現(xiàn)金流一般指現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量出處是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)，是指投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量。非均勻現(xiàn)金流現(xiàn)金流工作表可用于分析相等時(shí)間周期的不均勻現(xiàn)金流問題。而均勻現(xiàn)金流則不會(huì)出現(xiàn)這種情況。
現(xiàn)金流量主要是通過現(xiàn)金流量表來揭示的，現(xiàn)金流量表自1998年起才開始被作為上市公司的基本財(cái)務(wù)報(bào)表之一加以披露，相對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表來說還不太為大多數(shù)投資者所了解?，F(xiàn)金流量表，簡(jiǎn)單的說就是反映企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)（如上半年）現(xiàn)金流入、流出及流入凈額狀況的報(bào)表。
在現(xiàn)金流量表上，企業(yè)行為被劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三大塊，這些都會(huì)發(fā)生現(xiàn)金的流動(dòng)。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一般是上市公司最為主要的活動(dòng)，而現(xiàn)金流入減去流出后的凈額最有價(jià)值，因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~最受關(guān)注，在中報(bào)和年報(bào)里，這一數(shù)值按每股折算后，被列為“主要財(cái)務(wù)指標(biāo)”之一。
這里的投資活動(dòng)是廣義的概念，不僅包括證券投資、也包括出資購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，以及處置這些資產(chǎn)回收的貨幣資金等等。籌資活動(dòng)則包括了企業(yè)接受投資和借款所獲得的現(xiàn)金以及分配股利、償還債務(wù)時(shí)現(xiàn)金的流出。透過現(xiàn)金流量表，可以大體了解企業(yè)的現(xiàn)金從哪里來，又流向哪里去。
現(xiàn)金流量能告訴我們什么？
1.現(xiàn)金流量和利潤(rùn)水平出現(xiàn)背離
有的企業(yè)稅后利潤(rùn)較高，反映盈利能力較強(qiáng)，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量很少甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，就從另一方面反映出該企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況可能遠(yuǎn)弱于利潤(rùn)表所反映的情況。通常應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款的大幅增長(zhǎng)都容易引起現(xiàn)金流量和利潤(rùn)水平出現(xiàn)背離。
2.現(xiàn)金流狀況好反映利潤(rùn)實(shí)在
有的公司不但業(yè)績(jī)優(yōu)秀，現(xiàn)金流狀況也十分良好，正好反映出它的利潤(rùn)實(shí)實(shí)在在不摻水分。
雖然“每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”是十分重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但也不是越高越好，它也存在人為操縱的可能。
除應(yīng)付票據(jù)以外，異常增加的應(yīng)付賬款也可以形成非經(jīng)常性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。所以只有當(dāng)非經(jīng)常性因素較少的情況下“每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”這個(gè)指標(biāo)才更有意義。
另外，投資者還可以留意一下“營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金保障倍數(shù)”這個(gè)指標(biāo)，即現(xiàn)金流量表上的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”除以利潤(rùn)表上的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”，它反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在多大程度上是由收到的現(xiàn)金來實(shí)現(xiàn)。
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