以P2P理財(cái)產(chǎn)品為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)，憑借其便捷靈活的交易條件與手段，自誕生之日起便受到了各方的廣泛關(guān)注。
　　與銀行等傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)比起來，P2P平臺(tái)的理財(cái)收益率，堪稱其特色招牌，可謂是萬綠叢中的一點(diǎn)紅，令人相當(dāng)矚目。
　　動(dòng)輒10%以上，輕快的P2P產(chǎn)品，經(jīng)常和高投資回報(bào)率、高收益率、理財(cái)圣品等這樣一些誘人的標(biāo)簽聯(lián)系起來。
　　許多人心中不免疑惑起來了，看起來很美的P2P平臺(tái)們，到底是怎么賺錢的呢？為什么它的理財(cái)收益率能達(dá)到這么高呢？
　　盈利模式探析
　　P2P更多地被定性為信息中介服務(wù)平臺(tái)。顯而易見，它相當(dāng)于一個(gè)信息中介機(jī)構(gòu)，和婚介所交友平臺(tái)什么的差不多，都是為有需求的雙方提供交流的機(jī)會(huì)，再想辦法撮合彼此都合適的雙方。
　　就像中介要收取傭金費(fèi)用一樣，P2P平臺(tái)也是主要通過向交易的單方或雙方收取一定服務(wù)費(fèi)用來盈利的。
　　當(dāng)然，與婚介不同，P2P平臺(tái)管理的是資金，也就會(huì)有數(shù)量的大小與質(zhì)量的高低之區(qū)別。對(duì)于資金質(zhì)量好的和資金質(zhì)量大的用戶，管理的成本自然是不太一樣的。
　　就像幼兒園里，調(diào)皮搗蛋的孩子，老師要花更多的時(shí)間和精力去管，而乖巧聽話的孩子，管起來就省事多了，成本也沒那么高。
　　所以除了收取中介服務(wù)費(fèi)用之外，平臺(tái)還會(huì)根據(jù)注冊(cè)會(huì)員等級(jí)的差異，收取一定量的賬戶資金管理費(fèi)用。
　　你可能要問了，中介費(fèi)還能讓人理解，這賬戶資金管理費(fèi)用是個(gè)什么鬼？其實(shí)，這是出于平臺(tái)會(huì)員資金安全的風(fēng)險(xiǎn)角度來考慮的，畢竟風(fēng)險(xiǎn)高低程度是不同的。
　　不過，中介服務(wù)費(fèi)用依然是平臺(tái)的主要收入來源，這就決定了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利模式高度依賴交易的體量大小。
　　高頓財(cái)經(jīng)FRM研究中心的馮偉章指出，一方面，交易量有助于平臺(tái)收益，但另一方面，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的幾率以及壞賬的可能性，也會(huì)影響到平臺(tái)的盈利，否則會(huì)出現(xiàn)收不抵虧的情況。
　　高收益率探秘
　　說完了它的主要盈利模式，我們還有必要來看一看，為什么P2P理財(cái)產(chǎn)品的收益率能夠達(dá)到那么高？是水分，還是真有優(yōu)勢(shì)？
　　基本上，從技術(shù)、市場(chǎng)、平臺(tái)等綜合因素考慮，P2P高理財(cái)收益率的原因大致有這么一些：
　　*9，平臺(tái)培育和搶占市場(chǎng)的需要。
　　早期的P2P行業(yè)，走的是比較親民的路線，面向個(gè)人和小微企業(yè)。因此為了開拓市場(chǎng)，吸引到更多的普通民眾，剛開始自然要想方設(shè)法，把用戶的眼球聚焦過來。
　　最直觀的方式，最有效的賣點(diǎn)，就是平臺(tái)和產(chǎn)品的高收益率。如同商場(chǎng)打折優(yōu)惠促銷一樣，總是將打折幅度加以渲染。
　　第二，市場(chǎng)潛在需求旺盛。
　　與銀行相比，P2P平臺(tái)既快又方便。這對(duì)那些急等著用錢，但苦于銀行借貸過高門檻的借款方來說，無疑是解了燃眉之急。
　　當(dāng)你急著借一筆錢的時(shí)候，你先焦慮的是能不能借到這筆錢。如果大家都不借給你，這時(shí)候有一個(gè)人說可以借給你，但稍微貴一點(diǎn)，你可能咬咬牙也就答應(yīng)了。
　　高收益率，來自于借款方直接提供的需求，即愿意為資金的快速周轉(zhuǎn)多付出代價(jià)，體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品的收益率上，投資方也會(huì)直接得到實(shí)惠。
　　第三，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低理財(cái)成本。
　　這或許是相當(dāng)重要的一個(gè)影響因素：技術(shù)的變革帶來的紅利。
　　由于依托于互聯(lián)網(wǎng)，房租、渠道、人力等綜合成本大大減少，同時(shí)平臺(tái)為資金雙方直接對(duì)接，砍掉了不少中間環(huán)節(jié)，改變了以往傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)層層流轉(zhuǎn)之下的交易成本不斷上升的現(xiàn)實(shí)，資金對(duì)接效率大大提高。
　　淘寶等電子商務(wù)，為什么價(jià)格能壓到那么低？因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的組織協(xié)作方式，可以將成本壓縮到極致。P2P平臺(tái)也是基于這一協(xié)作原理，如同從上游廠商直接拿貨一樣，這樣利潤(rùn)率或收益率自然就提高了。
　　擦亮投資雙眼
　　值得一提的是，雖然P2P平臺(tái)的理財(cái)收益率很高，但過去一年仍然出現(xiàn)了不少跑路、攜款潛逃的現(xiàn)象，這不僅暴露了野蠻生長(zhǎng)導(dǎo)致門檻降低魚龍混雜、行業(yè)監(jiān)管缺失等問題，更體現(xiàn)了行業(yè)平臺(tái)整理風(fēng)控能力不足的弊端。
　　如何讓P2P真正成為理財(cái)投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的選擇？有實(shí)力的平臺(tái)，風(fēng)控體系健全，把關(guān)比較嚴(yán)格，出現(xiàn)不良現(xiàn)象的概率就相應(yīng)小得多。
　　對(duì)于近期出現(xiàn)的一些打著P2P旗號(hào)，實(shí)質(zhì)上是超越自身服務(wù)本職，涉嫌非法集融資的交易平臺(tái)，并不是真正意義上的P2P。
　　投資者在面對(duì)P2P理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，還是應(yīng)該擦亮雙眼，冷靜而理智地分析甄別，從而選擇出最合適自己的產(chǎn)品。
　　▎本文作者葉莉，來源高頓網(wǎng)校FRM。更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)“FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師”(gaodunfrm)，匯聚投行精英的真知灼見，最前沿的FRM資訊與學(xué)習(xí)分享，帶你舞動(dòng)金融職業(yè)夢(mèng)想。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留此處信息。