2014年期貨行業(yè)動態(tài)：大力拓展期貨市場 積極提高行業(yè)競爭力

　　資本市場夏雷陣陣，陰晴不定，新“國九條”發(fā)出市場發(fā)展的最強音，引起業(yè)內(nèi)注意。
　　頂層設計，統(tǒng)籌部署，破除機制體制性制約，釋放市場創(chuàng)新發(fā)展能量，全方位提升期貨市場深度、廣度、強度，這一綱領性文件，將對我國期貨市場的長期穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。
　　期貨日報認為，在市場進行歷史性嬗變的關鍵時期，期貨行業(yè)需要認真貫徹落實黨的十八大和十八屆二中、三中全會精神，全面深化期貨市場改革，從經(jīng)濟社會發(fā)展全局的高度，積極落實新“國九條”，大力拓展期貨市場，在工具產(chǎn)品結構、中介機構結構、投資者結構和市場服務能力等方面發(fā)力，努力建設一個與我國經(jīng)濟金融發(fā)展程度相匹配、與風險管理需求相適應，全球競爭力更強的、能大幅提升國家經(jīng)濟軟實力的期貨市場。
　　大力拓展期貨市場，需要擁有在國民經(jīng)濟重要領域、能夠發(fā)揮重要作用的期貨品種體系。截至2013年年底，雖然我國共上市38個商品期貨品種和2個金融期貨品種，涉及農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工和金融等諸多重要領域，但不論是跟國民經(jīng)濟體量和風險管理市場需求相比，還是跟國際發(fā)達期貨市場相比，都存在著較大的差距和明顯的不足。我們需要以提升產(chǎn)業(yè)服務能力和配合資源性產(chǎn)品價格形成機制改革為重點，加快推出原油、天然氣、電力等大宗資源性產(chǎn)品期貨品種，發(fā)展商品期權、商品指數(shù)、碳排放權等交易工具，平穩(wěn)有序發(fā)展權益類、利率類、匯率類等金融衍生產(chǎn)品，逐步豐富股指期貨、股指期權和股票期權品種，逐步發(fā)展國債期貨，充分發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能，增強期貨市場服務實體經(jīng)濟和金融體系的市場寬度和支持力度。同時還要兩手都要硬，千方百計做厚做活、做深做強已上市期貨品種，使這些品種的生存價值、市場價值一直保持著旺盛的生命張力。
　　大力拓展期貨市場，需要打破市場阻隔和利益藩籬，為中介機構創(chuàng)造最市場化的、最有利活力激發(fā)的市場競爭環(huán)境。近年來，三大創(chuàng)新業(yè)務相繼落地、生根發(fā)芽、開花結果，期貨公司發(fā)展瓶頸似乎豁然洞開，但是，單獨依靠自我滾動式、內(nèi)部拓展式孜孜以求，期貨公司在提高期貨市場與實體企業(yè)的對接速度和對接效果上仍受到很大制約。從期貨市場功能發(fā)揮角度考慮，亟待破解期貨公司競爭力不強，資產(chǎn)規(guī)模偏小，盈利模式相對單一的市場困局。欣喜地看到，實施牌照管理制度、支持民營資本進入、支持機構混合經(jīng)營探索、支持拓展融資渠道和擴大業(yè)務范圍、優(yōu)化交易結算資金存管模式、支持自主創(chuàng)新產(chǎn)品、規(guī)范機構柜臺業(yè)務，均將成為中介機構快速打造極具競爭力市場主體的*5政策保障。當然，作為*2市場化和國際氣質(zhì)的期貨市場，同時需要更加積極穩(wěn)健地推動中介機構走出去，除了強健中介機構自身肌能以增強競爭力外，更重要的是能匹配越來越多實體企業(yè)在走出國門后對獲得期貨市場大力支持的現(xiàn)實需求。
　　大力拓展期貨市場，需要壯大專業(yè)機構投資者隊伍和實力，為期貨市場提供足夠支撐巨大實體經(jīng)濟量能進行高效風險管理的市場容量。期貨市場能夠高水平發(fā)揮功能的重要要素之一，就是市場要有足夠的流動性，方便現(xiàn)貨企業(yè)有效地利用相關期貨品種和衍生品工具進行風險管理。而市場有足夠流動性，也是其價格發(fā)現(xiàn)功能更好實現(xiàn)的保障。散戶市場、機構投資者嚴重不足，是國內(nèi)期貨市場面臨的重要問題，需要認真對待和解決。一方面，按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，積極培育和引導私募市場，加快期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的擴容升級；另一方面，針對期貨市場法人客戶占比低、市場深度不足的現(xiàn)狀，在注重優(yōu)化完善套期保值和風險管理等交易、交割制度規(guī)則的同時，要允許符合條件的機構投資者以對沖風險為目的使用期貨衍生品工具，盡快清理取消對企業(yè)運用風險管理工具的不必要限制。
　　大力拓展期貨市場，需要積極推進監(jiān)管轉型，又要管控好風險，提高市場服務能力。期貨市場是專門進行風險管理的市場，而且老問題和新情況不斷疊加，這就需要切實處理好創(chuàng)新發(fā)展與防范風險的關系、處理好風險自擔與強化投資者保護的關系，切實維護好中小投資者合法權益，真正處理好市場和政府的關系，既要全面推進市場基礎建設，創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境，提高違法違規(guī)成本，有效維護市場秩序，又要尊重市場規(guī)律，依據(jù)市場規(guī)則、市場價格、市場競爭實現(xiàn)效益*5化和效率*3化，使市場在資源配置中起決定性作用，扎實推進期貨市場服務實體經(jīng)濟能力和國際競爭力提升。
　　路線圖已繪就，進軍號角已吹響，各項舉措需落實。到2020年，我們期待結構合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的期貨市場，為國民經(jīng)濟健康發(fā)展貢獻出更大的力量。