——容易獲得債務(wù)資本。
  財務(wù)狀況欠佳、信用等級不高——債權(quán)人投資風(fēng)險大,這樣會降低企業(yè)獲得信用的能力,加大債務(wù)資金籌資的資本成本。
  3、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
  擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)——主要通過發(fā)行股票融通資金。
  擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)——更多地依賴流動負(fù)債融通資金。
  資產(chǎn)適合于抵押的企業(yè)——負(fù)債較多。
  以研發(fā)為主的企業(yè)——負(fù)債較少。
  4、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度
  (1)從所有者角度看:
  企業(yè)股權(quán)分散——可能更多采用權(quán)益資本以分散企業(yè)風(fēng)險。
  企業(yè)為少數(shù)股東控制——為防止控股權(quán)稀釋,一般盡量避免普通股籌資,采用優(yōu)先股或債務(wù)籌資方式。
  (2)從管理當(dāng)局角度看:
  穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇負(fù)債比例較低的資本結(jié)構(gòu)。
  5、行業(yè)特征
  產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)——可提高債務(wù)資金比重,發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。
  高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟——經(jīng)營風(fēng)險高,因此可降低債務(wù)資金比重,控制財務(wù)杠桿風(fēng)險。
  6、企業(yè)發(fā)展周期
  企業(yè)初創(chuàng)階段——經(jīng)營風(fēng)險高,在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例。
  企業(yè)發(fā)展成熟階段——產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長,經(jīng)營風(fēng)險低,可適度增加債務(wù)資本比重,發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。
  企業(yè)收縮階段——產(chǎn)品市場占有率下降,經(jīng)營風(fēng)險逐步加大,應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重,保證經(jīng)營現(xiàn)金流量能夠償付到期債務(wù),保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力,減少破產(chǎn)風(fēng)險。
  7、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策
  所得稅率高——債務(wù)資本抵稅作用大,企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值。
  緊縮的貨幣政策——市場利率高,企業(yè)債務(wù)資本成本加大。
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  • 最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括

    最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括

    最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括最佳資本結(jié)構(gòu)是動態(tài)的、最佳資本結(jié)構(gòu)具有高度的易變形、最佳資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性與多變性。

    2023-07-25 16:18 66人看過
  • 最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括什么

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    2023-05-25 16:45 65人看過
  • 最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括哪些

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    2023-05-15 17:35 79人看過
  • 差旅費(fèi)屬于職工薪酬嗎

    差旅費(fèi)屬于職工薪酬嗎

    職工出差報銷的差旅費(fèi)不屬于職工薪酬。差旅費(fèi)一般計入管理費(fèi)用,不計入職工薪酬。

    2023-09-26 17:09 3238人看過
  • 盤盈存貨應(yīng)計入哪個科目

    盤盈存貨應(yīng)計入哪個科目

    盤盈周轉(zhuǎn)材料計入庫存科目,這是根據(jù)有關(guān)會計準(zhǔn)則或會計政策規(guī)定的。庫存科目是企業(yè)根據(jù)會計要素確定的,會計要素是任何對財務(wù)報告結(jié)果有重大影響的帳戶余額或交易。因此,庫存科目被認(rèn)為是企業(yè)財務(wù)報表中最重要的科目之一,其記錄的是企業(yè)在會計期間的材料的收入、支出、存貨、個人賬戶和現(xiàn)金的余額等。

    2023-09-26 17:09 3374人看過
  • 公證費(fèi)計入什么科目

    公證費(fèi)計入什么科目

    公證費(fèi)一般計入管理費(fèi)用科目。公證費(fèi)是對民事協(xié)議的證明、收養(yǎng)關(guān)系的證明、法律效力的證明、法律效力的證明和法律文書的費(fèi)用。各省、自治區(qū)、直轄市物價部門可根據(jù)本地區(qū)實際情況,在規(guī)定的收費(fèi)幅度內(nèi)確定本地區(qū)實施的具本收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),并報國家計委備案。

    2023-09-26 17:09 4476人看過
  • 員工工傷醫(yī)藥費(fèi)計入什么科目

    員工工傷醫(yī)藥費(fèi)計入什么科目

    首先要區(qū)別補(bǔ)助來源,一般來說一次性傷殘補(bǔ)助金由社保出。一次性工傷醫(yī)療補(bǔ)助金,一次性傷殘就業(yè)補(bǔ)助金由單位出。

    2023-09-26 16:09 4909人看過
  • 保險費(fèi)屬于什么會計科目

    保險費(fèi)屬于什么會計科目

    保險費(fèi)計入什么科目,需要視情況而定:屬于企業(yè)行政管理、財務(wù)部門的車輛保險費(fèi),計入管理費(fèi)用-保險費(fèi)。屬于企業(yè)生產(chǎn)車間、倉儲部門、采購部門、品檢部門的車輛保險費(fèi),計入制造費(fèi)用-保險費(fèi)。屬于業(yè)務(wù)部門的車輛保險費(fèi),計入銷售費(fèi)用-保險費(fèi)。

    2023-09-26 11:09 3837人看過
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    工作量法計提折舊公式

    工作量法計提折舊公式為:單位工作量折舊額=固定資產(chǎn)原價×(1-預(yù)計凈殘值率)+預(yù)計總工作量?;颍稠椆潭ㄙY產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量×單位工作量折舊額。

    2023-09-26 11:09 3634人看過

楊志國

金句講師、會計學(xué)碩士

高頓會計學(xué)院講師

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