當(dāng)市場(chǎng)利率提高時(shí)，會(huì)使企業(yè)籌資成本上升，企業(yè)可以適當(dāng)加大留存收益，否則，新籌資的資金成本會(huì)提高。預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)提前償還長(zhǎng)期借款。預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率提高時(shí)，企業(yè)應(yīng)增加留存利潤(rùn)的數(shù)量。預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率提高時(shí)，可能使企業(yè)籌資成本上升。
對(duì)于出口企業(yè)，人民幣匯率上升，對(duì)出口不利，應(yīng)收賬款的價(jià)值會(huì)減少，影響匯兌損益。
利率風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)縮水，具體可以用利率敏感性缺口還有久期缺口來(lái)解釋。利率上升，浮動(dòng)利率融資成本提升，固定利率債務(wù)減小。利率下降，浮動(dòng)利率投資收益減小，固定利率資產(chǎn)縮水。
利率變化的影響因素
經(jīng)濟(jì)因素
(1)經(jīng)濟(jì)周期。危機(jī)階段：利率節(jié)節(jié)上升;蕭條階段：利率降低;復(fù)蘇階段：利率較低;繁榮階段：前期利率不很高，危機(jī)前利率上升。
(2)通貨膨脹。會(huì)造成借貸資本金貶值，實(shí)際利率下降，因此，應(yīng)該提高利率。
(3)稅收。利息稅率直接影響利率。
政策因素
自20世紀(jì)30年代資本主義世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后，資本主義國(guó)家普遍推行國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策，其中利率成為國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)行宏觀調(diào)節(jié)的重要工具?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的中央銀行都把調(diào)節(jié)利率作為調(diào)節(jié)信用，從而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要手段。通過(guò)規(guī)定差別利率與優(yōu)惠利率實(shí)現(xiàn)對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、部門或項(xiàng)目的扶持，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，完成國(guó)家預(yù)期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo);通過(guò)規(guī)定和調(diào)整官方利率以影響整個(gè)市場(chǎng)利率的變動(dòng)。因此，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)利率有重要的影響。
制度因素
主要是利率管制。在一國(guó)經(jīng)濟(jì)的非常時(shí)期或在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的階段，利率管制也是影響利率的一個(gè)重要因素。政府有關(guān)部門實(shí)行利率管制，直接制定利率或利率變動(dòng)的界限。由于利率管制具有高度行政干預(yù)和法律約束力量，排斥各類經(jīng)濟(jì)因素對(duì)利率的直接影響，因此，實(shí)行利率管制的范圍是有限的，而且，一旦非常時(shí)期結(jié)束或經(jīng)濟(jì)已走出不發(fā)達(dá)的階段，應(yīng)及時(shí)解除管制。
國(guó)際金融市場(chǎng)的影響
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征就是世界經(jīng)濟(jì)Et益國(guó)際化、一體化。在開放經(jīng)濟(jì)體系中，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率受到國(guó)際市場(chǎng)利率的深刻影響。這種影響是通過(guò)資金在國(guó)際間的流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)利率高于國(guó)內(nèi)利率時(shí)，國(guó)內(nèi)貨幣資本流向國(guó)外。反之，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)利率低于國(guó)內(nèi)利率時(shí)，貨幣資本流進(jìn)國(guó)內(nèi)。不論國(guó)內(nèi)利率水平是高于還是低于國(guó)際利率，在資本自由流動(dòng)的條件下，都會(huì)引起國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)上資金供求狀況的變動(dòng)，從而引起國(guó)內(nèi)利率變動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)因素
主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、償還期風(fēng)險(xiǎn)以及政策性風(fēng)險(xiǎn)。
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