長期償債能力分析是什么

長期償債能力分析指對企業(yè)償還長期債務(wù)的能力的分析，衡量企業(yè)長期償債能力主要就看企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定、以及企業(yè)長期盈利能力的大小。分析長期償債能力的主要指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率(亦稱負(fù)債比率)產(chǎn)權(quán)比率(亦稱負(fù)債權(quán)益比率)，帶息負(fù)債率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)(亦稱已獲利息倍數(shù))。

企業(yè)長期償債能力主要取決于資產(chǎn)和負(fù)債的比例關(guān)系，尤其是資本結(jié)構(gòu)，以及企業(yè)的獲利能力。長期債權(quán)人為判斷其債權(quán)的安全尤其關(guān)注長期償債能力。其指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)、帶息負(fù)債比率五項(xiàng)。

目的：

長期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都十分關(guān)注的重要問題。站在不同的角度，分析的目的也有所區(qū)別。

投資者

企業(yè)的投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者，投資者通過長期償債能力分析，可以判斷其投資的安全性及盈利性，因?yàn)橥顿Y的安全性與企業(yè)的償債能力密切相關(guān)。通常，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，投資者的安全性越高。在這種情況下，企業(yè)不需要通過變賣財(cái)產(chǎn)償還債務(wù)。另外，投資的盈利性與企業(yè)的長期償債能力密切相關(guān)。在投資收益率大于借人資金的資金成本率時(shí)，企業(yè)適度負(fù)債，不僅可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用，增加盈利。盈利能力是投資者資本保值增值的關(guān)鍵。

債權(quán)人

企業(yè)的債權(quán)人包括向企業(yè)提供貸款的銀行、其他金融機(jī)構(gòu)以及購買企業(yè)債券的單位和個(gè)人。債權(quán)人更會(huì)從他們的切身利益出發(fā)來研究企業(yè)的償債能力，只有企業(yè)有較強(qiáng)的償債能力，才能使他們的債權(quán)及時(shí)收回，并能按期取得利息。由于債權(quán)人的收益是固定的，他們更加關(guān)注企業(yè)債權(quán)的安全性。實(shí)際工作中，債權(quán)人的安全程度與企業(yè)長期償債能力密切相關(guān)。企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的安全程度也就越高。

經(jīng)營者

企業(yè)經(jīng)營者主要是指企業(yè)經(jīng)理及其他高級管理人員。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是綜合的、全面的。他們既關(guān)心企，業(yè)的盈利，也關(guān)心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，與其他主體最為不同的是，他們特別需要關(guān)心盈利、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和過程。因?yàn)橹挥型ㄟ^原因和過程的分析，才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)融資活動(dòng)中存在的問題和不足，并采取有效措施解決這些問題。因此，企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行分析的目的有以下幾個(gè)方面。

1．了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。資本結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)的長期償債能力也不同。同時(shí)，不同的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本也有差異，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)價(jià)值。通過長期償債能力的分析，可以揭示企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中存在的問題，及時(shí)加以調(diào)整，進(jìn)而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價(jià)值。

2．揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債融資引起的權(quán)益資本收益的變動(dòng)性及到期不能償還債務(wù)本息而破產(chǎn)的可能性。企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債籌資直接相關(guān)，不同的融資方式和融資結(jié)構(gòu)會(huì)對企業(yè)形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債必須按期歸還，而且要支付利息。任何企業(yè)只要通過舉債籌集資金，就等于承擔(dān)了一項(xiàng)契約性質(zhì)的責(zé)任或義務(wù)，不管企業(yè)的經(jīng)營是盈是虧，其義務(wù)必須履行。這就是說，當(dāng)企業(yè)舉債時(shí)，就可能會(huì)出現(xiàn)債務(wù)到期不能按時(shí)償付的可能，這就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)所在。而且，企業(yè)的負(fù)債比率越高，到期不能按時(shí)償付的可能性越大，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或隨時(shí)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)，即企業(yè)償債能力強(qiáng)時(shí)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就相對較小；反之，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較高。

3．預(yù)測企業(yè)籌資前景

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，通常需要從各種渠道，以各種方式取得。當(dāng)企業(yè)償債能力強(qiáng)時(shí)，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好，信譽(yù)較高，債權(quán)人就愿意將資金借給企業(yè)。否則，企業(yè)就很難從債權(quán)人那里籌集到資金。因此，在企業(yè)償債能力較弱時(shí)，企業(yè)籌資前景不容樂觀。如果企業(yè)愿以較高的代價(jià)籌資，其結(jié)果會(huì)使企業(yè)承擔(dān)更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4．為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供重要參考

企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)集中表現(xiàn)在籌資、用資和資金分配三個(gè)方面。企業(yè)在什么時(shí)候取得資金，其數(shù)額多少，取決于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的需要，也包括償還債務(wù)的需要。如果企業(yè)償債能力較強(qiáng)，則可能表明企業(yè)有充裕的現(xiàn)金或其他能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，在這種情況下，企業(yè)就可以利用暫時(shí)閑置的資金進(jìn)行其他投資活動(dòng)，以提高資產(chǎn)的利用效果。反之，如果企業(yè)償債能力不強(qiáng)，特別是有需要償付的債務(wù)時(shí)，企業(yè)就必須及早地籌措資金，以便在債務(wù)到期時(shí)能夠償付，使企業(yè)信譽(yù)得以維護(hù)。

關(guān)聯(lián)方

企業(yè)在實(shí)際工作中，會(huì)與其他部門和企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。對企業(yè)長期償債能力進(jìn)行分析對于他們也有重要意義。從政府及相關(guān)管理部門來說，通過償債能力分析，可以了解企業(yè)經(jīng)營的安全性，從而制定相應(yīng)的財(cái)政金融政策；對于業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過長期償債能力分析，可以了解企業(yè)是否具有長期的支付能力，借以判斷企業(yè)信用狀況和未來業(yè)務(wù)能力，并作出是否建立長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的決定。

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