多期二叉樹模型原理是什么

多期二叉樹模型原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級(jí)推進(jìn)，只不過多了一個(gè)層次。股價(jià)上升與下降的百分比的確定：期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。
期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。
black-scholes方程模型優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：對(duì)歐式期權(quán)，有精確的定價(jià)公式； 缺點(diǎn)：對(duì)美式期權(quán)，無精確的定價(jià)公式，不可能求出解的表達(dá)式，而且數(shù)學(xué)推導(dǎo)和求解過程在金融界較難接受和掌握。
思想：
假定到期且只有兩種可能，而且漲跌幅均為10%的假設(shè)都很粗略。修改為：在t分為狠多小的時(shí)間間隔δt，而在每一個(gè)δt，股票價(jià)格變化由s到su或sd。如果價(jià)格上揚(yáng)概率為p，那么下跌的概率為1-p。
結(jié)論：
在相等的充分小的δt時(shí)段內(nèi)，無論開始時(shí)股票價(jià)格如何。由（28）~（31）所確定的u，d和p都是常數(shù)。（即只與δt，σ，r有關(guān)，而與s無關(guān)）。 股價(jià)上升與下降的百分比的確定：期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。
兩期二叉樹模型的計(jì)算方法：先利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值，利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值；然后，再次利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cu和Cd計(jì)算C0的價(jià)值。從后向前推進(jìn)。
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