邊際資本成本率怎么算

2021-10-19 CPA 1473人瀏覽

老師回答

邊際資本成本率計(jì)算公式：BPj=TFj/Wj，式中:BPj——籌資總額分界點(diǎn)；TFj——第j種資本的成本率分界點(diǎn)；Wj——目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中第j種資本的比例。

一、邊際資本成本

通常地，資本成本率在一定范圍內(nèi)不會(huì)改變，而在保持某資本成本率的條件下可以籌集到的資金總限度稱為保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的籌資突破點(diǎn)，一旦籌資額超過(guò)突破點(diǎn)，即使維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本率也會(huì)增加。由于籌集新資本都按一定的數(shù)額批量進(jìn)行，故其邊際資本成本可以繪成一條有間斷點(diǎn)(即籌資突破點(diǎn))的曲線，若將該曲線和投資機(jī)會(huì)曲線置于同一圖中，則可進(jìn)行投資決策：內(nèi)部收益率高于邊際資本成本的投資項(xiàng)目應(yīng)接受；反之則拒絕；兩者相等時(shí)則是最優(yōu)的資本預(yù)算。

二、邊際資本成本率的規(guī)劃

第一步，確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

第二步，測(cè)算各種資本的成本率。

第三步，第三步,計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)。

根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)和各種資本成本率變動(dòng)的分界點(diǎn),計(jì)算公司籌資總額分界點(diǎn)。

BPj=TFj/Wj。

式中:BPj——籌資總額分界點(diǎn)。

TFj——第j種資本的成本率分界點(diǎn)。

Wj——目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中第j種資本的比例。

第四步，測(cè)算邊際資本成本率。

根據(jù)上一步驟計(jì)算出的分界點(diǎn),可得出新的籌資范圍.對(duì)新的籌資范圍分別計(jì)算加權(quán)平均資本成本,即可得到各種籌資范圍的邊際資本成本率。

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