基金圈里一波未平一波又起，前兩天說私募經(jīng)理人要具備基金從業(yè)資格證書才可以經(jīng)營私募基金，于是乎，一幫腰纏萬貫的私募大佬要像學(xué)生一樣去趕考了。最引人注目的是一幫明星基金持有人，比如大名鼎鼎的任泉、胡海泉、李冰冰等，都涉及考取基金從業(yè)資格的事情，還沒等大家看到明星考生呢，又一件大事接踵而來：私募基金合同指引公布啦。
 

私募基金合同指引是個(gè)什么鬼？
 

私募基金合同指引，由中國基金業(yè)協(xié)會(huì)起草并公布。既然叫做”指引”，就代表著并不是合同本身，反而是對(duì)私募基金合同進(jìn)行約束的文件，這在中國歷史上是從來沒有過的。
 

此次公布的合同指引，分別對(duì)不同類型的私募基金進(jìn)行了區(qū)分，包括契約型、公司型和合伙制三種。契約型基金依賴于“契約”，并不存在法律實(shí)體地位，自我管理完全靠自律。公司型基金可以算作獨(dú)立法人單位，合伙制基金有合伙人共同管理，所以，各家私募機(jī)構(gòu)類型不同，規(guī)則也一樣，而指引就是要告訴各位基金投資人，不管什么類型的基金，符合指引的合同才是合規(guī)的私募合同，注冊(cè)的基金，才是優(yōu)質(zhì)的基金。一句話，私募基金合同指引的發(fā)布是個(gè)好消息，而且對(duì)投資人負(fù)責(zé)。
 

一份規(guī)矩的合同并不是公司想怎么寫就可以怎么寫，指引就是要告訴大家，在投資私募基金的時(shí)候，要看清楚合同內(nèi)容。以前有些私募機(jī)構(gòu)對(duì)于條款定理不清晰，導(dǎo)致后期在運(yùn)作過程中與投資者糾紛不斷。合同指引的出現(xiàn)很好地填補(bǔ)了合同制定的短板，讓私募機(jī)構(gòu)在合同上“任性”不起來?？梢哉f，指引文件就是私募基金行業(yè)合同的標(biāo)準(zhǔn)。
 

合同指引如何保護(hù)你的投資？
 

本次公布的指引文件，有三大亮點(diǎn)：
 

1、成立專門賬戶，保護(hù)投資人的資金安全
 

私募基金機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將投資人的資金存放到私募基金專用賬戶，并且合同上訂明賬戶信息，如開戶行、賬號(hào)名稱、賬號(hào)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)等。進(jìn)一步明確了基金財(cái)產(chǎn)賬戶、基金經(jīng)理人賬戶以及基金機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)賬戶的相對(duì)獨(dú)立，投資人的資金保護(hù)更穩(wěn)妥。
 

2、不備案并不影響合同的訂立
 

雖然私募產(chǎn)品要求備案，不過，如果你想投資的產(chǎn)品沒得及備案，那么會(huì)不會(huì)影響合同的訂立呢？答案是，并不影響。只要私募基金機(jī)構(gòu)在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行過備案，產(chǎn)品雖未備案，一樣可以運(yùn)營和簽訂合同，合同有效。不過，如果私募機(jī)構(gòu)連在基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案都沒有的話，那么這家私募機(jī)構(gòu)是不能接受投資運(yùn)作的。
 

3、托管人也要寫到合同中
 

投資人想要進(jìn)行資金托管的，那么在簽訂合同的時(shí)候，私募基金管理人、基金托管人和投資人三方應(yīng)當(dāng)共同簽訂，否則就是不合規(guī)的合同。如果投資人不希望資金托管，也就是說沒有基金托管人一方，怎么辦呢？指引顯示，即便沒有托管人，也要在合同中寫明資金保護(hù)措施以及糾紛解決機(jī)制。
 

同時(shí)，指引還要求私募基金份額持有人大會(huì)要保護(hù)投資人權(quán)益。
 

核心制度相繼陸地，私募行業(yè)門檻抬高
 

先有《私募投資基金募集行為管理辦法》,接著迎來三大類私募投資基金合同指引1號(hào)至3號(hào)，中國金融管理開始收窄私募基金。
 

私募基金合同是規(guī)定投資運(yùn)作流程和當(dāng)事人權(quán)責(zé)義務(wù)的基石，沒有一個(gè)合規(guī)的合同，投資人將會(huì)處在劣勢(shì)。在指引出臺(tái)前，各家私募機(jī)構(gòu)的合同基本屬于“商量著來”的模式，一些經(jīng)驗(yàn)不足的機(jī)構(gòu)往往在合同制定上漏洞百出，而投資人也沒有標(biāo)準(zhǔn)可以參照，一旦發(fā)生糾紛，徒增爭(zhēng)端成本。
 

而不同的基金類型都有自己的特點(diǎn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)在制定指引文件的時(shí)候，充分考慮到這點(diǎn)，將文件分成1號(hào)，2號(hào)和3號(hào)，分別針對(duì)不同類型的私募基金，這對(duì)我國私募基金行業(yè)的發(fā)展意義遠(yuǎn)大。這是一套可操作、有差異化的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理、信息披露和責(zé)任劃分進(jìn)行了規(guī)定，有了“規(guī)矩”才成方圓。
 

截至2016年2月，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)共辦結(jié)236件（次）涉嫌違規(guī)的私募案件，而各核心制度出臺(tái)以后，中國基金將迎來一個(gè)健康全面發(fā)展的新時(shí)期。
 

▎本文作者M(jìn)先生，來源高頓網(wǎng)校（金融看客）。更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)“高頓網(wǎng)校”(gaoduneclass)，滿滿的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)干貨，免費(fèi)網(wǎng)課隨心聽。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留此處信息。