現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)運(yùn)行面臨著瞬息萬變的外部環(huán)境,時間因素在企業(yè)財務(wù)管理中的作用越來越多地凸顯出來,因此,建立企業(yè)財務(wù)運(yùn)行中的時間管理策略勢在必行。
  一、籌資活動中的時間管理策略
  籌資是企業(yè)資金運(yùn)動的起點,其根本任務(wù)就是要在特定的時間、以合理的方式和結(jié)構(gòu)組織資金來源,滿足企業(yè)設(shè)立、投資和營運(yùn)對資金的需要?;I資活動中的時間管理策略主要包括以下幾個方面:
  (1)控制籌資的時點。首先,企業(yè)必須選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)入金融市場,避免金融市場系統(tǒng)風(fēng)險對企業(yè)籌資的負(fù)面影響。例如,企業(yè)要避免在股市持續(xù)低迷、股指連續(xù)下挫的情況下實施股票上市,否則,耗費大量成本卻可能上市失敗,或者雖然上市但股價偏低。同樣,企業(yè)要避免在預(yù)期利率下降時大量負(fù)債,這樣必然會增加企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。其次,企業(yè)要力爭做到籌資到位的時點與資金需要的時點對稱,過早提前會導(dǎo)致資金閑置浪費,推遲到位會錯失投資機(jī)會。
  (2)控制債券的期限。當(dāng)預(yù)期利率下降時,債券期限應(yīng)當(dāng)設(shè)定短一些,以便債券到期以后能以較低的利率發(fā)行新的債券;反之,當(dāng)預(yù)期利率上升時,債券期限應(yīng)當(dāng)設(shè)定長一些,這樣一來,企業(yè)可以把利率固定在一個較低的水平。
  (3)控制籌資的時間構(gòu)成。長期籌資方式主要解決長期資金需要,短期籌資方式主要解決短期資金需要,如果用長期籌資方式解決短期資金需要,這必然會增加籌資成本,如果用短期籌資方式解決長期資金需要,這必然會增加企業(yè)財務(wù)運(yùn)行的風(fēng)險。另外,要特別重視對長期負(fù)債和短期負(fù)債比重的控制,長期負(fù)債成本較高但風(fēng)險較低,短期負(fù)債成本較低但風(fēng)險較高。
  二、投資活動中的時間管理策略
  投資活動中的時間管理策略主要包括以下幾個方面:
  (1)控制投資的時點。即企業(yè)應(yīng)選擇在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)入特定的投資領(lǐng)域。進(jìn)入的時機(jī)不同,同一產(chǎn)品或領(lǐng)域的開發(fā)程度不同,進(jìn)入的風(fēng)險和潛在的收益就不同,退出的成本也會有差異。
  (2)控制投資的速度。主要是根據(jù)工程進(jìn)度組織資金供應(yīng),避免資金供應(yīng)與工程進(jìn)度脫節(jié)。
  (3)控制投資的建設(shè)期。特別是大型的投資項目,占壓著大量資金,建設(shè)的周期越長,承擔(dān)的利息越多,而且,由于外部市場環(huán)境始終發(fā)生著變化,產(chǎn)品的技術(shù)條件和市場條件都可能時過境遷,產(chǎn)品的投產(chǎn)之日可能是項目倒閉之時??刂仆顿Y的建設(shè)期,關(guān)鍵是要建立完備的研發(fā)體系、信息系統(tǒng)和快速的決策系統(tǒng),使企業(yè)快速將市場需求轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力。
  (4)控制投資的效用期。主要是盡快使項目產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益,并盡可能地延長項目的效用時間,實現(xiàn)項目凈現(xiàn)值的*5化。要達(dá)到這樣的目標(biāo),必須做好設(shè)備的功能維護(hù)和產(chǎn)品的市場推廣。我國*9條跨海鐵路——粵海鐵路總投資超過48億元?;浐hF路每天的貸款利息是30多萬元,而每天的收入只有6萬元。如何加強(qiáng)宣傳,提高服務(wù)質(zhì)量,擴(kuò)大市場占有率,將是粵海鐵路維持生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
  三、資產(chǎn)營運(yùn)中的時間管理策略
  通過籌資和投資活動,企業(yè)會形成不同形態(tài)的各種資產(chǎn),主要包括固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等,這些資產(chǎn)是形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的目的在于合理配置各種資源,加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),*5限度地為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。資產(chǎn)營運(yùn)中的時間管理策略主要包括以下幾個方面:
  (1)控制產(chǎn)品的生產(chǎn)速度。根據(jù)以銷定產(chǎn)的原則,對于供不應(yīng)求的產(chǎn)品要加快生產(chǎn)節(jié)拍,縮短生產(chǎn)周期。主要措施是加強(qiáng)生產(chǎn)過程的組織協(xié)調(diào),改善瓶頸工序。
  (2)控制存貨周轉(zhuǎn)速度。存貨是企業(yè)價值運(yùn)動的載體,存貨周轉(zhuǎn)的過程其實就是產(chǎn)品價值形成和實現(xiàn)的過程。抓好供、產(chǎn)、銷三大環(huán)節(jié)之間的銜接,通過存貨數(shù)量控制和存貨成本控制壓縮各環(huán)節(jié)存貨滯留時間,降低存貨的資金占用,是加快存貨周轉(zhuǎn)速度的根本途徑。
  (3)控制應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。首先,要建立合理的信用政策,針對不同類型的客戶進(jìn)行信用風(fēng)險評估,執(zhí)行有彈性的信用標(biāo)準(zhǔn),控制結(jié)算資產(chǎn)規(guī)模;其次,要制定和實施積極的收賬政策,避免呆賬和壞賬損失。山東東阿阿膠集團(tuán)設(shè)立信用管理專員,專門負(fù)責(zé)客戶信用資料的收集、評估、實施授信等,在銷售額連年增長的情況下,應(yīng)收賬款比率不斷下降。醫(yī)藥行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均為一百多天,而該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期只用一個多月。
  (4)控制資本性資產(chǎn)的攤銷速度。固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是企業(yè)的資本性資產(chǎn),采用加速折舊法加速固定資產(chǎn)的價值攤銷,以及縮短無形資產(chǎn)的攤銷年限,符合謹(jǐn)慎性原則和配比原則的要求,同時還可以獲得提前抵稅的好處。
  四、財務(wù)成果分配中的時間管理策略
  財務(wù)成果分配的根本目的是使不同利益主體的利益訴求都得到滿足,同時要為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。企業(yè)財務(wù)成果分配中時間管理策略主要包括以下幾個方面:
  (1)控制利息的支付時間。利息的支付方式主要有年金法和利隨本清法,后者實際上是一種延遲利息支付的方法,這樣可以延緩資金退出企業(yè)的時間。
  (2)控制稅金支付的時間。納稅是企業(yè)的應(yīng)盡義務(wù),但企業(yè)可以在守法的前提下合理避稅,必要時可以申請延遲納稅。
  (3)控制現(xiàn)金股利的支付時間。在企業(yè)資金短缺且籌資困難的情況下,要盡量避免支付現(xiàn)金股利,而在企業(yè)資金充裕且暫時沒有好的投資機(jī)會的情況下,企業(yè)可以適時適度支付現(xiàn)金股利。
     
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