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加權(quán)平均資本成本率計(jì)算公式

2020-05-22 CPA 1709人瀏覽
老師回答
加權(quán)平均資本成本率計(jì)算公式:WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。其中:WACC=Weighted Average Cost of Capital(加權(quán)平均資本成本)。Re=股本成本;Rd=債務(wù)成本;E=公司股本的市場(chǎng)價(jià)值;D=公司債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值。
加權(quán)平均資本成本:
加權(quán)平均資本成本是按各類(lèi)資本所占總資本來(lái)源的權(quán)重加權(quán)平均計(jì)算公司資本成本的方法。資本來(lái)源包括普通股、優(yōu)先股、債券及所有長(zhǎng)期債務(wù),計(jì)算時(shí)將每種資本的成本(稅后)乘以其占總資本的比例,然后加總。多用于公司資本預(yù)算。
在金融活動(dòng)中用來(lái)衡量一個(gè)公司的資本成本。因?yàn)槿谫Y成本被看作是一個(gè)邏輯上的價(jià)格標(biāo)簽,它過(guò)去被很多公司用作一個(gè)融資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。
公司從外部獲取資金的來(lái)源主要有兩種:股本和債務(wù)。因此一個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)主要包含三個(gè)成分:優(yōu)先股,普通股和債務(wù)(常見(jiàn)的有債券和期票)。加權(quán)平均資本成本考慮資本結(jié)構(gòu)中每個(gè)成分的相對(duì)權(quán)重并體現(xiàn)出該公司的新資產(chǎn)的預(yù)期成本。
計(jì)算個(gè)別資金占全部資金的比重時(shí),可分別選用賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)來(lái)計(jì)算。市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)指?jìng)⒐善币允袌?chǎng)價(jià)格確定權(quán)數(shù)。這樣計(jì)算的加權(quán)平均資本成本能反映企業(yè)的實(shí)際情況。同時(shí),為彌補(bǔ)證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁的不便,也可以用平均價(jià)格。
目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)是指?jìng)?、股票以未?lái)預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值確定權(quán)數(shù)。這種能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu),而不是像賬面價(jià)值權(quán)數(shù)和市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)那樣只反映過(guò)去和如今的資本成本結(jié)構(gòu),所以按目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。然而,企業(yè)很難客觀合理地確定證券的目標(biāo)價(jià)值,又使這種計(jì)算方法不易推廣。
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    2023-08-11 14:08 3955人看過(guò)

張旭峰

博士、注冊(cè)會(huì)計(jì)師

高頓CPA研究院首席專(zhuān)家、上財(cái)商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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    每年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間安排是不統(tǒng)一的。比如:2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間是8月26日、27日、28日。2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間是年8月25日-8月27日。2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為8月27日、28日、29日。2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間是10月11日、17日、18日。