萬(wàn)科針對(duì)寶能系“開(kāi)炮”，寶能系資管計(jì)劃管理人的態(tài)度，成為影響市場(chǎng)的重要因素。
7月20日早盤(pán)，萬(wàn)科A在盤(pán)中突然直線(xiàn)拉升，從跌2.05%至漲1.64%。截至午時(shí)收盤(pán)，萬(wàn)科A收?qǐng)?bào)17.27元/股，漲0.94%，成交額超30億元。
“這么大的資金量，應(yīng)該是大股東寶能出手自救。”北京一家私募基金經(jīng)理對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)推測(cè)。承壓于股價(jià)下挫，寶能系的9個(gè)資管計(jì)劃已有7個(gè)出現(xiàn)浮虧，5個(gè)觸及預(yù)警線(xiàn)，而廣鉅2號(hào)更是擊穿了平倉(cāng)線(xiàn)。
疑似寶能的盤(pán)中出手，已經(jīng)將位于預(yù)警線(xiàn)以下的東興7號(hào)和西部利得寶祿1號(hào)兩個(gè)資管計(jì)劃，暫時(shí)拉至安全地帶。在疑似寶能出手和萬(wàn)科舉報(bào)之間，9個(gè)資管計(jì)劃背后的資管機(jī)構(gòu)，態(tài)度也開(kāi)始出現(xiàn)分化。
資管機(jī)構(gòu)態(tài)度分化
7月19日，萬(wàn)科向監(jiān)管層提交舉報(bào)信，質(zhì)疑寶能系9大資管計(jì)劃的合法合規(guī)性。
9個(gè)資管計(jì)劃分屬于南方資管、泰信基金、西部利得基金與東興證券。騰訊財(cái)經(jīng)于7月20日與上述機(jī)構(gòu)溝通后發(fā)現(xiàn)，他們之間態(tài)度出現(xiàn)了一定分化：一部分機(jī)構(gòu)認(rèn)定繼續(xù)按照合同辦事，不會(huì)考慮解除表決權(quán)歸屬問(wèn)題，同時(shí)與委托人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通；另一部分則擔(dān)憂(yōu)輿論會(huì)將寶萬(wàn)之爭(zhēng)的火苗引向自己。
此前，據(jù)媒體報(bào)道，在萬(wàn)科向監(jiān)管層提請(qǐng)調(diào)查這9個(gè)資管計(jì)劃后，資管計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)與提供優(yōu)先級(jí)資金的銀行進(jìn)行了聯(lián)系，銀行方面希望尋求安全的撤離機(jī)會(huì)。
此外，鑒于這9個(gè)資管計(jì)劃均將約定表決權(quán)歸屬寶能系公司鉅盛華，按照規(guī)定，在最后一筆增持股份登記過(guò)戶(hù)后的12個(gè)月內(nèi)不得減持。因此當(dāng)萬(wàn)科A股價(jià)下挫至資管計(jì)劃平倉(cāng)線(xiàn)后，資管計(jì)劃不得通過(guò)賣(mài)出平倉(cāng)來(lái)保全優(yōu)先級(jí)資金安全，只能讓寶能系追加保障金。
亦有報(bào)道稱(chēng)，這些資管計(jì)劃或可將解除表決權(quán)，進(jìn)而在萬(wàn)科A股價(jià)下挫后，可以通過(guò)減持，來(lái)緩解壓力。
不過(guò)，對(duì)于這一方案，前述資管機(jī)構(gòu)并不同意。“我們不是優(yōu)先級(jí)資金出資人，只是一個(gè)通道業(yè)務(wù)，所以還是按照約定合同辦事。”上述一家機(jī)構(gòu)人士說(shuō)道。
根據(jù)這9個(gè)資管計(jì)劃管理合同，其共同點(diǎn)之一即為，資管計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，表決權(quán)歸鉅盛華。另外一家資管機(jī)構(gòu)人士表達(dá)更加直接，“我們目前沒(méi)有想過(guò)這個(gè)辦法（指解除歸屬表決權(quán)）”，這位人士還透露，“這些天我們也一直在跟委托人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通。”
另有部分機(jī)構(gòu)對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，機(jī)構(gòu)高層對(duì)資管計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)已有擔(dān)憂(yōu)，要求相關(guān)部門(mén)密切關(guān)注事態(tài)變化。
資管計(jì)劃尚有余額可用
騰訊財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至目前，寶能系共計(jì)動(dòng)用9個(gè)資管計(jì)劃，分別為安盛1號(hào)（初始規(guī)模15億元）、安盛2號(hào)（初始規(guī)模15億元）、安盛3號(hào)（初始規(guī)模15億元）、廣鉅1號(hào)（初始規(guī)模30億元）、廣鉅2號(hào)（初始規(guī)模30億元）、泰信1號(hào)（初始規(guī)模37.5億元）、西部利得金裕1號(hào)（初始規(guī)模45億元）、西部利得寶祿1號(hào)（初始規(guī)模30億元）以及東興7號(hào)（初始規(guī)模18.75億元）。
上述9個(gè)分級(jí)資管計(jì)劃資金總規(guī)模為236.25億元，鉅盛華為所有計(jì)劃的劣后級(jí)委托人/普通級(jí)委托人/進(jìn)取級(jí)委托人，出資總額為78.75億元，優(yōu)先級(jí)委托人出資共計(jì)157.5億元。這些資管計(jì)劃杠桿比均設(shè)置為1:2，計(jì)劃份額凈值0.8元為平倉(cāng)線(xiàn)，這意味著與持倉(cāng)成本相比，一旦萬(wàn)科A股票跌幅超20%，資管計(jì)劃就要被平倉(cāng)或追加保障金。
截至7月18日，騰訊財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述9大資管計(jì)劃，目前在萬(wàn)科A增持中實(shí)際使用資金量大約為215.69億元，累計(jì)持有萬(wàn)科的股份比例超過(guò)10.34%。
這也意味著，在后續(xù)對(duì)萬(wàn)科的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，寶能系這9個(gè)資管計(jì)劃，還剩余大約20億元資金彈藥可用。
不過(guò)，近日來(lái)連續(xù)下挫的萬(wàn)科A股價(jià)，已經(jīng)連續(xù)三日擊穿廣鉅2號(hào)平倉(cāng)線(xiàn)。廣鉅2號(hào)成本價(jià)為22.06元／股，平倉(cāng)線(xiàn)為17.65元/股。
騰訊財(cái)經(jīng)從接近廣鉅2號(hào)資管計(jì)劃人士處了解到，根據(jù)約定，廣鉅2號(hào)成立時(shí)初始規(guī)模為30億元，“去年12月合同設(shè)立時(shí)，這些資金已經(jīng)全部到位”，這位人士透露。
這也意味著，即便平倉(cāng)線(xiàn)早已被股價(jià)擊穿，但廣鉅2號(hào)目前僅使用14億元資金，目前尚有16億元可用，因此并未有平倉(cāng)或追加保障金壓力。
據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)了解，針對(duì)部分存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的資管計(jì)劃，寶能已經(jīng)進(jìn)行了補(bǔ)倉(cāng)。
本文來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)；作者：劉鵬