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財務杠桿如何計算

2022-04-21 CMA 1261人瀏覽
老師回答
財務杠桿作用通常用財務杠桿系數(shù)（Degree of Financial Leverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數(shù)指企業(yè)權(quán)益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數(shù)。其理論公式為：財務杠桿系數(shù)（DFL）=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）。
企業(yè)的財務杠桿，一般可以表現(xiàn)為以下三種關(guān)系：
1、負債與資產(chǎn)的對比關(guān)系(即資產(chǎn)負債率)、負債與所有者權(quán)益的對比關(guān)系、或長期負債與所有者權(quán)益的對比關(guān)系。在企業(yè)過高的杠桿比率的條件下，企業(yè)在財務上將面臨著以下壓力：一是不能正常償還到期債務的本金和利息。
2、在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權(quán)益的比重相對較小而使企業(yè)債權(quán)人的利益受到侵害。
3、受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得新的資金的難度會大大提高。
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鳳夙

CMA、MBA、USCPA

高頓管理會計研究院主任、《CMA中文教材》主編

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