**匯兌收益之憂

破解匯兌收益之憂如下所示：

東海公司（化名）主要從事國際業(yè)務(wù)，一方面，其生產(chǎn)經(jīng)營所需主要生產(chǎn)設(shè)備全部以美元支付，資金來源主要是從有關(guān)銀行取得的美元長期貸款；另一方面，生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入和成本支出也主要以美元結(jié)算，并將未來生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)取得的美元收入用于美元貸款的還本付息；同時(shí)，僅有國內(nèi)管理費(fèi)用和少量其他費(fèi)用以及上繳利、稅所需資金，系根據(jù)實(shí)際情況在需要支付時(shí)，將美元存款兌換為人民幣后予以支付。東海公司執(zhí)行的企業(yè)所得稅稅率為33%，股東分紅政策為稅后凈利潤的70%以現(xiàn)金形式分配。

根據(jù)東海公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2006年12月31日先后以美元購置的主要生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)賬面凈值合計(jì)40.9億人民幣，美元債務(wù)余額合計(jì)3.8億美元。2005年和2006年的利潤總額分別為1.5億元和1.8億元。其中，因年末美元債務(wù)折算成人民幣產(chǎn)生的匯兌收益分別是9400萬元和9800萬元。兩年度上繳所得稅分別為4950萬元和5940萬元，以現(xiàn)金分配給股東的凈利潤分別為7035萬元和8442萬元。

目前，東海公司已經(jīng)出現(xiàn)資金的嚴(yán)重短缺，面臨資金鏈條斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)也受到一定程度的影響。如果沒有足夠的資金保證按期償還銀行本息，東海公司甚至?xí)媾R倒閉危險(xiǎn)，企業(yè)的生存和發(fā)展堪憂。諸種分析

東海公司近5年來盈利能力和資金狀況一直良好。2005年和2006年該企業(yè)還增購了生產(chǎn)設(shè)備，市場、銷售和主營業(yè)務(wù)的盈利比前幾年更好，但是，資金狀況卻反而比前幾年更差。出現(xiàn)這種狀況的一個(gè)重要原因是，由于企業(yè)的美元債務(wù)折算成人民幣產(chǎn)生了巨額匯兌收益，增加了企業(yè)的利潤總額、以此利潤總額為基準(zhǔn)計(jì)算繳納的企業(yè)所得稅和以現(xiàn)金形式發(fā)放的股東紅利?？鄢齾R兌收益計(jì)算的利潤總額不足以彌補(bǔ)多增的所得稅和股東紅利，從而產(chǎn)生資金的嚴(yán)重短缺。

以2006年度為例分步分析如下。

首先，2006年末，東海公司因美元債務(wù)折算成人民幣時(shí)產(chǎn)生匯兌收益9800萬元。2006年度東海公司利潤總額為1.8億元，其中有9800萬元是屬于匯兌收益，占利潤總額的54.44%，超過業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤額8.88%。

其次，東海公司以前年度先后以美元貸款購置的生產(chǎn)經(jīng)營所需主要生產(chǎn)設(shè)備，是按當(dāng)時(shí)的匯率折算成人民幣計(jì)賬，以后年度不再根據(jù)匯率變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，并按相關(guān)規(guī)定計(jì)提折舊。

第三，美元債務(wù)折算成人民幣時(shí)產(chǎn)生的匯兌收益計(jì)入當(dāng)期損益形成利潤，并據(jù)此計(jì)算繳納所得稅，并向股東分配利潤。2006年度東海公司利潤總額為18000萬元，上繳所得稅為5940萬元，稅后凈利潤的70%以現(xiàn)金分配給股東，金額為8442萬元，兩項(xiàng)合計(jì)支付1.44億元。

第四，美元負(fù)債全部是用于購買生產(chǎn)經(jīng)營所需主要設(shè)備的美元貸款，需要用未來的美元收入償付，且企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入和成本支出基本上都以美元結(jié)算。僅是由于記賬本位幣是人民幣，美元購進(jìn)的資產(chǎn)要按照當(dāng)時(shí)的人民幣匯率折算成人民幣計(jì)賬，以后賬面反映的資產(chǎn)凈值，不再根據(jù)匯率變動(dòng)而調(diào)整，而美元債務(wù)余額需要在各會(huì)計(jì)結(jié)算期根據(jù)匯率變動(dòng)隨時(shí)調(diào)整賬面所反映的以人民幣為記賬本位幣的余額，并以此計(jì)算出匯兌損益計(jì)入企業(yè)當(dāng)期的損益。因此，二者余額調(diào)整極不匹配。

以固定資產(chǎn)為例。東海公司先后以美元購置的主要生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)賬面余額（凈值）合計(jì)40.9億人民幣，如果按記賬時(shí)的1：8.27左右的匯率還原成美元，設(shè)備資產(chǎn)余額（凈值）是4.9億美元，比同期美元債務(wù)余額3.8億美元多1.1億美元。若按照同口徑調(diào)整計(jì)算匯兌損益，以美元貸款購置的設(shè)備資產(chǎn)賬面余額（凈值）匯兌損失大于美元貸款的匯兌收益。這樣，該企業(yè)就不用上交由于匯兌收益增加的所得稅。因此，在以美元貸款所購置的設(shè)備資產(chǎn)賬面余額不計(jì)算匯兌損失的情況下，計(jì)算美元負(fù)債的匯兌收益，存在著多繳納所得稅的現(xiàn)象。

最后，美元債務(wù)折算成人民幣時(shí)產(chǎn)生的匯兌收益計(jì)入當(dāng)期損益，并據(jù)此上繳所得稅和派發(fā)現(xiàn)金股利，雖然合法、合規(guī)，然而巨額的匯兌收益不會(huì)產(chǎn)生真實(shí)的現(xiàn)金流入，而東海公司上繳所得稅和派發(fā)現(xiàn)金股利卻增加企業(yè)的現(xiàn)金流出。當(dāng)東海公司當(dāng)期的現(xiàn)金流入不能完全覆蓋流出時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生資金短缺。

如前所述，2006年度東海公司利潤總額為1.8億元，其中有9800萬元是因美元債務(wù)折算成人民幣時(shí)產(chǎn)生的匯兌收益所形成的，沒有實(shí)際的現(xiàn)金流入。有現(xiàn)金流入的利潤只有8200萬元，但東海公司現(xiàn)金流出卻是1.44億元，資金缺口高達(dá)6182萬元。于是，東海公司需要?jiǎng)佑靡郧胺e累的現(xiàn)金流入或從銀行取得貸款來填補(bǔ)這種缺口。一旦東海公司無法籌集資金來彌補(bǔ)資金缺口，就會(huì)面臨資金鏈條斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，并難以有足夠資金來保證正常生產(chǎn)和按期償還銀行本息。

國際上對于匯兌收益的會(huì)計(jì)處理方法主要有兩種：單一交易法和兩項(xiàng)交易法。在單一交易法下，業(yè)務(wù)的發(fā)生和隨后的結(jié)算被視為一項(xiàng)完整的業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)結(jié)算日才最終確認(rèn)收入和支出；在兩項(xiàng)交易法下，業(yè)務(wù)的發(fā)生和隨后的結(jié)算被看作是兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，收入和支出在交易發(fā)生時(shí)就予以確認(rèn)，因匯率升值產(chǎn)生的匯兌收益單獨(dú)設(shè)賬核算。對于已實(shí)現(xiàn)的匯兌收益于交易日予以確認(rèn)，對于未實(shí)現(xiàn)的匯兌收益，有兩種處理方法，一是在資產(chǎn)負(fù)債表日直接確認(rèn)，另一種是將匯兌損益遞延至交易結(jié)算日確認(rèn)。

單一交易法由于不太符合國際公認(rèn)的責(zé)權(quán)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則，所以西方國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均要求在一般情況下采用兩項(xiàng)交易法處理外幣業(yè)務(wù)。只有在特殊情況下，如貨幣發(fā)生嚴(yán)重貶值以致影響到以外幣購入資產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)債額時(shí)，才允許采用單一交易法。在兩項(xiàng)交易法中，*9種方法于當(dāng)期確認(rèn)為實(shí)現(xiàn)的匯兌收益，從當(dāng)期的報(bào)表中能夠反映出匯率變動(dòng)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，但是一旦匯率發(fā)生大幅度的升值，匯兌收益就會(huì)極大地增加當(dāng)期利潤，使報(bào)表不能正確反映當(dāng)期的經(jīng)營成果，可能會(huì)影響到企業(yè)正常經(jīng)營的連續(xù)性和一致性。第二種方法是將未實(shí)現(xiàn)的匯兌收益遞延，這可以避免*9種方法的不足，使財(cái)務(wù)報(bào)表能夠正確地反映當(dāng)期的經(jīng)營成果，保持企業(yè)的正常經(jīng)營。所以，如果會(huì)計(jì)上采用兩項(xiàng)交易法的第二種，即將匯兌損益遞延至交易結(jié)算日確認(rèn)，并在稅收上也同樣應(yīng)用，便可以避免上述東海公司由于巨額匯兌收益引發(fā)的困境。

企業(yè)的美元債務(wù)在當(dāng)期并沒有實(shí)現(xiàn)真正的償付，所以匯兌收益并未真正實(shí)現(xiàn)，只是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定計(jì)算企業(yè)利潤時(shí)產(chǎn)生的。由于企業(yè)使用未來美元收入償還這部分美元負(fù)債，將匯兌收益應(yīng)當(dāng)繳納的所得稅遞延至未來產(chǎn)生美元收入時(shí)繳納，美元收入實(shí)現(xiàn)時(shí)產(chǎn)生的匯兌損失會(huì)抵消美元債務(wù)的匯兌收益，從而降低當(dāng)期企業(yè)上繳所得稅的數(shù)額，保證企業(yè)維持正常的現(xiàn)金流。而且，在美元收入實(shí)現(xiàn)時(shí)上繳匯兌損益產(chǎn)生的所得稅也有資金保障。

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