溢價期權(quán)是指執(zhí)行價格低于個人外匯買賣實時價格的看漲期權(quán)，或執(zhí)行價格高于個人外匯買賣實時價格的看跌期權(quán)。 不同期權(quán)行使價的時間值大小會有所不同。
 
溢價期權(quán)
由于等價期權(quán)的行使價與相關(guān)資產(chǎn)價格相等，所以等價期權(quán)的價格全屬時間值，故其于到期時變成價內(nèi)，即賺取利潤之可能性的變數(shù)為*大，故等價期權(quán)的時間值亦是*大的負(fù)值。相反較價內(nèi)或價外的期權(quán)于到期時是否價內(nèi)或價外已差不多可以確定，故其于到期時賺取利潤之可能性的變數(shù)便會較小，時間值數(shù)值便相應(yīng)較低。
溢價期權(quán)中期權(quán)的賣方必然遭受損失。相反對于看跌期權(quán)來說S<X時的期權(quán)亦為溢價期權(quán)，如果到期時，S=X，對于看漲或看跌期權(quán)的買方，個人外匯買賣的實時市場價格就與執(zhí)行價格相同。如果立即履行合約持有者也不會有任何損益，這種期權(quán)就是兩平期權(quán)(At the Money)或平價期權(quán)。兩平期權(quán)下持有人沒有必要執(zhí)行期權(quán)。
若到期日期權(quán)有S<X，對于看漲期權(quán)的買方，如果執(zhí)行期權(quán)相當(dāng)于以較高的執(zhí)行價格X買人外匯，然后在市場上以較低的價格S出售，這樣一來期權(quán)的買方必然遭受損失，這種如果立即履約、持有者現(xiàn)金流為負(fù)值的期權(quán)稱為虛值期權(quán)(Out of the Money)或折價期權(quán)。
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