財(cái)務(wù)杠桿原理(財(cái)務(wù)杠桿原理的限制條件)？高頓小編為您具體解答。
財(cái)務(wù)杠桿原理(財(cái)務(wù)杠桿原理的限制條件)
財(cái)務(wù)杠桿原理是指在長期資金總額不變的條件下，企業(yè)從營業(yè)利潤中支付的債務(wù)成本是固定的，當(dāng)營業(yè)利潤增多或減少時(shí)，每一元營業(yè)利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)成本就會(huì)相應(yīng)地減小或增大，從而給每股普通股帶來額外的收益或損失。
財(cái)務(wù)杠桿原理是指由于固定性財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，使企業(yè)息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。對(duì)財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量的主要指標(biāo)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動(dòng)率÷息稅前利潤變動(dòng)率。
財(cái)務(wù)杠桿原理的限制條件：
運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿原理，為增加財(cái)務(wù)杠桿利益，采用負(fù)債經(jīng)營策略，是有各種條件限制的：
(1)期望投資收益率高于借入資金利息率；
(2)增加負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的大??；
(3)負(fù)債額度或借人資金對(duì)自有資金最高限比例等限制。
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)：
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí)，另一相關(guān)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。具體來說，企業(yè)運(yùn)用負(fù)債籌資方式時(shí)，比如銀行借款、發(fā)行債券，會(huì)產(chǎn)生普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率。
財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)用有一種放大效應(yīng)，如果籌集資金后資金的利潤率大于利息率，負(fù)債的運(yùn)用會(huì)大幅度提高企業(yè)的每股利潤，體現(xiàn)了正杠桿的效應(yīng)，反之，負(fù)債的運(yùn)用會(huì)大幅度地降低企業(yè)的每股利潤，體現(xiàn)負(fù)杠桿效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)舉債比重越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
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