債務(wù)籌資的優(yōu)點包括哪些

2021-12-07 中級會計職稱 1740人瀏覽

老師回答

債務(wù)籌資的優(yōu)點

1.籌資速度較快;

2.籌資彈性大;

3.資本成本負擔較輕;

4.可以利用財務(wù)杠桿;

5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

債務(wù)籌資的缺點

1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);

2.財務(wù)風險較大;

3.籌資數(shù)額有限。

債務(wù)籌資的種類包括銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃。

銀行借款種類

1、按提供貸款的機構(gòu)分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構(gòu)貸款。

2、按機構(gòu)對貸款有無擔保要求分為信用貸款、擔保貸款。

3、按企業(yè)取得貸款的用途分為基本建設(shè)貸款、專項貸款、流動資金貸款。

公司債券的種類

1、按是否記名：記名債券、無記名債券

2、按能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券

3、按有無特定財產(chǎn)擔保：擔保債券、信用債券

4、按是否公開發(fā)行：公開發(fā)行、非公開發(fā)行。

融資租賃的分類有：直接租賃;售后回租;杠桿租賃。

債務(wù)籌資的優(yōu)點

（1）籌資速度較快——無需復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序；

（2）籌資彈性較大——無永久性資本成本負擔；可靈活商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量和安排取得資金時間；

（3）資本成本負擔較輕——籌資費用低；用資費用低于股權(quán)資本；利息等資本成本可以在稅前支付（產(chǎn)生利息抵稅效應(yīng)）；

（4）穩(wěn)定公司的控制權(quán)——債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理；

（5）可以利用財務(wù)杠桿——當企業(yè)的資本報酬率（息稅前利潤率）高于債務(wù)利率時，債務(wù)籌資會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報酬率，提升企業(yè)價值。

【提示】財務(wù)杠桿的原理——息稅前利潤越高，債務(wù)籌資越合適

股權(quán)資本的特點是利多多分、利少少分，因此，隨著息稅前利潤的增長，股權(quán)資本需要分配更多的利潤。

債務(wù)資本的特點是只承擔事先約定的利息費用，與息稅前利潤的變動無關(guān)。

當企業(yè)的資本報酬率等于債務(wù)利率時，債務(wù)籌資與股權(quán)籌資沒有差別。當企業(yè)的資本報酬率高于債務(wù)利率時，債務(wù)籌資將比股權(quán)籌資獲得更高的凈資產(chǎn)報酬率或每股收益。

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