贖回條款的目的
2021-12-16
初級(jí)會(huì)計(jì)職稱
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老師回答
贖回條款的目的:促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份;可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。贖回條款是債券發(fā)行文件上的條款。授予發(fā)行人在債券到期日之前贖回全部或部分債券的權(quán)利。贖回價(jià)格一般高于債券面值,其差額為贖回溢價(jià)。一般在債券發(fā)行幾年后才能贖回。
贖回條款
贖回條款是債券發(fā)行文件上的條款。授予發(fā)行人在債券到期日之前贖回全部或部分債券的權(quán)利。贖回價(jià)格一般高于債券面值,其差額為贖回溢價(jià)。一般在債券發(fā)行幾年后才能贖回。 該條款一般規(guī)定:如果公司的股票價(jià)格在若干個(gè)交易日內(nèi)滿足贖回條件,公司有權(quán)按照贖回價(jià)格贖回公司剩余的可轉(zhuǎn)換債券。由于公司的贖回價(jià)格一般要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于轉(zhuǎn)換價(jià)值,所以此條款最主要的作用就是實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股(forced conversion),縮短可轉(zhuǎn)換債券的期限。贖回條款是上市公司所擁有的一項(xiàng)期權(quán)。影響贖回權(quán)價(jià)值大小的因素包括贖回權(quán)的期限、贖回條款、股票價(jià)格波動(dòng)率等。
贖回條款對(duì)誰有利
贖回條款對(duì)誰有利?贖回條款的價(jià)值計(jì)算贖回條款(call provision)允許公司在特定時(shí)間段內(nèi),以事先約定的價(jià)格買回或稱贖回部分或全部的債券。公司債券通常是可贖回的。通常,贖回價(jià)格高于債券的面值。贖回價(jià)格和面值之間的差額叫作贖回溢價(jià)(call premium)。贖回溢價(jià)隨時(shí)間的推移越來越小。有一種安排方式是這樣的,贖回條款最開始的贖回溢價(jià)設(shè)定為與年票面利息相等的金額。然后,隨著贖回日期越來越靠近到期日,贖回溢價(jià)就逐漸遞減到零。贖回條款在債券的初期通常不適用,這使得債券持有人在持有初期不必太擔(dān)心贖回條款。例如,公司可能會(huì)禁止在最初的10年內(nèi)贖回債券。這就是一種遞延贖回條款(deferred callprovision)。
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